上周(8月10日～14日)滬指大漲5.91%，《每日經濟新聞》記者注意到，上周，中登公司公佈的7月統計月報顯示：7月社保基金新開46個A股賬戶，2014年8月~2015年6月，社保基金新開賬戶數一直為零，46個A股賬戶也創出了社保基金單月新開賬戶的歷史紀錄。

　　在消息面利好和指數上漲的背景下，不少機構將目光繼續聚焦于國企改革和穩增長概念股。

　　大/市/風/向

　　關注穩增長三大概念股

　　中信證券近日發佈研報稱，當前市場下行風險不大、上行動力不足，以震蕩為主，這既是因當前市場結構的特殊性，也是因為經濟增長、通脹走勢與國際經濟形勢變化等多因素造成的。目前機構投資者普遍反映市場估值偏高，景氣確定、業績穩定的行業不多，配置面臨較多考驗。

　　對於短期市場，中原證券則認為，滬指後市繼續挑戰4000點上方的可能性較大，二次探底後的超跌反彈依然值得期待。創業板指數跟隨主機板同步反彈的可能性較大。

　　對於看好的板塊，中信證券表示首先看好央企改革，尤其是央企整合和國有資本投資公司、國有資本運營公司。航運、建築、發電設備行業的整合可能類似南北車，有色金屬行業整合空間最大。考慮到央企整合的最新進展，建議重點關注建築、有色、造船、發電設備。

　　申萬宏源也表示，繼續推薦國企改革和穩增長概念，尤其是穩增長的三個新方向：1.城市地下綜合管廊建設；2.新能源汽車受益標的(充電樁)；3.區域投資機會(京津冀、東北)。

　　不少券商提及市場未來可能繼續反彈，那麼該如何把握具體的機會？要了解金牌分析師最新觀點，請關注微信公眾號“添升寶”(you-daydayup)，每天早晨8時50分更新。之前分析師們已挖掘出好萊客等大牛股，上週三挖掘的海虹控股兩日漲逾20%。

　　市場關注度：★★★★★

　　驅動週期：中長期

　　重點關注：國企改革對市場推動作用

　　行\業\熱\點

　　網際網路傳媒“有利可圖”

　　平安證券近日發佈研報稱，2010～2014年，電影票房從102億元增長到296億元；螢幕數量從2000個增長到5813個，並形成了一批包含餐飲、休閒娛樂在內的綜合娛樂區。國內動漫、遊戲産業也紛紛實現了近翻倍的增長，並涌現出喜羊羊、桂寶和鎧甲勇士等一批國産動漫形象，以及“騰訊漫畫”、“有妖氣”等原創動漫平臺，實現動漫行業的突破和遊戲行業的快速發展。

　　該券商認為，廣播網路機會實現了98%的家庭覆蓋，並將雙向化和數字化比例提升至60%，但三網融合的路徑依然在積極探尋中；職業體育管理體制的改革取得卓有成效的進展，實現進一步的管辦分離，再加上轉播權放開，為職業體育的綜合變現再添利刃。

　　面對網際網路娛樂衝擊，平安證券預計，疊加國企改革、三網融合的廣電體系改革將進一步加速，國網公司作為平臺將從各方面推進廣播網路體系的互聯互通和向家庭網際網路轉型。體育管理體制將從過去管辦一體中進一步改革，釋放激發相關參與各方的活力，並通過開發相關無形資産變現；文化娛樂方面，目前中國院線的數量遠未到飽和，預計影院等娛樂設施和相關內容生産將被大量鼓勵。網際網路和人們的休閒娛樂進一步融合的趨勢已經不可逆，線上投資、線上小説、線上漫畫、線上訂票和視頻等都將獲得政策的支援。

　　平安證券表示，看好具有能夠全面運營IP(智慧財産權)的內容製作企業。相關標的如歌華有線、樂視網和道博股份、奧飛動漫、北京文化、華誼兄弟、禾欣股份和完美環球。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：娛樂內容産業發展

　　休假制度利好旅遊概念股

　　8月11日，中國政府網公佈了《國務院辦公廳關於進一步促進旅遊投資和消費的若干意見》。最具驚喜的是在“優化休假安排，激發旅遊消費需求”中提到，要依法優化調整夏季作息安排，為職工週五下午與週末結合外出休閒度假創造有利條件。

　　中信建投分析指出，能享受週五半天假的人群有3.4億，按假設每人每年多出遊1次計算，平均消費840元/人次(2014年我國居民國內旅遊每人平均消費)，旅遊收入將增加2856億元，潛力巨大。且週末遊可以緩解十一黃金周過於擁堵的情況，有利於旅遊消費的體驗改善和提高一線景區的實際容納能力。

　　中信建投稱，我國自2007年形成了現在11天公眾假日的格局，同年提出了帶薪休假制度，但落實效果一般，我國居民休假實際時間與國外相比差距明顯。原因一是當前社會經濟結構下勞動力供求關係仍然不支援(有望在2017~2022年得到改善)，其二是法律法規強制性不夠、對於休假的激勵也不足。短期內達到休假時間延長效果仍需強制措施。

　　該券商還表示，如果休假時間增加，旅遊行業全産業鏈都將能夠受益。而受到成本結構影響，景區彈性較大。對於週末2.5天休假方案而言，短途周邊遊、交通在5~6小時以內的景區受益最為明顯。包括烏鎮、古北水鎮、黃山、九華山和桂林市。該券商建議關注黃山旅遊、中青旅等概念股。

　　市場關注度：★★★★

　　驅動週期：中短期

　　重點關注：政策落實情況

　　《《《

　　機構研報一句話精萃

　　◎宏觀

　　中投證券：目前來看，亞洲國家的貿易格局總體穩定，並沒有新的出口大國崛起。因此亞洲金融危機的基礎不成立。

　　廣發銀行：固定資産投資持續乏力，房地産市場銷售情況雖有好轉，但尚未有效傳導至投資端，地産整體改善情況仍待觀察。

　　◎策略

　　星石投資：或許A股市場短期還會有一些震蕩，但是牛市大趨勢不變。牛市，或許比想像的還要長。

　　申萬宏源：市場仍在震蕩格局中，判斷反彈高度重點關注成交金額放大，上一波反彈高點4184點對應的兩市1.6萬億元成交額可作為重要參考。