隨著網際網路巨頭阿裏、騰訊、百度先後發佈低於預期的二季度財報，這些公司股價應聲下行。目前，阿裏和百度已啟動大額回購以維穩。同時，為推進業績增長，騰訊大力發展數字內容訂購服務以及社交效果廣告；百度大舉佈局O2O；阿裏在O2O及雲計算業務上大額投資。“O2O、雲計算離不開實體，而A股市場聚集著大量的相關實體企業，這些公司未來與網際網路巨頭會有更多的合作機會。”有券商分析指出，目前這些網際網路巨頭的新業務儘管體量仍較小，但均呈現翻倍的增長。

　　雲計算潛力大

　　8月17日，阿里巴巴集團董事局主席馬雲與董事局副主席蔡崇信宣佈增持。此外，阿里巴巴總額達40億美元的回購計劃也正式啟動，當日阿里巴巴股價上漲0.58%。

　　受業績增速低於預期等因素影響，在發佈二季度財報當日，公司股價創出歷史新低。

　　美國頂峰研究公司分析師指出，二季度，阿里巴巴的營收較華爾街的平均預期低4%。公司對新興産業大額投資，對利潤率帶來了壓力，PC端盈利的惡化也使移動業務的壓力加大。

　　儘管如此，阿裏對雲計算、O2O等新興增長機會極為看重。從財報上看，二季度，阿里巴巴雲計算業務增長106%。阿里巴巴首席運營官張勇表示，將向阿裏雲增資10億美元，並把阿裏雲放在戰略核心位置。“越來越多的企業使用雲計算服務，”雲計算未來的潛力巨大。

　　據悉，阿裏搭建雲計算底層架構，行業、企業解決方案則需尋求合作夥伴。A股上市公司中，用友網路、浪潮資訊、天璣科技、東軟集團等已披露與阿里巴巴開展合作。

　　用友網路公告，雙方將在雲計算服務、電子商務、大數據、廣告等業務範圍及企業文化與管理交流等方面進行全面合作。此前，阿裏雲和浪潮集團也宣佈，將合力開拓智慧城市和政務雲市場，併為各個行業提供從應用到服務的雲計算整體解決方案，構建自主可控雲服務生態鏈。

　　自去年啟動“雲合計劃”以來，阿裏雲上已匯聚50多個行業解決方案，覆蓋遊戲、多媒體、政務、醫療、物聯網、金融等八大領域。這些解決方案由200余家大型合作夥伴提供。阿裏雲預計，未來三年全球合作夥伴將擴大至2000家。這意味著，更多A股公司將加入阿裏雲生態圈。

　　O2O成趨勢

　　百度董事局主席李彥宏解讀百度財報時指出，百度已不是純粹線上公司，百度的O2O業務是非常重要的資産，公司在嘗試為消費者提供一項從搜索請求到交易達成的整體式的服務。

　　二季度，百度總營收165.75億元人民幣，同比增長38.3%，凈利潤36.62億元人民幣，同比增長3.3%。業績增速下滑的重要原因是，公司加大對O2O的投入。

　　目前，百度O2O業務快速發展，但並未貢獻利潤。財報顯示，百度二季度O2O交易額為405億元，同比增長109%；營收主要發力點包括百度糯米、百度外賣、去哪兒旅遊、百度地圖等相關業務。在公佈二季度財報前一個月，李彥宏高調宣佈向百度糯米追加投資200億元，並表示糯米是未來百度戰略的重要部分。

　　在O2O業務上，阿裏也在加大佈局。8月10日，阿里巴巴宣佈與A股公司蘇寧雲商達成全面戰略合作。此外，追加對新加坡郵政的投資、加大與銀泰的線上線下融合、投資奢飾品電商魅力惠、戰略增資阿裏雲60億元、戰略投資圓通，涉及電商、物流、O2O等多個方面。

　　O2O發展離不開實體。中信證券分析師指出，O2O融合中的壁壘包括上游商品供應鏈能力，廣泛的物流網路，遍佈全國或區域的店面。這些均是網際網路公司目前所不具備的。

　　有券商研究報告指出，電商行業將從此前的流量紅利進入存量博弈階段。線上電商與線下實體企業之間的深層次合作，包括換股、收購、戰略合作等有望增加，藉此實現雙贏。深度融合有望對線下企業門店價值進行重塑，具有獨特卡位價值企業的線下入口價值凸顯。

　　“O2O等實質上就是‘網際網路＋’，消費網際網路在國內已經很發達，但企業網際網路才剛剛起步。”有券商人士指出，目前“網際網路+”正加速向産業滲透，包括網際網路金融、網際網路醫療、線上教育、車聯網多個傳統行業。

　　移動入口多元化

　　網際網路巨頭業績承壓與移動互聯網浪潮也不無關係。阿里巴巴二季度PC端收費比率同比下降47個基點，PC端商品成交總量同比下滑10%，這源自交易快速從PC端轉向移動端的趨勢，以及廣告主降低在PC端的預算配比。

　　在騰訊二季度234.29億元的總營收中，增值服務收入佔到了最大，為184.28億元，比去年同期增長17%，比上一季度略降1%。

　　而百度受移動業務影響更為明顯。由於移動入口多元化，PC時代的入口被分流，百度需要大力佈局移動端。

　　目前，三家網際網路巨頭的移動業務佔比迅速攀升。6月份，百度移動搜索業務的月度活躍用戶人數為6.29億人，同比增長24%；阿裏二季度中國零售平臺移動端成交額增長125%，移動端收入增長225%，佔全部零售業務的比重分別達到55%和51%。

　　騰訊今年年初制定了策略，通過與微信公眾賬號發佈者等內容提供商的廣告收入分成。由於微信等商業化，公司二季度品牌展示廣告收入同比增長47%至20.16億元，效果廣告收入同比增長196%至20.57億元。

　　網際網路巨頭在移動端發力，直接促進數字行銷行業的增長。針對微信、手機淘寶、百度地圖等移動應用，出現了眾多數字行銷公司，而傳媒行業上市公司、網際網路公司、傳統行業上市公司則是紛紛通過並購整合佈局數字行銷市場。科達股份29.43億元並購5家數字行銷公司，吳通通訊13.5億元並購互眾廣告，用友網路1.25億元控股秉鈞網路等，今年上半年，移動行銷公司融資或被收購的案例達13起。