株洲飛鹿高新材料公司IPO被否 恐因粉飾業績
- 發佈時間：2015-06-29 09:52:23 來源：新華網 責任編輯：楊菲
新一批上發審會的IPO項目審核結果在上週五出爐，有兩家創業板IPO被證監會否決，分別是安徽三聯交通應用技術股份有限公司(以下簡稱“三聯交通”)和株洲飛鹿高新材料技術股份有限公司(以下簡稱“飛鹿高新”)。而從證監會回饋的問題來看，有分析指出，這兩家公司可能是因為存在業績粉飾嫌疑而被否決。
證監會給三聯交通拋出的四個問題中，有兩個問題涉及營業收入確認是否合理。三聯交通是主營交通安防軟體的企業，産品運用於駕校考試等範疇，該公司運用在科目一和科目二的産品均需要在現場安裝調試完成後確認收入。
數據顯示，近幾年該公司的安裝調試費用佔比逐年下降，2012-2014年的安裝調試費用分別為1668.34萬元、2367.13萬元、1917.73萬元，佔營業成本的比例分別為20.45%、17.84%、11.05%，然而奇怪的是，該公司的營業收入卻在逐年增長。由於三聯交通逐年下降的安裝調試費用金額比例與公司逐年增長的營業收入並不匹配，證監會對該公司是否提前確認收入表示懷疑。有投行人士也認為，三聯交通有跨期調節收入的嫌疑。
另外，證監會還對三聯交通收入確認的核算存在疑問。根據該公司招股説明書披露的收入確認政策，科目一、科目二、科目三和道路交通環境智慧治理系統類産品，需按照合同組織生産，在工程項目安裝調試完成、取得買方簽署的驗收報告時確認收入。從公司業務性質和流程看，這些業務屬於建造合同，但三聯交通並沒有按建造合同來核算，所以證監會還要求三聯交通説明不採用建造合同核算的理由。
飛鹿高新被證監會否決則是因為該公司有通過關聯交易粉飾業績的嫌疑。2012-2014年，飛鹿高新的塗料涂裝一體化業務與關聯方南車長江公司株洲分公司發生的交易額分別為5273.34萬元、3632.68萬元、3061.8萬元，佔總營業收入的比例為21.5%、13.4%、13%，可見該公司與關聯方之間的交易並不小。而令證監會感到懷疑的是，該公司向關聯方提供塗料涂裝一體化的毛利率高於非關聯方，也沒有披露公司塗料涂裝一體化業務中無償使用關聯方固定資産的關聯交易事宜。對此，有投行人士指出，飛鹿高新的收入和利潤可能存在水分。
