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新三板強勢反彈 走出谷底可期

  • 發佈時間:2015-07-10 10:39:40  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:王文舉

  摘要 新三板做市指數7月9日大漲13.65%,而當天漲幅超過30%的新三板股票逾50家。值得關注的是,強勢反彈背後,是主機板市場的千股漲停、新三板掛牌企業的增持自救以及即將出臺的政策利好。多方合力之下,新三板市場能否從此走出非理性調整谷底?

  新三板做市指數7月9日迎來有久違的漲幅:一天大漲13.65%,而當天漲幅超過30%的新三板股票逾50家。值得關注的是,強勢反彈背後,是主機板市場的千股漲停、新三板掛牌企業的增持自救以及即將出臺的政策利好。在如此多方合力之下,是否意味著新三板市場從此走出非理性調整谷底?

  新三板市場遭遇“雙殺”

  今年以來,新三板走出了過山車般的行情。經歷去年的市場大擴容後,在競價交易、轉板機制、內部分層等諸多政策預期下,押寶政策紅利的投機資金蜂擁而入。問世不久的新三板做市指數從3月初的1156.47上漲到4月7日最高2673.17點。但隨即遭遇打擊,此後持續下跌到7月8日的1103.78點,成交額也從1.93億元升到23.08億元,再到調整到5.17億元。

  上述變化的背後實則為新三板市場提供了主動瘦身的機會。作為我國多層次資本市場的重要組成部分,新三板市場承擔著為中小微企業服務的重任,已率先實施備案制、低門檻、強化資訊披露、參與者主要為機構投資者,以中長期投資為主是其重要特徵。從這一定位看,所對應的應是中長期資金而非短期炒作投機資金。

  其實,從4月份起,監管部門便已意識到參與新三板投機資金過多的問題,相繼加強監管,主動擠泡沫。數據顯示,6月份以來,沒有漲跌板限制的新三板市場已處於平穩築底的階段,隨著相關政策的逐步推出,更多中長期資金入市、更多優秀企業開始選擇新三板,新三板市場正在醞釀一波更為健康的行情。

  但覆巢之下,豈有完卵。A股市場的寒流,也帶動了新三板市場新一輪的下跌。究其原因,固然有投資者的情緒傳導,更主要的則是因為有相當數量跨市場操作的投資機構,在面對主機板市場賬戶即將爆倉出局的生存危機時,不得已高買低賣新三板倉位予以回補。處於成長期的新三板市場也意外遭遇主動監管與流動性危機誘發的“雙殺”。

  機構與企業增持應對危機

  值得關注的是,在這場突如其來的流動性危機中,一批優秀的新三板公司也在用自己的方式努力“浮出水面”。

  危機是檢驗企業質地的試金石。自6下旬起,新三板市場開始出現逐日遞增的增持潮。6月29日,伯朗特總經理尹榮造率先在二級市場增持自家股票,並且還主動宣佈五年內不減持;7月6日,先臨三維獲控股股東高管增持5000萬元;7月8日、9日,中科招商則宣佈耗資數億舉牌六家A股上市公司;7月9日,又有遠大股份等14家新三板公司披露了當日高管增持自家股票的公告。

  與此同時,多家知名投資機構也果斷出手,據不完全統計,過去兩天,包括廣發證券(000776,股吧)在內的多家投資機構已斥資數千萬元增持新三板公司股票。

  尹榮造接受上證報記者採訪時表示,增持的初衷是給內部員工和外部投資者以信心,穩定公司市值。當最近看到不少投資者高買低賣割肉離場覺得很不理解,因為企業基本面非常好,鎖定五年是希望向外界傳遞專注做企業的信號,強調新三板是做投資分享企業成長的市場,而不是低買高賣的投機場所,給股東以信心。

  廣發證券負責新三板業務的相關負責人則表示,之所以選擇近期持續在二級市場增持新三板股票,是因為從投資估值的角度看,這是一個中長期的低位買點,有的甚至比定增做市的價格還便宜許多。之前市盈率30-40倍還這麼多機構搶定增,現在市盈率跌倒15倍為什麼不買入?數據顯示,此次獲高管增持的遠大股份就是還處於定增破發階段。

  除了估值低廉及增持利好,新三板公司中還有更搶眼的企業,其典型如中科招商。上半年融資近百億的中科招商選擇在A股大跌之時舉牌六家上市公司(截至9日公告),凸顯了新三板的PE機構已經搶抓“跌出來的機會”。

  這些行動也反饋到了中科招商的走勢,記者梳理了7月9日的漲跌幅板:中科招商、先臨三維等公司赫然位居漲幅榜前十位。面對近三千家掛牌公司的新三板市場,一場危機或許是投資者甄別標的最好的試金石。

  值得關注的是,新三板監管部門開始加速制度建設的步伐。上證報記者獲悉,全國股轉系統最高領導層7月8日、9日分別召集了多家公司開會聽取下一步制度建設的意見,市場分層、轉板、增加做市商數量等投資者高度關注問題有望加速落地。經過一段時間的震蕩整固之後,新三板市場逐步走出低谷或將是大概率事件。

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