在隔夜美元遭受重挫之後，6月3日人民幣兌美元匯率中間價和即期價雙雙小漲，但仍未脫離兩個多月以來的窄幅波動區間。分析人士指出，綜合國內經濟基本面偏軟、貿易順差高企、人民幣國際化穩步推進以及美元強勢猶存等多重因素來看，中短期內人民幣仍面臨上有壓力、下有支撐的運作環境，預計未來一段時間人民幣匯率將維持橫盤整理走勢。 美指暴跌 人民幣微漲

　　自從3月中旬短時突破100點大關之後，美元指數結束了此前持續了近一年的強勢攀升走勢，進入寬幅震蕩格局。特別是4月中旬開始，美元指數大起大落，4月13日最高觸及99.99後一路下跌，5月15日探至93.14的四個月低點，之後又連續拉升，27日反彈至97點附近後展開整理，大有重新走強、再次上攻百點關口之勢。然而6月2日風雲突變，由於市場預期希臘將與債權人達到協議，歐元兌美元當日創下3月中旬以來最大單日漲幅，美元指數全天大跌1.5%至95.93，創下2013年7月初以來的最大單日跌幅。

　　不過，儘管兩個多月以來美元指數出現劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率仍表現得頗為淡定。6月3日，人民幣兌美元匯率中間價報6.1176元，較2日僅上調49基點。3月中旬以來，人民幣兌美元中間價基本上跟隨隔夜美元指數波動，4月中旬後也與美元指數一樣出現“V”型走勢，但總體來看，相對於美指的大起大落，人民幣中間價波動幅度較小，呈現出穩中偏強特徵。特別是5月初以來，該中間價絕大部分時間未超出6.10-6.12的區間。

　　從即期匯率看，3月下旬以來人民幣兌美元匯率的穩健特徵更是表現得淋漓盡致。數據顯示，人民幣即期匯率從3月下旬開始步入橫盤整理，波動區間先是在6.18-6.22，5月初以來已進一步收窄至6.19-6.21之間。6月3日，在隔夜美元指數暴跌1.5%以及中間價小幅調高的背景下，該即期匯價高開47基點于6.1937元，之後震蕩回落至6.1970元一線，尾市收于6.1976元，較上日收盤僅微升8基點。交易員稱，當前市場缺乏指引，各方普遍預期人民幣難以突破6.19-6.21區間，因此當匯價靠近6.19時購匯意願明顯上升。

　　國際化推升人民幣需求

　　市場人士表示，正如國際貨幣基金組織（IMF）5月下旬聲明所言，人民幣匯率目前已不再低估，這意味著，未來人民幣匯率走勢將主要取決於經濟基本面以及市場需求的變化。

　　目前來看，美國正處於經濟復蘇、貨幣政策正常化過程中，市場分歧主要在於美聯儲加息的時點上。與此同時，我國經濟下行壓力依然較大，旨在引導長期利率下行的寬鬆政策持續推出。分析觀點普遍認為，預計未來一段時間內，兩國經濟和貨幣政策差異仍將使人民幣承受貶值壓力。

　　但與此同時，支撐人民幣幣值向上的力量也依然強勁。除了傳統的貿易順差持續高企之外，人民幣國際化已經成為推升人民幣幣值的重要動力。國泰君安證券報告指出，多種跡象表明，人民幣國際化進程正在全面提速。一是當前資本賬戶開放程度達到85%，2015年有望實現人民幣自由可兌換；二是上海自貿區試點人民幣國際化有望推廣；三是鼓勵亞投行建立包括人民幣在內的所有貨幣計價方式；四是2015年人民幣大概率加入SDR，核心在於人民幣的自由使用。該機構指出，中國長期處於貿易順差地位，在人民幣國際化加速、逐步使用人民幣結算的情況下，人民幣需求將會加大，從而導致人民幣升值。另外，考慮到人民幣國際化的需要，中國也會繼續保持人民幣幣值的穩定，因此預計中短期內人民幣將維持強勢表現。

　　數據顯示，3日海外無本金交割遠期外匯市場上，1年期美元/人民幣最新交投于6.2420一線，顯示投資者預期一年後人民幣中間價將貶值約2%，5月下旬以來變化不大，但較一季度的動輒3%、4%則有了明顯收斂。

　　總體而言，市場觀點普遍認為，在上有壓力、下有支撐的情況下，預計未來一段時間人民幣匯率將維持橫盤整理、穩中偏強的運作格局，等待新的經濟或政策指引。

　　美元兌人民幣匯率中間價、即期價與美元指數走勢