自9月末美國境內發現首例埃博拉病毒感染者後，恐慌情緒迅速傳導至美國資本市場，隨著感染病例者病情和感染人數的演變，美股市場相關個股一次次掀起高潮，其後又出現不同程度回落，上演脈衝式炒作行情。一個新的爆炒題材應運而生，防護服生産商、醫藥公司，甚至還有煙草公司，這一大堆平時看似不相關的股票在這一特殊時期有了一個共同的名字：埃博拉概念股。通過梳理這一病毒傳染擴散的過程與資本市場炒作的階段，整個炒作路線圖已躍然紙上。

　　進入10月以來，受到全球經濟增長放緩、美聯儲加息預期、個別行業季報預警等多個因素影響，道瓊斯工業平均指數、標普500指數、納斯達克綜合指數從9月的高點大幅回調，儘管大盤指數表現不給力，但雷克蘭醫療工業(NASDAQ：LAKE，以下簡稱雷 克 蘭 )、AlphaProTechLtd(AMEX：APT，以下簡稱Alpha)等埃博拉相關概念股卻一路逆市狂飆，10月迄今 (截至10月17日)13個交易日累計漲幅達到驚人的144%和71%。

　　首例確診：次日概念股全面啟動

　　美國當地時間9月30日，美國疾病控制和預防中心(以下簡稱美國疾控中心)宣佈，美國本土驚現首例埃博拉病例。該患者名叫托馬斯·埃裏克·鄧肯，42歲，男性，來自西非國家賴比瑞亞。

　　據美國疾控中心主任弗裏登介紹説，這名病人于9月19日從賴比瑞亞登上返回美國的飛機並於當地時間20日抵達美國本土，這期間病人並沒有任何被感染的症狀，但四、五天后出現症狀，26日首次到醫院就診沒被及時診斷出病情，28日病情惡化進入得克薩斯州的一家醫院並被隔離，30日，美國疾控中心和得克薩斯州醫療機構分別確認該病人感染了埃博拉病毒。

　　美國疾控中心已派出專家組前往得克薩斯州，幫助當地醫療部門追蹤病人自踏上美國本土至發病被收治中間這幾天所接觸的人。

　　不過，弗裏登表示，只要不跟病人直接接觸，感染埃博拉病毒的幾率並不高，“埃博拉病毒只有跟病人直接接觸才會傳播，而且是只通過體液傳播。”

　　記者注意到，就在美國首例埃博拉患者確認次日，道指、標普500、納指三大股指跌幅均超過1%，而具有防護概念的雷克蘭大漲29.64%、Alpha漲10.46%，醫藥類公司Tekmira(NASDAQ：TKMR) 漲 18.21% 、Chimerix (NASDAQ：CMRX) 漲5.32%、紐琳基因(NASDAQ：NLNK)漲7.14%、Biocryst醫藥(NASDAQ：BCRX) 漲 3.78% 、HemispherxBiopharmaInc(AMEX：HEB，以下簡稱Hemispherx)漲15.14%。

　　記者發現，上述股票大致可以分為防護類、已獲批用於治療埃博拉病毒和正在研製相關藥物的制藥公司。

　　雷克蘭是美股防護類公司龍頭，主要製造醫用隔離服，防傳染面罩等産品，公司研製的ChemMax1防護服已經成為醫護人員防護埃博拉的首選。而另一熱門股Alpha同為防護衣和防護面具生産商。

　　藥物治療方面，在鄧肯被確診為美國本土首例埃博拉患者後，他開始接受實驗性藥物Brincidofovir的治療，這種藥物由生物技術公司Chimerix研製，這一消息也刺激Chimerix公司股價上揚，記者注意到，就在鄧肯確診入院直到其死亡消息公佈前的5個交易日裏，Chimerix股價累計漲幅達到20.3%。

　　另一款治療埃博拉的藥物名為TKM-Ebola，這是一種用於抗擊埃博拉病毒感染的基因藥物，由加拿大Tekmira生物制藥公司(NASDAQ：TKMR)與美國國防部合作開發，該公司得到FDA(美國食品和藥物管理局)的埃博拉藥物實驗許可，現已進入臨床一期試驗。

　　首例死亡：恐慌情緒催熱防護股

　　隨著10月6日官方公佈鄧肯病情出現惡化，情況從“嚴重”轉為“危急”，此前一個交易日漲幅還達到7.72% 的 Sarepta Therapeutics(NASDAQ：SRPT)，當日出現暴跌，跌勢一直延續到10月13日(第二例感染出現)，期間累計跌幅達21.2%。該公司致力於研發對抗埃博拉等疾病的藥物，早在2010年就得到超過2億美元的研發款，目前，公司正試圖説服官方試用其對抗埃博拉的藥物AVI-7537。

　　10月8日上午，首例在美國本土被確診感染埃博拉病毒的患者鄧肯去世，引起全美震驚。與他有過接觸的幾十名家庭成員和朋友都處於密切監測中。

　　消息人士聲稱，為了進一步阻止埃博拉病毒在美國本土蔓延，美國所有的機場將對從西非國家來的乘客進行體溫檢查。

　　鄧肯死亡帶來的恐慌情緒直接映射在二級市場，鄧肯死亡消息公佈當日，用於治療其病情的Brincidofovir藥物生産商Chimerix股價放量下跌，成交量達到前一交易日的兩倍。由於藥物效果受到質疑，10月8日至10月14日，Chimerix(NASDAQ：CMRX)累計跌幅達17.59%，這一局面直至10月15日官方宣佈第三例感染者後，才被打破。

　　埃博拉病毒的致命性引發市場對防護概念板塊的青睞，龍頭股雷克蘭在10月8日～10月13日四個交易日，單日漲幅分別為15.85%、52.5%、10.78%、47.73%，對應上述交易日，另一防護類股Alpha分別漲8.29%、27.7%、53.51%以及35.26%。

　　本土傳播：概念股“大起大落”

　　10月12日，美國疾控中心宣佈，與美國本土發現的首名埃博拉患者有過接觸的一名醫護人員已被確診感染埃博拉病毒。這是美國本土傳染的第一個埃博拉感染病例，同時是美國本土檢測到的第二個病例。

　　據得克薩斯州健康部門官員稱，該醫護人員為鄧肯進行治療時穿戴了防護設備：口罩、手套和防護服。這名醫護人員在鄧肯接受的11天治療中，密切、頻繁與其接觸。但美國疾控中心主任弗裏登認為，感染有可能是在給鄧肯做腎透析、拿掉呼吸機設備或者在脫掉個人防護設備的過程中發生。

　　這則消息凸顯了埃博拉的一個殘酷事實：這一疾病極具傳染性。

　　第二個病例確診消息公佈首個交易日，防護類股雷克蘭飆升47.73%，醫藥類公司Tekmira漲3.9%。紐琳基因漲23.66%，其為一家生物醫藥公司，主要開發和銷售生物性小分子免疫療法産品，廣泛用於治療癌症。此前，紐琳基因公司被授權生産加拿大的埃博拉疫苗VSV-EBOV。紐琳公司副總裁布萊恩·懷禮表示，該公司已獲美國政府援助，正以最快的速度生産VSV-EBOV疫苗。

　　治療首個病例鄧肯藥物的生産商Chimerix繼續下跌0.9%。此外，Hemispherx大漲11.31%，該公司員工人數只有34人(截至2013年12月末)，股價不足1美元，雖然一直以來股價調整不斷，但在埃博拉概念衝擊下，每一次恐慌情緒高漲時，總能迎來超過10%的漲幅。

　　不過，就在第三例感染者被公佈前一個交易日 (10月14日)，因市場的恐慌情緒稍現平復，雷克蘭和Alpha分別大跌26.10%和26.77%。

　　現第三例：個股漲幅收窄並現回調

　　10月15日，美國疾控中心確認，又一名女性醫護工作者被檢查出埃博拉病毒。

　　最新患者是29歲的女護士安伯·文森，和美國第一名感染埃博拉病毒的女護士尼娜·范為同事，也護理過美國本土發現的首名埃博拉患者鄧肯。

　　安伯·文森在14日出現發燒症狀，隨即被隔離。美聯社獲得的醫療記錄顯示，文森負責為鄧肯抽血以及清理體液。10月10日，即鄧肯過世後兩天，文森到俄亥俄州克利夫蘭旅行。13日，文森乘飛機返回達拉斯。

　　埃博拉病毒感染者搭乘民航客機，對公共衛生構成嚴重威脅。美國疾控中心當地時間16日決定擴大尋找範圍，將患者所乘往返航班上的其他所有乘客納入觀察名單。

　　除了已經確認感染埃博拉的兩名護士外，還有74名醫護人員有可能接觸過鄧肯或其血液，目前正對他們進行隔離檢查。從目前情況來看，與埃博拉病患直接接觸的醫護人員成為感染風險最高的人群。

　　美國全國護士聯盟發表聲明稱，醫院向醫護人員提供的安全服沒能覆蓋頸部，迫使護士們不得不在脖子上纏膠帶。另外，醫院還不重視向醫護人員提供更多的防護面罩問題，而且實驗室樣本在運送過程中也沒有經過專門的密封處理。

　　10月15日，防護股雷克蘭和Alpha繼續上揚，單日漲幅分別為10.13%、13.72%，相比前期動輒15%以上的漲幅已經明顯收窄，而在最近兩個交易日，雷克蘭股價陷入回調，上週四和週五股價分別下跌12.33%和17.93%，Alpha跌幅更甚，達18.4%和18.74%。

　　抗擊病毒的醫藥類個股也表現出類似趨勢。第三例感染者公佈當日，埃博拉治療藥物生産商Chimerix漲10.77%，紐琳基因漲16.54%，次日Chimerix和紐琳基因繼續放量大漲10.01%和25.28%，但在上週五(10月17日)，絕大多數前期表現兇猛的埃博拉概念股出現回調，Chimerix跌3.53%，紐琳基因跌7.91%。

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　　疫情炒作規律：恐慌程度決定概念股漲跌

　　當今世界最致命的病毒之一埃博拉，已在西非地區奪走了數千人的生命，並對當地經濟造成了不小的衝擊，伴隨近年來航空和通訊業的發展，這類病毒傳染的速度和廣度也有了進一步擴散的潛在風險。隨著美國、西班牙等國均發現感染病例，而法國巴黎近期也發現疑似病例，使得這一致命性病毒大有走出非洲的態勢，引發了全球性擔憂。

　　記者通過梳理流行病來襲時資本市場對應表現發現，每當市場恐慌程度達到最高潮時，相關個股往往出現飆漲，反之，當恐慌情緒逐漸減退時，股價則迅速陷入回調。

　　類似禽流感疫情炒作

　　對於始自2003年的禽流感，投資者可能並不陌生。從2005年5月開始，當時國內外也曾爆發了一波大範圍的禽流感疫情，影響時間維持了將近一年之久。

　　記者查閱歷史資料發現，就在禽流感疫情逐漸演變時期，美股市場也有類似行情，比如防護股龍頭雷克蘭歷史上的另一波大行情就出現在禽流感大規模爆發前期。

　　世界衛生組織簡報于2004年1月第一次報告了爆發中的H5N1禽流感人間病例，此後越南、泰國和柬埔寨總共報告了97例病例和53例死亡。其中，越南有76例病例和37例死亡，是受影響最嚴重的國家；其次是泰國，有17例病例和12例死亡；柬埔寨則有4例病例和4例死亡。

　　雷克蘭股價的歷史最高點出現在2004年4月27日，當時禽流感在亞洲爆發引發了市場的恐慌，恐慌情緒導致資金涌入這家專業防護服製造商。

　　在生物技術領域也有一家公司因抗擊禽流感病毒而成名。這家公司名為吉列德科技(NASDAQ:GILD)，位於美國加利福尼亞州，該公司研製成功一種名叫達菲的抗流感病毒藥物，據説是對付致命的H5N1病毒唯一有效的口服藥。該藥雖然不能治愈禽流感，但如果在發病初期服用，能抑制病情加重。

　　2003年，也就是人們開始擔心禽流感爆發的前一年，吉列德科技公司還處於虧損狀態。但自那以後，達菲的銷量呈現爆炸式增長，收入急劇增長，使得該公司一舉扭虧為盈，股票價格在此期間顯著上揚。

　　其他一些病毒疫苗製造商，如真納克斯生物科技(NASDAQ:GNBT)、Vical Inc (NASDAQ:VICL) 和 諾 瓦 瓦 克 斯 醫 藥(NASDAQ:NVAX)股價均大幅走升，而抗病毒藥物製造商Hemispherx生 物 制 藥 公 司(AMEX：HEB)和Biocryst醫 藥(NASDAQ：BCRX)的股價也明顯增長。其中，Hemispherx此前宣佈，其候選禽流感藥物Ampligen和Alferon的試驗數據令人滿意。

　　市場炒作緊跟恐慌情緒

　　如果將當前市場熱炒的埃博拉概念和過往禽流感疫情來襲時資本市場的表現放在一起看，可以發現，二級市場上相關個股的炒作其實是存在一些共性的。

　　最明顯的是，每一次當有病患因病情惡化死亡或病例出現擴散跡象時，就是相關個股炒作最高潮時期，突如其來的恐慌情緒往往導致防禦個股如防護服廠商和病毒藥物製造商股價放量大漲，如果短期內未出現逆轉事件，行情往往可以持續3~4個交易日，直至市場恐慌情緒淡去，或者被其他熱點事件吸引，個股旋即出現回調，且幅度通常很大。

　　當用於抗擊病毒的藥物被證實無效時，所涉個股將出現大跌，甚至回吐此前疫情發展初期錄得的所有漲幅。但當市場發現其實也無他藥可尋時，相關個股會出現微幅上漲。反之，當企業研發藥物被證實可以有效抑制病情惡化時，對應股票股價會出現飆漲，而相關制藥類股票也會錄得不同程度漲幅。

　　除前述情況外，當企業相關藥物獲得官方批准開始進入生産時，或企業宣佈開始研發相關領域藥物時，相關股票股價將出現明顯上漲，但前一種情況的漲幅往往比後者更大。

　　此外，個股表現還和其生産産品投向密切相關。比如，美股市場上，一家叫做雷諾(NYSE:RAI)的煙草公司也是埃博拉概念股，儘管從名字上看，煙草和病毒似乎毫無關係，但這家公司從煙草中提取的原料被視為治療埃博拉最好的藥物。

　　藥物ZMapp是由一家美國小公司馬普(Mapp)生物制藥公司生産的，公司生産的藥物ZMapp在西非埃博拉疫情肆虐期間，已用於治療7例埃博拉病毒感染患者。研究人員近期發現，其可以完全保護猴子抵抗埃博拉病毒的感染。

　　但這款藥物的生産依賴於雷諾煙草公司。因為雷諾煙草擁有將ZMapp所需原料從煙草中提取出來的設施。生産ZMapp需要讓煙草感染經過改造後的抗體，然後讓煙草生長大約一週後，才能生産出足夠的原料。接下來還要對原料進行純化，整個過程極為緩慢，即使少量生産也需要2～3個月時間。

　　但美國疾控中心宣佈，其為數不多的可用劑量在8月份被用於7個病人，包括4名在西非受感染的西方醫務工作者，目前處於斷貨狀態。

　　由於該款藥物推出即被用於治療西非的埃博拉疫情，因此雷諾股價在今年初就開始大漲，行情一直持續到7月中旬，當時創下63美元的歷史新高。由於産品生産週期較長，存量處於短缺狀態，無法投入終端市場，因此近期股價雖然在上漲，但幅度遠不如上半年。