2015年第一批IPO核準批文于1月5日下發，20家擬上市企業獲准發行，與去年相比，新股月放行數量翻倍。2014年6月以來，新股批文下發保持穩定節奏—每月月中下發，每次下發11家左右。近期藍籌股全面上漲，牛市特徵顯現，市場對IPO提速逐漸形成預期；而IPO提速的預期兌現後，1月6日創業板卻暴漲5%。

　　20家獲准發行，在市場人士看來，這正是新股供給增加的開始，也是為未來註冊制的推進作鋪墊。也有業內人士預計，20家公司獲批發行，凍結資金或許會超過2萬億，對市場産生一定衝擊，IPO的提速會使得小盤股更難翻身。

　　募資額大增

　　證監會主席肖鋼此前曾明確表態，將積極推進股票發行註冊制改革，在保持每月新股均衡發行、穩定市場預期的基礎上，“適時適度增加新股供給”。

　　深圳一家知名券商投行業務高管對《第一財經日報》稱，從監管部門最近審核新股情況來看，審核要求有所降低，通過率也有一定提高；而目前公司對IPO的提速，暫時並未有特殊的應對措施；對監管層而言，審核方向是不再對企業下判斷，只要企業如實披露，並且可以賣得出去就可以了。

　　數據顯示，截至2014年12月25日，證監會受理首發企業654家，其中已過會38家，未過會616家。未過會企業中正常待審企業591家，中止審查企業25家。2014年12月31日，發審委審核主機板的5家公司有4家過會；同一天，創業板上會的5家公司全部過會，當日通過率達到九成。

　　申銀萬國分析師林瑾認為，2014年新股發行改革一波三折，折射出市場化改革之路囿于現實條件的薄弱，留有明顯的行政化印跡，但註冊制改革方向卻是明確的，信披品質的改善是一個長期的系統工程。監管理念上，註冊制將向事中和事後監管轉移，如將部分配售、申購細則等環節的監管職能下放到協會、交易所。2015年將是向註冊制過渡的關鍵一年，既要對重啟一年的IPO存在的問題進行調整，又要為進一步深化改革而加快法規和制度建設的步伐。預計新股發行節奏將加快，與之對應的募資總額將增加，增幅或超七成。

　　投中集團稱，2014年A股IPO重啟，募集金額786.56億。安永審計部合夥人湯哲輝預計，2015年初整個IPO註冊制的藍圖會頒布，2015年下半年，證監會可能將有關的審批許可權放給交易所，2016年如果正式通過《證券法》的修改，則該年為註冊制開啟元年。預計A股市場2015年約有220宗IPO，融資額將達1350億元。

　　而在退市制度改革方面，國泰君安認為，我國退市制度改革的方向，一方面要匹配發行註冊制，增加標準縮短退市時長；二是要打擊炒作殼資源，規範證券市場健康發展，隨著上市標準多樣化，那麼可以預見殼價值將大幅下降；第三要規範公司合規性，整肅證券市場不法行為。

　　20家新股或凍結2萬億

　　在IPO提速的預期兌現後，1月6日創業板暴漲超過5%，這是近幾個月來大盤股走強以及小盤股走弱的“二八行情”後，少有的小盤股走強狀況。“單日走強算不了什麼，小票還是不看好。”廣州一位私募人士稱，創業板短暫走強不會改變藍籌股強、小盤股弱的大趨勢，風格轉換一旦逆轉總要持續一段時間。

　　海通證券分析師稱，1月5日證監會審核通過20家IPO，上證所10家、深交所中小板3家、創業板7家，預計1月內發行，總募集資金約為170億元；參照2014年12月新股發行結果，預計本輪IPO中簽率約為0.8%~1%，預計凍結資金為1.7萬億至2.2萬億。此前，2014年9至12月4次新股集中發行分別凍結資金約1.19億、1萬億、1.52萬億和1.2萬億。

　　海通證券認為，這將衝擊交易所回購利率，銀行間資金面也將受到影響，2014年年末鉅額財政放款帶來的銀行間回購利率回落效果或難持續；1月同時面臨信貸需求高峰以及春節前資金需求旺季，疊加1月份公開市場和MLF到期資金高達3000億，流動性需求短期內難以明顯下降。

　　深圳某券商自營業務人士對《第一財經日報》稱，近日資金依然緊張，公司不少資金都挪到其他業務上去，未來打新資金是否相應增加，暫時還是未知數，不過可以肯定的是，未來隨著新股供應的大幅增加，認購新股的中簽率將會提高。

　　廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平稱，深港通和註冊制的推進，將會使得市場繼續強化大盤藍籌股的行情，中小板、創業板繼續受到壓力，“二八行情”將會繼續。

　　香港投資人士溫天納對稱，預計深港通將會在未來一年內落實，且深股通投資標的需要維持與滬股通一致的篩選標準，相信中小板創業板大多數企業不會在首批核準深港通名單中；而預計港股通的部分為了避免重疊，將會推出新版本或擴容。對此，多位港股投資者向本報記者稱，如果港股通擴容的話，那麼內地投資者可以更容易買到估值較低的香港中小盤股，這也會分流內地估值較高中小盤股的資金，深港通和註冊制的推進都會對小盤股繼續帶來壓力。