百億級IPO上市即遭秒停 炒新高燒難退考驗註冊制
- 發佈時間：2015-03-24 07:34:06 來源：成都日報 責任編輯：陳娟娟
23日，A股迎來又一隻百億級IPO的大盤股。此番東方證券共發行10億股，公開發行後總股本達到52.82億股。按照10.03元的發行價計算，募資規模高達100.3億元，創下2011年9月中國水電之後的最大IPO紀錄。
上市首日，東方證券開盤後就因觸及首日漲幅限制而被臨時停牌，復牌後將14.44元的價格保持至收盤，較發行價上漲43.97%。加上東方證券，2015年以來共有61隻新股先後登陸滬深證券交易所，上市首日表現如出一轍，即先遭遇臨時停牌，再以約44%的漲幅完成“首秀”。
在打新一族津津樂道于豐厚收益的同時，股票發行註冊制同樣成為熱議話題。按照管理層透露的資訊，在完成相關修法程式後，註冊制有可能在年內“落地”。
在這一背景下的新股發行提速，也因此被看作為註冊制“路演”。按照大多數投資者的理解，註冊制取代核準制意味著取消連續盈利等上市“硬指標”，意味著A股迎來“大擴容時代”。
不過在一些業內專家看來，當下市場對於註冊制仍存在不少誤區。“如果説核準制是以政府的行政力量來審核公司，那麼註冊制實際上就是以市場的力量來審核公司，要求只能是更嚴格，資訊披露也將更完整。”申萬宏源證券首席分析師桂浩明説，海外成熟市場註冊制搞了那麼多年，上市公司數量並未無限膨脹，原因就在這裡。中國股市也應該走這條路。
事實上，成熟市場中確實有不少企業因為過不了聆訊關而最終放棄上市。而包括各仲介機構在內，市場內外形成的大量且有力度的監管力量，也使得企業不敢輕易提出上市申請。
註冊制的本意，就是讓市場而非行政部門來決定企業公開發行、上市的標準，決定其發行數量和價格。從這個角度而言，在監管層未能徹底完成角色轉變，在“高壓線”“限炒令”等種種非市場化管制依然存在，在仲介機構等“市場化監管力量”尚未成熟的背景下，中國股市“戀上”註冊制並非易事。據新華社
