深圳王子新材料股份有限公司(下稱“王子新材”)近日進行了預披露，王子新材本次發行不超過2000萬股，發行後總股本不超過8000萬股，擬在深交所主機板上市，擬募資1.5億元。

　　據招股書顯示，王子新材的業務主要集中在電子行業，且公司客戶集中度較高，主要集中在少數大型電子産品製造企業。此外，公司的資金狀況不容樂觀，2013年不僅營業收入與營業利潤均出現下滑外，其應收賬款也較大。值得關注的是，在此狀況下，公司還在上市前夕進行了突擊分紅。

　　中國經濟網記者就上述問題致電王子新材董事會辦公室併發去採訪函，至截稿時，未得到對方回復。

　　經營業務單一 營收過於集中

　　招股書披露顯示，公司業務主要集中在電子産品塑膠包裝領域，電子産品包裝佔總收入的比例平均約為90%，公司主要産品包括塑膠包裝膜、塑膠托盤、塑膠緩衝材料三大系列，屬勞動密集型企業。公司生産基地分佈于珠三角、長三角、環渤海等電子製造發達地區，以及鄭州、武漢等中西部新興區域。

　　相對其他同類公司，王子新材料的業務範圍不夠分散。公司在招股書中也坦承，公司已意識到行業集中的風險，正努力在食品醫藥等領域開拓業務，但中短期內下游相對單一的情況仍將持續。

　　此外，中國經濟網記者了解到，王子新材客戶主要包括富士康、海爾、偉創力、理光、愛普生等大型電子産品製造企業，客戶過於集中。報告期內，公司向前五大客戶的銷售收入佔營業收入的比重分別為72.84%、74.31%、67.11%，其中向富士康的銷售收入佔營業收入的比重分別為56.88%、59.61%、53.37%。

　　大客戶集中的特徵，導致了對主要客戶依賴，一旦客戶經營或財務困難，或雙方合作關係發生重大不利變化，將會影響公司經營業績

　　資金緊缺 上市前夕仍突擊分紅

　　王子新材的資金狀況也不容樂觀，招股書顯示，公司營業收入與營業利潤在2013年均出現下降趨勢，營業收入分別為4.766億元、4.981億元、4.839億元，營業利潤為0.466億、0.602億元、0.596億元。公司解釋稱2013年收入下降的主要原因是下游電子製造業增速回落的影響。

　　招股書還顯示，報告期各期末，公司應收賬款凈額佔資産總額的比重分別為43.42%、44.78%、40.79%，佔比較高，面臨一定的貨款回收風險。公司資産負債合計分別為1.49億元、2.05億元和1.40億元，資産負債率分別為36.32%、45.92%、45.25%。

　　與此同時，王子新材曾為補充運營資金以及提高産能，于2012年12月3日，在償還借款的基礎上，增加了短期銀行借款6000萬元，2013年12月31日，公司償還了上期借款後增加短期借款3000萬元。可見其對資金的饑渴。

　　本次，王子新材募集資金主要用於擴大産能和相應的營運資金配套，且其鋻於流動資金緊張的情況，還安排一個補充營運資金項目，該項目計劃募資3000萬元。

　　值得關注的是，在資金短缺的情況下，公司還在上市前夕接連安排了兩次分紅，這讓人頗感疑慮。

　　2014 年3 月13 日，公司曾以2013 年末總股本6000 萬股為基數，對全體股東每十股派發現金紅利0.66 元(含稅)，合計分配現金396 萬元。2013年4 月16 日，公司以2012 年末總股本6000 萬股為基數，對全體股東10股派發現金紅利0.7 元(含稅)，合計分配現金420 萬元。