隨著“新三板”年報披露的結束，掛牌企業的經營狀況令人關注。截至4月底，東莞的“新三板”掛牌企業數量已達到101家。2014年1月底，8家莞企試水“新三板”，至今僅僅兩年多的時間，掛牌企業就實現了快速的增長。

　　截至4月30日，101家掛牌莞企中只有1家未能按時披露年報。記者對100份年報進行梳理，發現盈利企業數量超過八成，六成掛牌莞企盈利水準同比上升。

　　A.前4月平均每月近10家莞企掛牌

　　據全國股轉系統最新披露，截至5月9日，新三板掛牌企業數量達7065家，相當於三年前新三板全國擴容前掛牌總數的30倍。

　　東莞的優質中小企業眾多，在這一波“新三板”擴容的浪潮中，企業數量也實現了三級跳。據記者統計，2014年東莞掛牌企業數量僅為14家，2015年掛牌企業數量達到49家，今年前4個月掛牌企業數量為38家。目前，東莞共計有“新三板”掛牌企業101家。

　　去年，莞企掛牌“新三板”的速度平均每個月有4家，今年前4個月平均每個月的掛牌企業數量為9.5家，企業掛牌速度明顯加快。根據《東莞市供給側結構性改革實施方案(2016—2018年)》的規劃，到2018年底，東莞“新三板”掛牌企業數量要達到180家。以現在的掛牌速度來看，這一目標不難達到。

　　據記者統計，從企業的地域分佈看，目前除了高埗、石龍、企石和謝崗之外，“新三板”掛牌企業已經覆蓋28個鎮街和1個園區。其中，松山湖依舊是掛牌企業數量最多的區域，達17家；南城、寮步掛牌企業數量均為9家，並列第二；其餘掛牌企業數量較多的鎮街還有萬江、大朗、長安和塘廈等。

　　這些已經掛牌的企業，大多數是傳統的製造業，行業比較分散，數量最多的行業是專用設備和電子製造，但也不乏像瓦力科技、房掌櫃這樣的網際網路輕資産企業，以及像智通人才市場、福華股份這樣的服務型企業。

　　雖然掛牌“新三板”並無盈利要求，但在掛牌企業飛速增長的同時，投資者們對於企業的經營情況是十分關心的。

　　B.33家莞企盈利增速超100%

　　按時披露2015年年報的6883家“新三板”掛牌企業，共實現營業收入11295億元，同比增長16.20%，共實現凈利潤878億元，同比增長約41%，而同期中小板、創業板凈利潤增速僅25.30%、19.20%。

　　5693家掛牌企業在去年實現盈利，佔比約83%。2342家掛牌企業的盈利增速超過100%，佔比約為34%。

　　記者梳理了東莞“新三板”掛牌企業的盈利情況發現，已披露年報的100家企業中，共有84家企業實現盈利，佔比84%。而盈利增速超過100%的企業數量為33家，佔比33%。可見，東莞的掛牌企業品質和全國整體水準相當。

　　去年盈利增速超過1000%的掛牌莞企共有3家，阿李股份以2626.43%的增速居首，排名第二的安爾發盈利增速為2355.79%，排名第三的納特康盈利增速為1798.06%。

　　阿李股份主營鋰離子電池生産設備、動力電池生産及檢測設備、汽車零部件組裝自動化設備等，對於盈利能力的大幅提升，該公司表示，這得益於營業收入的增加和市場競爭力的增強。“我們選擇優質客戶和盈利較好的項目，使得毛利率同比也有所增加，而成本和費用的增長得到有效控制，綜合以上因素使得2015年度的凈利潤大幅增長。”

　　在所有“新三板”掛牌莞企中，凈利潤最高的是宏川智慧，這家位於沙田鎮的企業主營石化産品碼頭裝卸及倉儲服務，2015年該公司凈利潤達8025.61萬元。據了解，利潤的增長主要因為宏川智慧根據公司行業特點、服務及管理模式進行創新，收入增長遠大於成本費用增長。

　　凈利潤緊隨其後的是機器人製造企業拓斯達。該公司去年的凈利潤達6121.68萬元，同比實現穩定增長。據了解，得益於製造業自動化升級的浪潮，拓斯達的行業地位不斷提升、行銷網路持續完善、市場拓展力度進一步加強，尤其在華東市場實現了持續快速增長，營業收入增長的同時利潤相應增長。

　　值得一提的是瑞必達。這家從事視窗防護玻璃的研發、生産、銷售的公司，在2015年不僅凈利潤達到了5091.11萬元，而且凈利潤增速達167.40%，實現盈利能力高水準地高速增長。

　　據了解，瑞必達是多家國內品牌手機和平板電腦防護玻璃的供應商，雖然公司生産規模較大，但旺盛的市場需求使公司手機防護屏和其他産品的産能利用率一直居高不下。公司通過自主研發改進機器設備，提高機器的自動化程度，大大提高了産能，減少了人工成本。

　　C.16家掛牌莞企出現虧損

　　有人歡喜有人愁。據記者統計，去年實現盈利水準上升的掛牌莞企佔61%，而有39%則出現盈利水準的下滑。而且，隨著企業數量的增加，東莞“新三板”掛牌企業中也有不少出現虧損的，在2015年出現虧損的掛牌莞企，數量達16家。

　　據記者統計，去年東莞16家“新三板”掛牌企業虧損總額為3592.19萬元。其中，虧損金額最少的企業只虧了2.3萬元，虧損額度最大的則超過1400萬元，虧損總額的差距巨大。

　　房掌櫃成為東莞“新三板”掛牌企業中的虧損王。雖然去年的營業收入增長了66.99%，但這家房地産電商企業凈利潤卻下滑了2146.18%，虧損金額達1413.63萬元。可以説，無論從利潤下滑的速度還是數額上看，房掌櫃都穩居東莞掛牌企業盈利能力的倒數第一名。

　　房掌櫃的虧損原因在於行業競爭加劇，造成營業成本增加，主營業務毛利率下滑而導致利潤下滑較大；去年該公司新增了4家城市公司，前期需大量投入資金，運營費用增加；由於業務規模擴大導致員工人數增加，引進高素質管理人才導致薪酬成本增長較大。

　　此外，虧損金額達百萬級別的掛牌莞企有7家，包括締奇智慧、新比克斯、鴻田股份、恩典科技、銳源儀器、西奧科技和開闔文化等。

　　開闔文化以507.95萬元的虧損金額緊隨其後，成為虧損額度第二多的掛牌莞企。據了解，去年這家以設計、研發和銷售文化創意及智慧收納傢具為主營業務的公司，加大力度進行自主品牌的産品研發、宣傳、銷售，使得工資薪金、廣告費和租金等成本相應增加。

　　“凈利潤出現虧損，主要是公司在自主品牌的投入較大，而收益低於預期。”該公司負責人稱，去年為了迅速佔領市場，引進銷售團隊，增加線下體驗店，不斷加強産品推廣而出現費用大幅增長。

　　據了解，為應對持續虧損的風險，開闔文化將外包大部分的生産環節，以大幅降低製造成本。同時，加強銷售目標管理與績效考核，確保銷售目標達成與提高每人平均産值。

　　D.績優股可享分層制度紅利

　　隨著分層制度的逐漸推進，掛牌企業呈現兩極分化的現象，越來越多績優股希望“擠進”創新層，改變目前新三板體系中“僵化”的現象。

　　新三板做市指數自2015年4月份的2673點的最高點一路往下，最近半年更是一直徘徊1200點左右。過去一年，每天交易額長期在2億元左右。整個2015年，有2895家公司無交易，佔比超過50%。

　　此時，基金、券商、VC/PE等機構投資者的目光自然盯上了“準新三板”的績優股。華龍證券新三板管理總部總經理呂紅貞認為，創新層的推出將極大提高投資效率，吸引更多淘金者，從創新層的優質企業中尋找標的，極大地提高了投資效率。

　　“對投資機構而言，考慮得更多的是投資週期和回報率的問題，能進入符合創新層條件或即將進入創新層的企業算是‘精英中的戰鬥機’，這是我們重點考察的有潛能的企業。”東莞一名不願具名的私募機構相關負責人説道。

　　根據既定的規定，進入創新層有三條標準，標準一是“凈利潤+凈資産收益率+股東人數”，標準二是“營業收入複合增長率+營業收入股本”，標準三是“市值+股東權益+做市商家數”。

　　據不完全統計，宏川智慧、拓斯達等多家企業符合創新層的標準一，這些企業的的凈利潤近兩年平均利潤收入均不低於2000萬元；安爾發、金潤和等企業符合標準二；瑞必達和凱德科技符合標準三，均有機會進入創新層。

　　一位業內資深人士觀察，分層制度正式實施將是新三板制度性分化的起點，創新層的將繼續細化，更高層的企業將會享受到更多的紅利，促使企業更快地發展。