專家認為，降準對緩解資金壓力的作用更直接，明年或有一兩次降準

　　第六輪新股的打新之旅正式開啟。燕塘乳業、雄韜股份、王子新材等7隻新股昨日率先展開網上申購，其中上交所主機板2隻，深交所中小板3隻、創業板2隻，滿格申購資金額達到122.981萬元。

　　據Wind數據顯示，昨日申購的7隻新股共發行1.9172億股，其中新股發行1.86095億股，僅柳州醫藥一隻新股涉及老股轉讓，數量為562.5萬股。7隻新股預計募集資金總額為30.23億元。上述7隻新股發行市盈率均低於行業平均市盈率。

　　新股發行對市場資金面産生規律性脈衝式影響，而本批11隻新股凍結資金數額高企，或將再度令市場承壓。根據預測，由於本批新股的基本面優於以往，且募資資金額度較大，中金公司等研究機構預計本輪新股凍結資金在1.4萬億元至1.7萬億元之間，超過了前一批的規模。記者發現，如果從募集資金的角度按等比例計算，週一7隻新股的凍結資金將在5200萬元—6300萬元之間。

　　華泰證券一位資深分析師告訴《證券日報》記者，本批打新資金需求急劇上升，中簽率也會有所升高，尤其是海南礦業的中簽率可能會創出新高。

　　昨日的打新抽血效應在市場資金面上已有所體現，交易所國債逆回購利率普遍大幅上揚。截至昨日收盤，上證新國債質押式逆回購隔夜品種GC001漲313.29%至12.75%的年息，深證國債質押式逆回購3天期品種R-003大漲2580.97%至10%的年息。

　　值得注意的是，央行微網志于21日發佈消息稱：“近日，受多只新股即將密集發行等因素影響，市場短期資金供求和貨幣市場利率有所波動。需要時央行將通過多種貨幣政策工具及時提供流動性支援。”隨後，央行即宣佈自22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，這是自2012年7月份以來央行第一次下調基準利率。

　　“本次降息是降息週期的開始，降息只是降低了資金的價格，而不是直接增加了市場的資金供應量，本週新股發行對於短期資金面的壓力還是比較大的，而降息的影響需要通過一個很長的時間才能顯現出來。”南方基金首席策略分析師楊德龍在接受《證券日報》記者採訪時表示，“如果是降準，會向市場釋放一定的流動性，對於緩解市場資金壓力的影響更直接。”

　　不過，降息對於資本市場的長期影響是顯著的。民生證券研究院執行院長管清友對《證券日報》記者表示，基準利率的下降，將繼續壓低無風險收益率，股市吸引力將上升，同時對信用風險擔憂減弱，表現為風險溢價的下降，最終提升市場估值水準。此外，降息週期最終將帶動經濟總需求上升，從而改善企業盈利狀況。

　　楊德龍認為，從存款準備金率處於20%的高位來看，當前降準的可能性很大，明年可能會有一次至兩次的降準。

　　“新股發行的固定化模式對市場資金産生嚴重干擾，而12月份又涉及年底，預計該月發行時間將會有所提前。”上述分析師表示。

　　今日，三環集團、海南礦業和方盛制藥等3隻新股將展開申購。