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IPO提速掣肘中小盤股 20家新股或凍結2萬億

  • 發佈時間:2015-01-08 08:14:16  來源:環球網  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  2015年第一批IPO核準批文于1月5日下發,20家擬上市企業獲准發行,與去年相比,新股月放行數量翻倍。2014年6月以來,新股批文下發保持穩定節奏—每月月中下發,每次下發11家左右。近期藍籌股全面上漲,牛市特徵顯現,市場對IPO提速逐漸形成預期;而IPO提速的預期兌現後,1月6日創業板卻暴漲5%。

  20家獲准發行,在市場人士看來,這正是新股供給增加的開始,也是為未來註冊制的推進作鋪墊。也有業內人士預計,20家公司獲批發行,凍結資金或許會超過2萬億,對市場産生一定衝擊,IPO的提速會使得小盤股更難翻身。

  募資額大增

  證監會主席肖鋼此前曾明確表態,將積極推進股票發行註冊制改革,在保持每月新股均衡發行、穩定市場預期的基礎上,“適時適度增加新股供給”。

  深圳一家知名券商投行業務高管對《第一財經日報》稱,從監管部門最近審核新股情況來看,審核要求有所降低,通過率也有一定提高;而目前公司對IPO的提速,暫時並未有特殊的應對措施;對監管層而言,審核方向是不再對企業下判斷,只要企業如實披露,並且可以賣得出去就可以了。

  數據顯示,截至2014年12月25日,證監會受理首發企業654家,其中已過會38家,未過會616家。未過會企業中正常待審企業591家,中止審查企業25家。2014年12月31日,發審委審核主機板的5家公司有4家過會;同一天,創業板上會的5家公司全部過會,當日通過率達到九成。

  申銀萬國分析師林瑾認為,2014年新股發行改革一波三折,折射出市場化改革之路囿于現實條件的薄弱,留有明顯的行政化印跡,但註冊制改革方向卻是明確的,信披品質的改善是一個長期的系統工程。監管理念上,註冊制將向事中和事後監管轉移,如將部分配售、申購細則等環節的監管職能下放到協會、交易所。2015年將是向註冊制過渡的關鍵一年,既要對重啟一年的IPO存在的問題進行調整,又要為進一步深化改革而加快法規和制度建設的步伐。預計新股發行節奏將加快,與之對應的募資總額將增加,增幅或超七成。

  投中集團稱,2014年A股IPO重啟,募集金額786.56億。安永審計部合夥人湯哲輝預計,2015年初整個IPO註冊制的藍圖會頒布,2015年下半年,證監會可能將有關的審批許可權放給交易所,2016年如果正式通過《證券法》的修改,則該年為註冊制開啟元年。預計A股市場2015年約有220宗IPO,融資額將達1350億元。

  而在退市制度改革方面,國泰君安認為,我國退市制度改革的方向,一方面要匹配發行註冊制,增加標準縮短退市時長;二是要打擊炒作殼資源,規範證券市場健康發展,隨著上市標準多樣化,那麼可以預見殼價值將大幅下降;第三要規範公司合規性,整肅證券市場不法行為。

  20家新股或凍結2萬億

  在IPO提速的預期兌現後,1月6日創業板暴漲超過5%,這是近幾個月來大盤股走強以及小盤股走弱的“二八行情”後,少有的小盤股走強狀況。“單日走強算不了什麼,小票還是不看好。”廣州一位私募人士稱,創業板短暫走強不會改變藍籌股強、小盤股弱的大趨勢,風格轉換一旦逆轉總要持續一段時間。

  海通證券分析師稱,1月5日證監會審核通過20家IPO,上證所10家、深交所中小板3家、創業板7家,預計1月內發行,總募集資金約為170億元;參照2014年12月新股發行結果,預計本輪IPO中簽率約為0.8%~1%,預計凍結資金為1.7萬億至2.2萬億。此前,2014年9至12月4次新股集中發行分別凍結資金約1.19億、1萬億、1.52萬億和1.2萬億。

  海通證券認為,這將衝擊交易所回購利率,銀行間資金面也將受到影響,2014年年末鉅額財政放款帶來的銀行間回購利率回落效果或難持續;1月同時面臨信貸需求高峰以及春節前資金需求旺季,疊加1月份公開市場和MLF到期資金高達3000億,流動性需求短期內難以明顯下降。

  深圳某券商自營業務人士對《第一財經日報》稱,近日資金依然緊張,公司不少資金都挪到其他業務上去,未來打新資金是否相應增加,暫時還是未知數,不過可以肯定的是,未來隨著新股供應的大幅增加,認購新股的中簽率將會提高。

  廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平稱,深港通和註冊制的推進,將會使得市場繼續強化大盤藍籌股的行情,中小板、創業板繼續受到壓力,“二八行情”將會繼續。

  香港投資人士溫天納對稱,預計深港通將會在未來一年內落實,且深股通投資標的需要維持與滬股通一致的篩選標準,相信中小板創業板大多數企業不會在首批核準深港通名單中;而預計港股通的部分為了避免重疊,將會推出新版本或擴容。對此,多位港股投資者向本報記者稱,如果港股通擴容的話,那麼內地投資者可以更容易買到估值較低的香港中小盤股,這也會分流內地估值較高中小盤股的資金,深港通和註冊制的推進都會對小盤股繼續帶來壓力。

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