新股估值中樞將逐步歸位
- 發佈時間：2015-06-11 04:40:27 來源：中國經濟網 責任編輯：張恒
繼中國核電上市後，大盤藍籌股又迎來一家“巨無霸”公司——國泰君安。這家老牌券商一齣手便“不同凡響”，募集資金高達300億元，而這個數字基本上已經接近去年下半年整個IPO的實際融資規模。在增量的同時，新股發行的速度也在逐步提升，從之前的一月一批到一月兩批，市場已經漸漸適應“一波未完一波又起”的節奏。的確，A股一級市場的供應端已經開始明顯加強。
其實，當前二級市場極度亢奮，新股發行“增量增速”正當其時。一方面，洶湧入市的增量資金源源不斷，創造了巨大的權益類資産配置需求，尤其是此前中小板、創業板的異軍突起，讓整個A股需求端“嗷嗷待哺”；另一方面，新股供給每月一批走向每月兩批，除了增加供給端同時也可消化沉積已久的“堰塞湖”問題，是一石多鳥之策。
增加新股供給，實際上也是在為實行註冊制做好過渡。按照市場的普遍預期，註冊制將實行市場化的發行模式，監管重心將過渡到事中事後以及加強資訊披露環節的監管，權力的下行將為市場鬆綁，新股發行節奏也將不再分批次，而是按照成熟一家即發行一家的模式進行。在這樣的節奏下，備受爭議的“新股不敗”的光環將逐漸褪色，新股上市首日起的連續一字漲停也將逐漸消弭——不斷增加的供給端將最終驅使估值中樞的歸位。
所以，在當前的市場環境下，新股發行“增量增速”利大於弊。
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