中概股回歸的浪潮眼下是一浪高過一浪。自去年下半年以來，儘管A股市場出現了幅度不小的下跌，但中美兩個市場之間的巨大估值差，使得中概股的私有化及回歸項目，依然是各路資金眼中的“香餑餑”。一些手握大筆閒置資金的A股上市公告也紛紛加入了這一搶食這場盛宴的行列之中。

　　4月8日，愛爾眼科發佈最新公告稱，擬間接投資奇虎360科技有限公司(下稱“奇虎360”)股權，投資認繳出資額為30，324，000美元等值人民幣。受此影響，儘管當日大盤跳水跌破3000點，愛爾眼科的股價依然逆勢大漲5.44%。

　　另值得一提的是，4月7日晚間，江蘇華西集團聯合i美股資産管理有限公司亦宣佈，已就收購噹噹網事宜結成買方聯盟。

　　“(此事)與上市公司沒有關係，否則我們會發佈公告。”4月8日，華西集團下屬A股上市公司華西股份董秘辦人士告訴記者。不過這仍然阻擋不了投資者的熱情，當日，公司股價一路飆漲，一度漲停，此後雖有回落，但截至收盤漲幅仍達7.35%。

　　中概股概念受市場熱捧

　　中信國安股價一月漲六成

　　此前，受益於分眾傳媒、巨人網路回歸借殼，七喜控股、世紀遊輪分別連續拉出7個和20個漲停板。巨大的財富效應令中概股回歸項目成為市場關注焦點。據不完全統計，近年來已有宏達新材、七喜控股、飛樂股份、銀潤投資、世紀遊輪、萬里股份、金磊股份等A股上市公司成為中概股借殼對象，有的已成功完成借殼。

　　另一些A股上市公司則通過各種直線或曲線方式參投中概股回歸項目參與這一盛宴。拿迄今為止中國網際網路企業最大的回歸項目奇虎360來説，除了愛爾眼科，中信國安和電廣傳媒早在去年底亦已宣佈有份參投。

　　其中，中信國安通過控股子公司西藏國安睿博投資管理有限公司發起的專項有限合夥基金參與奇虎360私有化，資金額高達4億美元。電廣傳媒則宣佈以認購“華融360專項投資基金”的方式間接投資360股權，投資金額不超過3億元人民幣。據了解，華融360專項投資基金是華融證券股份有限公司為參與360私有化回歸A股上市項目而專門設立的一直投資基金，華融瑞澤投資管理有限公司為該基金管理人。此外，根據360私有化方案統一安排，湖南廣電傳媒還按出資比例另行提供不超過61000萬元的過橋資金。

　　而隨著奇虎360于3月30日宣佈正式進入退市階段，回歸A股時間表漸清晰，這也成為兩家公司近期股價飆升的強力“催化劑”。數據顯示，自3月中旬以來，不到一個月時間，中信國安股價已漲逾六成。而電廣傳媒雖然自4月2日起已停牌，但此前三個交易日，公司股價累計大漲了12%。

　　押注高收益率

　　業內人士提示小心風險

　　對於許多A股上市公司來説，博取高收益率無疑是其願意參投此類中概股回歸項目的關鍵原因。

　　愛爾眼科就明確表示，本次奇虎360籌劃回歸A股計劃，為迄今為止中國網際網路企業最大規模的回歸項目。本次公司全資子公司山南智聯以參與投資欣新盛投資的方式間接投資奇虎360股權，有望實現較高的資本增值收益，從而增強公司的盈利能力，符合全體股東的利益。電廣傳媒亦曾直言，參與奇虎360回歸A股的運作，可提高公司投資收益預期。

　　“上市公司積極參與中概股私有化是看中了中美資本市場間估值套利的巨大收益，而且如果私有化的中概股再借殼上市公司就可能為上市公司股東帶來更多超額收益。”香頌資本執行董事沈萌在接受記者採訪時表示。

　　他同時指出， 上市公司參與中概股私有化財團，除非該上市公司從事主業與被私有化的企業存在協同效應，否則都是投機行為。“這種行為也驅使上市公司不務正業，放棄長期發展規劃轉而追求這種不穩定不可預期的短期收益，對於這類上市公司投資者要警惕私有化再上市過程中的時間成本和潛在風險。”

　　對此，中信國安和電廣傳媒此前亦在公告中強調，參與投資奇虎360回歸項目也涉及公司業務佈局。

　　中信國安方面稱，本次投資奇虎360私有化，旨在配合公司整體戰略發展的長期戰略性安排，符合公司以“開放、合作、共贏”的理念，打造網路互聯互通互動、內容交流共用和用戶資源整合的平臺的發展思路，有利於公司的長遠發展。

　　電廣傳媒則表示，公司可以此為契機加強與奇虎360在PC端和移動端遊戲、網際網路廣告等領域的業務合作，加速推動公司網際網路業務發展。

　　“關鍵看投資項目未來增值潛力，盲目的參與未必是好事情。”對於當前越來越多上市公司現身中概股回歸項目，愛爾眼科董秘吳世君在接受記者採訪時也坦言。他表示，對於公司來説，投資奇虎360回歸項目目前是個案，“公司在目前現金流充沛，在保證風險可控的前提下，投資收益率比較高的項目”，公司未來的投資仍將聚焦于主業，“圍繞主業，才是立身之本”。