時隔一年塵埃再起，去年麗珠門事件中的主角張明芳似乎已經找到了新的工作，而這次雇傭她的“金主”是大名鼎鼎的私募一哥徐翔。

　　事情是怎樣的來龍去脈呢？ 事情起源於大約一年前的6月6日，張明芳在自己微信的朋友圈裏發佈消息：麗珠集團將於下週二公佈管理層限制性股票+期權方案，以2013年扣非凈利潤為基數，2014~2016年凈利潤同比增速分別不低於15%、20%、30%，看好公司研發、銷售能力及産品線，隨著公司激勵機制的完善，未來三年業績增速逐年加速確定，維持增持評級。

　　而當時與張明芳同在一個微信群裏的包括了長盛基金基金經理王克玉、建信基金基金經理李濤等投資大鱷。事情發生後，由於發佈的消息屬於未披露事項過於敏感，投資大佬們紛紛退出中信醫藥微信群。

　　其實，張通過強勢發佈內幕消息的方式成功地做漲目標公司股價並非首次。根據某媒體的報道， 她曾預告過天藥股份新的董事長上任和“預測”過華蘭生物股權激勵。

　　那麼， 張明芳究竟是何許人也呢？ 公開資訊顯示，張明芳曾兩度捧得新財富醫藥分析師的第一名。2013年，時任中信建投分析師的張明芳捧得新財富醫藥生物行業最佳分析師第一名的桂冠。再追溯到2006年，當時任職于招商證券的張明芳曾獲得2006新財富醫藥生物行業金牌分析師第三名；隨後在2007年，張明芳連跳兩級獲得新財富醫藥生物行業金牌分析師第一名。

　　但一條提前洩露的微信斷送掉了她的券商生涯， 據《證券日報》8月11日報道，因為洩露內幕資訊，時任中信證券醫藥行業首席分析師的張明芳被證監會處以20萬元罰款；時任麗珠集團董事會秘書的李如才因洩露內幕資訊被證監會處以10萬元罰款。

　　記者查閱中國證監會的官網也證實，中國證監會行政處罰決定書(張明芳)2015 23號中表示：根據《證券法》第202條的規定， 中國證監會決定對張明芳處以20萬元罰款。不過蹊蹺的是， 當判決書下來的時候，張明芳已經離開了中信證券，或許已經投到了澤熙投資的懷抱。根據今年2月份某媒體的報道，今年1月以來澤熙投資一位張明芳研究員屢屢出現在調研報告中，連續調研珠江鋼琴、南玻A以及粵水電共3家公司。那麼會是同名同姓嗎？根據報道指出，經過求證，此張明芳正是前中信證券的金牌分析師張明芳，但她已不再深耕她所熟悉的醫藥領域，似有重打鼓另開張的意味。

　　但問題來了，在張明芳案件還沒有最終定論之時， 澤熙為何已經接納了這樣一位“污點”分析師並已經派他去上市公司實地調研了呢？不用懷疑的是，作為曾經在國家藥監局下屬的中國藥品生物製品檢定所從事藥品註冊監管工作過六年的張明芳，其在醫藥領域的研究能力確實排名靠前， 但誠如珠江鋼琴、南玻a、粵水電這三家與醫藥毫不相干的上市公司，為何要派張明芳前去調研呢？

　　值得注意的是，證監會新聞發言人鄧舸8月7日就打擊內幕交易等違法行為曾以張明芳事件公開舉例，當事人作為從業超過十年的資深分析師，將打探到的內幕資訊發佈到15個微信群和朋友圈中，很快該資訊截屏就在其他微信群傳開，傳播範圍極廣，影響極其惡劣。對本案從重從嚴處罰，表明瞭證監會堅決打擊利用自媒體等新手段從事內幕交易違法行為的鮮明態度，對公然違反《證券法》、踐踏三公原則的行為絕不姑息。

　　那麼，聘用張明芳，試問徐翔的底限在哪呢？近幾年來， 私募澤熙一直是媒體聚焦的焦點，一方面固然是澤熙旗下的産品業績優異，另一方面是屢次有關澤熙的老鼠倉傳聞常常不絕於耳，儘管最後都沒能被證實，但澤熙常常會陷入輿論的旋渦之中。

　　而張明芳素以口無遮攔在圈內聞名， 當然通過麗珠集團事件她或許會痛改前非， 但或許她也可能是本性難改；徐翔為何會為了她而“鋌而走險”呢？ 難道僅僅是看中了她的業務能力嗎，殊不知此舉會更讓澤熙站上風口浪尖嗎 ？

　　或許我們在注意到澤熙的良好業績之時，也應該看到其潛藏的風險因素……