供需雙升、新動能凸顯 中國經濟穩中向好有底氣

　　從近期發佈的多組宏觀經濟數據可以看出，中國經濟回升向好的清晰邏輯，展現中國經濟穩中向好有底氣。

　　市場需求穩中有升

　　當前中國經濟內生動能持續修復，從生産端來看，國家統計局6月17日發佈的數據顯示，5月份，規模以上工業增加值同比增長5.6%，九成地區、八成行業、近六成産品實現同比增長；全國服務業生産指數同比增長4.8%，比4月份加快1.3個百分點。

　　在多方面政策共同作用下，市場需求穩中有升，消費端，5月份社會消費品零售總額3.92萬億元，同比增長3.7%，比4月份加快1.4個百分點；投資端，前5個月，全國固定資産投資（不含農戶）18.80萬億元，同比增長4%。其中，製造業投資、高技術産業投資分別增長9.6%和11.5%。

　　從外需來看，今年以來，我國外貿走出了一條穩健的“反彈曲線”。5月份，我國貨物進出口總額同比增長8.6%，比4月份加快0.6個百分點。前5個月，我國貨物進出口總額17.50萬億元，規模創歷史同期新高。

　　對外經濟貿易大學國家對外開放研究院教授呂越對《證券日報》記者表示，外貿數字化、綠色低碳轉型趨勢顯著，高端化、智慧化、綠色化産品出口規模不斷擴大，我國貿易結構持續優化，外貿新優勢正加速形成。

　　從消費能力來看，5月份以來，就業市場平穩，為消費回暖提供基礎。5月份全國城鎮調查失業率為5.0%，與4月份持平，外來農業戶籍人口調查失業率為4.5%。一季度居民收入比上年同期名義增長6.2%，快於同期GDP增速，也有利於穩定消費能力。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，得益於居民就業和收入改善、消費信心持續修復，居民消費意願有所增強。各地因城施策穩樓市、優化供給等一系列促消費政策措施落地，有助於推動消費增長動能進一步增強，進而夯實實現全年經濟目標的基礎。

　　經濟新動能新活力凸顯

　　高品質發展是經濟穩定增長的動力，當前不少關乎發展品質的指標凸顯經濟新動能、新活力。5月份，全國規模以上高技術製造業增加值同比增長10%，快於全部規模以上工業4.4個百分點。前5個月，設備工器具購置投資同比增長17.5%，製造業技術改造投資同比增長10%。

　　對此，東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，今年以來，製造業投資保持高位，持續領跑三大投資板塊，背後是政策面持續加大對製造業轉型升級的大力支援，加之當前各地正在著力推動大規模設備更新，今年製造業投資將獲得更大幅度的政策傾斜。短期內製造業投資有望延續穩中有升勢頭，表明我國經濟內生增長動能改善。

　　從最新公佈數據來看，“大規模設備更新”“節能降碳”相關政策落地效果進一步顯現。

　　數據顯示，5月份，限額以上通訊器材類、家用電器和音像器材類商品零售額同比分別增長16.6%和12.9%，增速分別比4月份加快3.3個百分點和8.4個百分點。新能源汽車銷售實現較快增長，中國汽車流通協會數據顯示，5月份，新能源乘用車交易量同比增長38.4%。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬對《證券日報》記者表示，預計今年二季度經濟增速有望回升至5.5%左右。