國家統計局9日發佈數據，7月份全國居民消費價格總水準(CPI)同比上漲1.6%、環比上漲0.3%。前7個月，CPI同比上漲1.3%。

　　分析人士指出，豬肉價格的連續上漲是帶動CPI漲幅回升至年內高點的重要原因，並且後期仍呈上漲趨勢，但總體來看，全年物價將保持低位運作，通脹壓力不大。

　　國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，7月CPI漲幅創新高主要是豬肉價格上漲。前期豬肉價格較低，養殖戶積極性不高，生豬存欄量減少，豬肉供應緊張，價格連續第三個月恢復性上漲，7月份環比上漲9.9%，影響CPI環比上漲約0.3個百分點。

　　余秋梅説，除了豬價外，旅遊價格上漲也是推升CPI環比上漲的原因。暑期外出旅遊人次增加，飛機票和旅遊價格環比分別上漲11.5%和4.3%，合計影響CPI環比上漲約0.1個百分點。

　　中銀國際首席經濟學家曹遠征指出，CPI有向上抬頭的趨勢，豬肉價格在上半年上漲了57%左右，而豬肉在食品價格中佔相當大的比重，食品價格的上漲帶動了整個物價的上漲，但總體看，預計今年CPI漲幅不會超過2%。

　　7月份，食品價格同比上漲2.7%，影響CPI上漲約0.91個百分點，其中鮮菜價格和肉禽及其製品分別上漲10.5%和7.6%，分別影響CPI上漲約0.3個和0.56個百分點。豬肉價格上漲16.7%，影響CPI上漲約0.48個百分點。

　　同日公佈的數據還顯示，受石油加工等工業行業價格降幅擴大影響，7月工業生産者出廠價格指數(PPI)同比下跌5.4%，創自2009年10月以來最低，連續41個月負增長。

　　民生證券發佈的報告稱，7月PPI同比下降5.4%，大幅低於預期，跌幅創下歷史峰值，環比下降0.7%，較上月繼續擴大。固定資産投資增速放緩，疊加油價低迷、上游採掘業和原材料産能過剩嚴重，PPI轉正遙遙無期。

　　經濟下行壓力未減，豬價持續走高拉升了CPI漲幅，這引發了市場對於未來央行貨幣政策收緊的擔憂。接受證券時報記者採訪的專家表示，總體看，下半年物價總體將保持緩慢上行的態勢，談論貨幣政策轉向還為時尚早。

　　華創證券宏觀策略研究主管牛播坤認為，即便豬週期持續發力，豬價上漲也存在天花板。主要原因在於：第一，存在多品種的替代性肉類；第二，國家儲備豬肉會發揮一定的“彈力棉”作用；第三，中美豬肉價差也是一個制約因素。

　　民生證券報告指出，下半年CPI將穩步回升，但不會觸碰到政策容忍上限，談論貨幣政策轉向還為時尚早。下半年考慮到油價同比基數大幅降低，疊加豬週期供給壓力，預計四季度CPI將回升到2%左右。但根據7月高頻數據來看，總需求依然穩而不強，CPI壓力有限，不會導致貨幣收緊。