美國運動圖像處理器提供商安霸（Ambarella，納斯達克交易代碼：AMBA）堪稱科技板塊的一顆新星。自2012年10月登陸納斯達克市場迄今，該公司股價累計上漲近十倍，近期在利好業績等因素提振下，股價更是迭創新高。

　　在競爭激烈的晶片業，安霸如何能夠殺出重圍？分析人士認為，既得益於其最大客戶GoPro的巨大成功，同時也受益於在多個具有高增長潛力的市場的滲透和佈局。但歸根結底，不斷創新的技術與獨具優勢的産品仍是安霸的制勝王道。

　　GoPro是最大客戶

　　安霸成立於2004年，總部位於美國，是一家專業運動圖像處理器提供商，主要開發視頻晶片解決方案。其産品不但能夠進行高清視頻圖像捕捉和處理，而且具有低功耗等優勢，廣泛應用於可穿戴運動錄影機、行車記錄儀、航拍器和IP安防監控等領域。

　　安霸的良好表現很大程度上受益於GoPro的成功以及後者在可穿戴攝像領域掀起的熱潮。安霸生産的視頻處理晶片被廣泛用於GoPro産品中，是後者的核心組件之一。而GoPro也是安霸的最大客戶，對後者的年收入貢獻率大概在35%-40%之間。

　　巴靈頓研究公司分析師表示，GoPro從入門級到高端的産品全部採用安霸視頻處理器，預計2015年這一供應關係仍將延續。即便GoPro在晶片採用方面出現變動，可能也只局限在低端攝像産品線，因為這部分的選擇更多，但在高端産品領域，安霸可謂一枝獨秀。

　　不只是GoPro，中國廠商小米新推出的便攜錄影機小蟻也採用了安霸A7LS圖像處理器。研究機構TechNavio預計，2013年-2018年全球移動攝像市場年複合增速將達到16.2%。考慮到目標市場具有巨大增長潛力，安霸將顯著受益。

　　安霸3日發佈的財報進一步印證了行業的迅速增長。該公司在截至2015年1月31日的上財季實現收入6470萬美元，同比增長62%，凈利潤1770萬美元，同比增長2.2倍，連續第十個季度好于市場預期，毛利潤率從前一季的63.4%升至64.3%。

　　在可穿戴攝像市場迅速崛起的提振下，安霸股價在過去兩年一路飆漲。2012年10月登陸納斯達克市場時，安霸發行價為每股6美元，截至3月3日收盤達每股63.05美元，創歷史新高，此間漲幅高達9.5倍。僅過去兩個交易日，安霸股價就上漲近10%。

　　滲透多個高增長市場

　　此前安霸的股價表現一直與GoPro密切相關，但近期儘管GoPro股價顯著走低，安霸卻強勢未改。分析師認為，這主要得益於客戶基礎的擴展，以及在其他細分市場的良好表現。

　　除可穿戴攝像外，安霸産品在IP安防監控領域也是佼佼者，是全球知名視頻監控公司的供應商，美國電信巨頭AT&T的安防組合中也引入了安霸的晶片系統。FBN證券分析師塞拉菲預計，在2月1日開始的當前財年內，安霸的IP安防監控收入有望增長35%，佔總收入的比例達到46%，超過運動攝像收入30%的增速和42%的佔比。

　　塞拉菲表示，在監控領域，IP安防攝像頭正在逐步取代模擬閉路電視設備，預計到2020年IP視頻監控市場規模將達到570億美元，年複合增長率高達37%。在近期運動攝像市場出現爆炸性增長後，IP視頻監控市場即將起飛。

　　此外，安霸的産品在小型無人機市場也備受青睞。全球無人機領軍企業大疆公司新款Inspire 1産品就採用了安霸A9系統晶片，市場預計未來來自大疆的收入將持續增長。安霸産品在行車記錄儀市場也佔據良好地位，而行車記錄儀在亞太市場尤為受到歡迎。巴靈頓研究公司的報告稱，儘管目前無法估算無人機市場帶來的機會有多大，但相信未來幾年內無人機將“無處不在”，在農業、應急響應、體育和科研等方面都有用武之地，而汽車市場具有長期發展機會，預計安霸將通過潛在收購提升相關研發能力。

　　目前安霸面臨的主要競爭威脅來自於一些大型科技企業，比如新力為自身的便攜錄影機開發了視頻處理晶片，英偉達推出的Tegra X2晶片已經用於汽車、機器人和無人機市場，德州儀器也在開發相似産品。不過儘管競爭對手實力不俗，安霸仍憑藉獨有的優勢佔據市場主導。相比于對手，安霸的系統晶片具有高幀處理率和低耗能等優勢，同時提供允許用戶通過智慧手機等設備無線控制攝像頭的軟體。分析人士認為，安霸具有競爭優勢且市場進入門檻較高，看好中長期增長前景。