對於影子股行情，在朦朧期和加速期參與交易，投資者多半能獲得不小的回報，且越早介入回報空間越大，就效率來講加速期賺錢效應最大，而見光期的風險則非常大，一不留神或許還可能不賺倒賠，參與的意義不是很大。

　　根據證監會對IPO排隊企業狀態的區分，大致有“已過會”、“預披露更新”、“已反饋”、“已受理”、“中止”，其中，“已反饋”、“已受理”屬於朦朧期，“預披露更新”狀態者則橫跨朦朧期和加速期，“已過會”又橫跨加速期和見光期，“中止”狀態的標的較多，主要是“申請文件不齊備等導致審核程式無法繼續的”所導致，這與需要更新財務數據有關。由此，記者以2月13日證監會披露的IPO排隊資訊為基準，進行了進一步的梳理和統計，以影子股的籌碼多少、參股公司是否熱門，為排序重要因素，從中篩選出一些重要公司，以饗讀者。

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　　已過會

　　截至2015年2月13日，據記者統計，有39家公司成功過會並擇日上市，其中，東方證券的參股公司較為吸引眼球，其預期還沒有完全兌現。另外，值得注意的還有江蘇省廣電有線資訊網路，該公司股東名單中，有2家上市公司的身影，其中中信國安（000839）旗下公司國安通信，持有江蘇省廣電有線資訊網路4.549億股，為第二大股東。

　　東方證券

　　影子股：浦東金橋、長城資訊、上海建工、海通開元（海通證券全資）、上海九百、深科技、時代出版

　　東方證券的參股公司中，涉及上市公司的有不少，包括浦東金橋（600639）、長城資訊（000748）、上海建工（600170）、海通開元（海通證券（600837）全資）、上海九百（600838）、深科技（000021）、時代出版（600551），其中又以浦東金橋持股最多，為1.66億股，佔東方證券發行前股本比例3.88%，其餘公司持股依此為1.43億股、1.34億股、4650萬股、2535.85萬股、1300萬股、650萬股，分別佔東方證券總股本比例為3.34%、3.12%、1.09%、0.59%、0.3%、0.15%。

　　資料顯示，東方證券2014年前三季度的營業收入35.33億元，歸屬於母公司所有者凈利潤14.28億元，截至三季度末基本每股收益0.33元。

　　根據通達信測算，以2月6日張濤例，券商平均動態市盈率50倍左右，也即是説東方證券以平均情況來算上市後能達到每股22元，由此對應參股公司的持股市值大致分別為36.51億元、31.46億元、29.38億元、10.23億元、5.58億元、2.86億元、1.43億元。如果以2月6日收盤來看，上述7家公司的市值分別為202.8億元、168.7億元、419.07億元、1998.39億元、40.02億元、120.25億元、87.13億元，那麼前述對應持有東方證券的市值大概佔目前這7家公司市值的比例分別為18%、18.65%、7.01%、0.51%、13.94%、2.38%、1.64%，由此可以大致看出，東方證券上市的話，對於浦東金橋和長城資訊這兩家參股公司來説，影響最大。

　　另據證監會公開資訊顯示，東方證券最初在2014年3月13日報送了招股説明書，12月8日報送了預披露更新的版本。在2015年1月23日，證監會宣佈，將召開2015年第16次發行審核委員會工作會議審核東方證券，上會時間定為1月28日，當然，東方證券于1月28日成功過會，距離上市僅一步之遙，但截至2月10日，東方證券仍然沒有迎來招股公告日。不過，按照前述初步的分析結論，參股公司的狀態正好處於加速期階段。

　　如果將浦東金橋的K線圖，與上述東方證券重要時點相結合來看，就會發現東方證券在去年3月預披露之後，浦東金橋曾出現過超20%的拉升，之後歸於平淡，去年7月份在整體行情中才重新受到市場關注。而去年12月8日起，浦東金橋的股價有點加速上攻的意思，比如12月18日、26日都出現了漲停，不過雖然近期東方證券才剛剛過會，但由於二級市場上券商整體行情出現了回落，所以浦東金橋的股價也在東方證券過會當天出現連續下挫，後續浦東金橋是否還會有犀利表現，值得留意。

　　至於長城資訊，由於該股本身質地優良，從2012年底開始至今始終處於上升通道當中，上述時點參考的意義並不大。

　　江蘇省廣電有線資訊網路

　　影子股：中信國安、大東方

　　招股説明書顯示，江蘇省廣電有線資訊網路成立於2008年7月10日，註冊資本23.91億元，主要從事廣電網路的建設運營，廣播電視節目傳輸、數據寬頻業務以及數字電視增值業務的開發與經營。值得注意的是，在設立之初的發起人名單當中，就有國安通信和大東方（600327）的身影，另據資料顯示，中信國安為國安通信的大股東，持股87.5%。根據江蘇省廣電有線資訊網路招股説明書顯示，最終截至發行前，該股的第二大股東為國安通信，持股4.549億股，佔發行前總股本的19.02%，大東方持股3854.97萬股，佔比1.61%。

　　業績方面，2014年上半年，江蘇省廣電有線資訊網路實現營業收入21.14億元，實現凈利潤4.2億元，截至去年年中的基本每股收益為0.16元。

　　記者注意到，在A股中，除了中信國安之外，還有中視傳媒（600088）、電廣傳媒（000917）、廣電網路（600831）、歌華有線（600037）、東方明珠（600832）等比較典型的廣電股，根據截至2月11日的動態市盈率來看，這幾家公司的平均市盈率大概為80倍左右。照此來算，江蘇省廣電有線資訊網路上市後，如果其股價能到板塊平均值的水準，每股價格將在25.6元左右，中信國安和大東方的持股對應市值就有101.9億元和9.87億元。而從截至2月11日收盤的情況來看，中信國安和大東方的總市值，前者大概210億元出頭，後者在39億元附近，可見江蘇省廣電有線資訊網路一旦上市，對這兩隻標的的正面影響有多大，尤其是中信國安，僅江蘇省廣電有線資訊網路這筆投資獲得的市值就相當於其總市值的一半。

　　需要指出的是，目前江蘇省廣電有線資訊網路尚處於剛剛過會的狀態，按照此前的大致推論，其對應的影子股正處於加速期之中。盤面來看，如果將中信國安在2008年1月、2009年8月，以及2010年11月的幾個歷史相對高點連成一條壓力線，那麼如今的中信國安剛好突破了這條壓力線的鉗制，伴隨的則是放量和換手。而大東方方面，目前上方尚有2008年初和2010年10月的歷史高點，趨勢尚不明朗，近期成交量有所收縮，需要繼續觀察。

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　　預披露更新

　　按照證監會披露的流程，一旦企業IPO申請進入到“預披露更新”階段，就離上會不遠了，截至2月13日已有51家企業進入“預披露更新”環節。其中，創業軟體頗引人注意，因其一方面影子股雅戈爾（600177）持股比例較高，另一方面公司所處行業屬新興産業。

　　另外，影子股電廣傳媒（000917）也頻頻亮相，該公司通過投資公司參股了廣州鵬輝能源科技、廣州博濟醫藥生物技術、山東萊蕪金雷風電科技等公司，既可四處撒網又能重點捕撈。

　　創業軟體

　　影子股：雅戈爾

　　創業軟體的前身成立於1997年12月10日，註冊資本5100萬元，控股股東、實際控制人為葛航。自設立以來，創業軟體的主營業務就是面向醫療衛生行業提供資訊化建設整體解決方案，包括數字醫療應用軟體産品的開發和銷售、系統整合與運維服務以及相應的硬體銷售，其中數字醫療軟體又分為醫院資訊化系列和公共衛生資訊化系列。據悉，截至2013年末，創業軟體擁有133家三級甲等醫院客戶，在公共衛生資訊化服務領域，又累計為全國160家縣級及以上的衛生局提供了服務，在其領域具有較強的競爭力。

　　按照創業軟體招股説明書提供的數字，2013年該公司實現營業收入3.78億元，歸屬於母公司股東凈利潤為4573.17萬元，2013年末基本每股收益為0.9元。此番上市的保薦人為國元證券，所募資金計劃投向“基於電子健康檔案的區域醫療衛生綜合管理資訊系統升級與産業化”等項目。該公司截至2013年底時的員工人數達1474人。

　　對A股市場比較熟悉的投資者一定會想到衛寧軟體（300253）等標的。沒錯，創業軟體招股説明書中，進行對比的同行業上市公司，就有衛寧軟體、萬達資訊（300168）、東華軟體（002065）、東 軟 集 團 （600718）、 榮 科 科 技（300290）等公司，以2月11日收盤數據來看，上述A股公司的動態平均市盈率為175.41倍。

　　在創業軟體的重要股東中，寧波雅戈爾投資有限公司持有公司801.4286萬股股份，佔總股本的15.71%，為創業軟體第三大股東。值得一提的是，該公司由上市公司雅戈爾全資控股。若按照上述數據推算，雅戈爾手中的籌碼大致對應12.65億元的市值，為截至2月11日收盤時雅戈爾277億元市值的4.56%。

　　從形態看，雅戈爾股價經歷了5年半時間的橫盤，已借著去年末的行情突破長期壓力線並打開了新的想像空間，未來可能借助影子股的力量展開新的成長。據雅戈爾公告顯示，公司預計2014年度實現歸屬於公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加120%~150%。

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　　已受理

　　“已反饋”這一環節，大致在證監會基本審核流程中的中間地步，該環節之後緊跟著就是“預披露更新”。據證監會2月13日數據，目前“已反饋”企業共計20家，數量並不多，這當中有因吳秀波而備受關注的幸福藍海影視文化集團，不過該公司中並沒有可提及的影子股。

　　另在“已受理”的名單中，共有40家企業。其中，浙江康隆達特種防護科技和武漢理工光科的影子股值得關注。

　　浙江康隆達特種防護科技

　　影子股：錢江摩托

　　資料顯示，浙江康隆達特種防護科技股份有限公司成立於2006年12月29日，註冊資本7500萬元，法定代表人張間芳。該公司主要為客戶提供全方位的手部勞動防護解決方案，其産品品類以耐磨手套、抗切割手套、抗撕裂手套、抗衝撞手套、防化手套、防靜電手套、耐熱耐寒手套等功能性勞動防護手套為主，廣泛應用於建築、電力、電子、汽車、機械製造、冶金、石化、採掘等行業，目前産品主要銷往以歐洲、美國和日本為主的境外市場。

　　數據方面，截至2014年三季度末，該公司資産總額為6.75億元，所有者權益合計2.68億元。2014年前三季度該公司實現營業收入4.62億元，歸屬於母公司股東凈利潤2723.86萬元，截至2014年三季度末的基本每股收益為0.36元。

　　按照公司計劃，此番上市所募資金將用於年産1050萬打特種浸涂膠勞動防護手套和年産300萬打特種浸涂膠勞動防護手套手芯項目，涉及金額2.89億元和6611.65萬元。

　　招股説明書顯示，該公司有8個股東，其中滿博投資以持股556.25萬股的分量，位列公司第四大股東，佔總股本比例7.42%。滿博投資是在浙江康隆達特種防護科技兩次增資時介入，其中一筆介入成本約為9.6元/股。據悉，滿博投資註冊資本2.2億元，成立於2009年12月29日，主營業務為股權投資。滿博投資股東為錢江摩托（000913）持股80%，浙江美可達摩托車有限公司持股20%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，在A股上市公司中，藍帆醫療（002382）以健康防護手套為主營，2014年上半年該業務就實現了7.22億元的營業收入，佔總數比例高達92.81%。以2月11日收盤數據來看，該股動態市盈率為107.4倍，如果對應浙江康隆達特種防護科技，後者每股股價約為51.55元，錢江摩托持股部分對應市值約2.29億元。而截至2月11日收盤，錢江摩托的市值為28.15億元，2.29億元對應28.15億元的比例則為8.14%。儘管錢江摩托預計去年虧損1.5億~1.9億元，但其看點多多，該公司實際控制人是溫嶺市財政局，今年2月初，該公司在互動平臺上又透露工業機器人尚在測試中。此外，公司鋰電池也有少量生産，但尚未形成供貨銷售。

　　武漢理工光科

　　影子股：北新建材、雙環科技

　　據武漢理工光科招股説明書介紹，該公司成立於2000年8月29日，註冊資本4166.854萬元，法定代表人為魯國慶，由武漢工業大學科技開發總公司等10位法人和自然人姜德生共同發起設立。

　　該公司主要從事光纖感測器與智慧儀器儀錶、光纖傳感系統、物聯網應用的研究、開發、生産、銷售以及技術服務，其主營業務為向用戶提供光纖傳感技術安全監測系統整體解決方案及相關服務，按其具體內容可以劃分為光纖油罐火災報警系統、光纖隧道火災報警系統、電力設備光纖線上監測系統及光纖周界入侵報警系統等。其産品廣泛應用於石油石化、電力、交通、冶金、安防領域，客戶涵蓋中國石油、中國石化等大型國有企業及政府機關部門。客戶遍及全國100多個地市，網點覆蓋率在同行業中位居榜首；其中光纖油罐火災報警系統、光纖隧道火災報警系統在全國市場佔有率位居前列。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，武漢理工光科的發起法人當中，就有兩家上市公司——北新建材（000786）和雙環科技（000707），其分別持有武漢理工光科股份數量為753.573萬股和140.25萬股，佔總股份比例分別為18.085%和3.366%。

　　財務方面，武漢理工光科2014年一季度營業收入為1551.37萬元，歸屬於母公司凈利潤-462.03萬元，2013年這兩個數據分別為1.73億元和3609.4萬元，2013年末基本每股收益為0.79元。《每日經濟新聞》記者注意到，在2013年，武漢理工光科第一季度僅實現了7.22%的收入，而在第四季度的收入數據佔總數比例高達56.51%，充分説明瞭其收入的季節性。

　　目前國內有上百家企業從事光纖感測器及智慧儀器儀錶行業，A股中涉及光纖傳感的有通鼎互聯（002491）、聚光科技（300203）等，這兩家上市公司截至2月11日收盤時的平均動態市盈率約為56倍，對應武漢理工光科上市的估價則為44.24元（2013年數據），對應北新建材和雙環科技的籌碼市值分別為3.33億元和6204.66萬元，約佔兩公司截至2月11日收盤時的市值比例分別為4.8%和0.62%。

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　　中止審核

　　就目前數據來看，“中止審查”狀態的企業數量最多，達到了477家的規模，當然這主要與臨近披露年報有一定關係，且恰逢春節。這批“中止審查”的企業何時能回歸仍沒有時間表。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，“中止審核”的企業中，涉及影子上市公司數量不少，如湖南泰嘉新材料科技的股東中聯重科（000157）、北京辰安科技的股東同方股份（600100）、江西富祥藥業的股東永太科技（002326）、黑旋風鋸業的股東安泰科技（000969）等。

　　湖南泰嘉新材料科技

　　影子股：中聯重科

　　湖南泰嘉新材料科技于2014年6月9日發佈招股説明書，保薦人為國信證券。據披露，公司最早于2003年10月設立，註冊資本1.05億元，法定代表人為方鴻。公司是從事雙金屬帶鋸條及其相關産品的研發、生産和銷售的高新技術企業，産品主要包括“泰鉅”、“嘉鉅”、“AA”、“飛鉅”等多種規格、型號的雙金屬帶鋸條、硬質合金帶鋸條，以及雙金屬複合鋼帶。截至2013年末，該公司已具備年産1171.68萬米雙金屬帶鋸條的生産能力，2013年度，雙金屬帶鋸條銷量達到1001.76萬米。目前，該公司的行銷網路覆蓋了全國大部分區域；截至2013年底，公司擁有分佈在歐洲、北美、非洲、亞洲等幾大洲的超過60個國外客戶。此番上市募資的重要投向為拓展産能。

　　數據方面，該公司2013年底的資産總額為5.12億元，歸屬於母公司所有者權益為3.42億元，2013年年度實現營業收入2.77億元，歸屬於母公司股東的凈利潤5380.5萬元，2013年末的基本每股收益為0.52元。湖南泰嘉新材料科技目前共有7個股東，其中中聯重科持有公司3200萬股，佔比30.48%，為第二大股東。

　　據歷史沿革記錄，中聯重科是在湖南泰嘉新材料科技2007年9月增資時入駐，當時中聯重科以中聯湖機的相關資産進行了增資，當時的評估介入成本約為數千萬元。據湖南泰嘉新材料科技介紹，我國雙金屬帶鋸條行業生産企業較多，但多數小規模企業尚停留在小規模生産、地域化銷售階段，真正掌握雙金屬帶鋸條生産工藝並實現規模化生産的僅有湖南泰嘉新材料科技、本溪工具有限公司、本溪雙金鋸業有限公司、湖南天成鋸業有限公司等少數幾家企業，未來該行業集中度有提高趨勢。

　　招股説明書顯示，根據證監會頒布的《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），該公司所屬行業為金屬製品業（行業分類代碼為C33）。《每日經濟新聞》記者注意到，目前A股中有41隻標的屬此行業，近期的平均動態市盈率約在133倍。對應湖南泰嘉新材料科技2013年0.52元的基本每股收益，中聯重科所持的3200萬股籌碼，大致對應市值22億元，目前中聯重科市值約在460億元，湖南泰嘉新材料科技的籌碼對其有一定影響力。