新三板投資門檻較高，一直受到市場爭議。記者採訪中了解到，監管層對新三板投資門檻的態度，已有鬆動跡象。

　　“我們之前跟股轉系統（全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司，即新三板）溝通時，得到的反饋都是短期內肯定不會降低投資門檻。但最近再談到這個話題，股轉系統的領導表示會考慮，態度有轉變。”南京一位從事新三板業務的投行人士向《金證券》記者透露。

　　業內吐槽“門檻高”

　　去年年底，新三板公佈交易規則，機構投資者和自然人投資者均可申請參與掛牌公司股票公開轉讓，但有一定的條件。

　　其中，個人投資者需滿足“本人名下前一交易日日終證券類資産市值500萬元人民幣以上”和“具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷”兩個條件。

　　500萬元的高門檻，引發業內諸多爭議。“500萬元，是將絕大多數的個人投資者攔在門外，只留下機構在裏面玩。”滬上一位券商管理層對此表示，“當然，這也是監管層的意思，不希望新三板擴圍初期就過度炒作。”

　　“實際操作中，不少人開戶時借錢湊足500萬元的證券資産，之後就將資金抽走。可見新三板個人投資門檻設在500萬元，已經沒有太大意義。”前述投行人士直言。

　　投資門檻有望下調

　　記者獲悉，在11月7日召開的股轉系統做市業務座談會上，獲得做市業務備案的69家主辦券商高管及相關負責每人平均有參會。會議期間，不少券商人士向股轉系統提出建議，適當降低新三板個人投資者的準入條件。

　　有支援降低門檻的券商人士認為，券商做市制度實施後，做市企業基本形成了相對連續的價格曲線。而這個價格曲線所反映的市場估值，會對後續交易産生參考作用，一定程度上減緩非理性炒作。多位業內人士呼籲，個人投資門檻應設在30萬元-50萬元比較合適。

　　新三板統計數據顯示，自8月25日全國股轉系統做市業務實施以來，定價、融資、交易功能日益顯現。截至10月31日，已有47家主辦券商開展做市業務，採取做市轉讓方式的61隻股票累計成交8303萬股，成交金額5.7億元，日均成交量、成交金額分別較做市前增加2.42倍和3.79倍。

　　“監管層也明白，只有參與者增多，才能真正促進交投活躍。”上述投行人士對《金證券》記者透露，“我們之前跟股轉系統溝通時，反饋都是短期內肯定不會降低投資門檻。但最近再談到這個話題，股轉系統的領導表示會考慮，態度有轉變。”

　　新聞連結

　　全國股份轉讓系統在2014年11月6日首次實現電子化報送項目的反饋意見及反饋意見回復公開。至此，全國股份轉讓系統掛牌審查從流程、標準到進度、過程均已實現公開透明。從全國股份轉讓系統公佈的在審企業基本情況表來看，截至11月6日，全國股份轉讓系統共有746家企業在審，其中120家企業處於反饋意見回復審查階段，122家企業處於落實反饋意見中，剩餘504家企業待出具反饋意見。

　　資料顯示，新三板掛牌審查流程共分三個步驟：接收材料，反饋和落實反饋意見。由於新三板在掛牌準入方面，以資訊披露為核心，對掛牌公司不進行實質審核，幾乎不存在“排隊”問題。據悉，新三板企業從受理材料到正式掛牌，只需要2個月左右的時間。

　　據統計，截至11月12日，新三板掛牌公司1315家，總股本546.18億股，其中無限售股本187.44億股。這也意味著，如果在審的700多家企業能順利掛牌，新三板企業年內有望突破2000家。