海內外企業重磅並購迭出 高端裝備産業外延擴張動能強

　　內生式發展之餘，多家高端裝備産業巨頭亦相中外延式增長。近日，工控巨頭艾默生宣佈，擬以每股240美元的現金收購艾斯本剩餘股份。據此計算，艾斯本完全稀釋後的市值為153億美元，其最新市值已漲至156億美元。交易完成後，艾斯本將成為艾默生的全資子公司，從而增強其在流程工業自動化解決方案領域的競爭力。

　　將視線轉向A股市場，多家來自高端裝備製造業的上市公司也于近期拋出“大手筆”的並購方案，或更新了並購計劃的“進度條”。如上海電氣擬30.82億元收購工業機器人資産，海聯訊擬吸收合併高端裝備製造龍頭杭汽輪B等。

　　在業內看來，高端裝備産業本身擁有強烈的提質升級需求，在並購新政的有效銜接下，其需求得到了進一步支撐。以數控機床為例，有科創板上市公司董事長表示，目前我國正處於擴大內需、加快産業轉型升級的關鍵時期，提高數控機床核心部件的精度和可靠性，是提升國産數控機床性能和競爭力的唯一齣路。而並購新政提出的適應新質生産力相關企業的特點、提升制度包容性和並購重組估值包容性等舉措，與高端裝備行業的發展模式尤為契合。

　　兩步走 艾默生將艾斯本收入囊中

　　艾默生近日公告稱，擬以每股240美元的現金收購艾斯本的剩餘流通股，借此完成其投資組合轉型，成為專注于自動化的工業技術專家。交易完成後，艾斯本將成為艾默生的全資子公司。艾默生表示，艾默生和艾斯本將通過全面整合，進一步加速艾默生的工業軟體戰略。

　　該筆交易，也被視為工業自動化巨頭與工業軟體巨頭間的一場“聯姻”。艾默生是自動化控制領域的“百年老店”，但在複雜工業流程的軟體模擬和優化上，艾斯本更具優勢。艾斯本的工業軟體能夠對諸如化工、能源等複雜工業流程進行高精度的模擬、分析和優化，可以與艾默生的自動化控制系統相結合，實現更智慧、更精準的工業生産控制。

　　艾默生此次出手並非一蹴而就，此前已經拿下艾斯本控股權。2021年10月，艾默生和艾斯本公告稱，兩家公司已經達成最終協議，將艾默生工業軟體業務下的OSI Inc.和地質模擬軟體業務與艾斯本技術公司合併，創建一家規模更大、服務能力更強以及技術更先進的多元化、高性能工業軟體企業——新艾斯本技術公司。

　　從協同角度而言，該筆交易在産品、客戶群體和財務等方面能夠實現“1+1＞2”的效應。並且，該筆交易還為艾默生未來的收購打造了強有力的平臺。艾默生方面表示，鋻於工業軟體行業的持續發展和整合，兼併和收購成為新艾斯本技術公司前進戰略的一個關鍵支柱。

　　值得一提的是，國産工控軟體生態建設方面近期也有新進展。11月15日，在由開放原子開源基金會孵化及運營的openEuler社區與産業夥伴主辦的作業系統大會上，Arm、百度智慧雲、奧思維、科銀京成、博雲、凝思軟體、寶蘭德、華郅技術、兆芯共9家企業成為openEuler社區新增捐贈人，未來將在技術創新、代碼貢獻、産品開發、國際合作等方面深度合作，攜手共建全球生態底座。預計2025年3月，openEuler將發佈25.03創新版，全面增強AI能力，持續使能伺服器、雲計算、嵌入式等全場景應用。

　　國際市場上，多家産業巨頭均在近期披露了並購計劃。如施耐德電氣將斥資8.5億美元收購美國液冷技術公司Motivair，為快速增長的數據中心提供更多服務。西門子宣佈，將以100億美元的企業價值收購軟體製造商Altair，進一步向利潤率更高的軟體驅動産品線轉型。

　　“買買買” 高端裝備産業整合提速

　　回看國內市場，數據顯示，2023年中國智慧裝備製造業市場規模約為3.2萬億元，同比增長19.4%，實現了較快發展。隨著技術進步與市場潛力的持續釋放。2024年，智慧裝備製造業市場規模將增至近3.4萬億元，對中國製造業和經濟體系建設的支撐能力不斷增強。

　　畢馬威在近期的報告中表示，現階段，上市公司正持續發力佈局並購，成熟穩定企業更受資本青睞，如高端裝備製造業、積體電路以及智慧網聯和新能源汽車等産業，在並購交易數量上較為活躍。2019年至2023年，智慧製造企業並購事件眾多，2022年達到熱潮。2023年雖然逐漸放緩並進入調整階段，但總體仍保持一定熱度且呈向好趨勢。

　　在當下A股掀起的並購重組熱潮中，高端裝備産業的並購活動的確頗為活躍。11月10日晚，海聯訊與杭汽輪B披露的預案顯示，海聯訊擬以向杭汽輪B全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合併杭汽輪B。本次交易中，杭汽輪B與海聯訊的換股比例為1:1。海聯訊從事電力資訊化系統整合業務，杭汽輪主要從事工業汽輪機、燃氣輪機等旋轉類工業透平機械裝備的設計與製造業務。

　　對於海聯訊而言，吸收杭汽輪B有助於公司將業務拓展至工業透平機械裝備領域，形成工業透平機械業務為主、電力資訊化業務為輔的業務格局。此外，海聯訊有望借助杭汽輪B在高端裝備製造領域的技術與市場優勢，在業務上形成協同優勢。

　　10月19日，上海電氣擬作價30.82億元收購控股股東旗下資産，全面挺進智慧機器人賽道，將業務從傳統的工業機器人領域延伸至特種機器人和智慧機器人。作為中國高端裝備製造的龍頭企業，此次交易有助於上海電氣進一步提升在智慧製造領域的核心競爭力。上海電氣稱，該交易圍繞公司“服務國家戰略，發展新質生産力，實現高品質發展”的發展戰略，將進一步推進公司在智慧製造、高端裝備領域自動化裝備産業的戰略佈局。

　　上海電氣相關負責人表示，上海電氣將持續聚焦高端裝備製造主業，圍繞戰略性新興産業、未來産業等進行並購重組。後續如有進一步資産整合計劃，公司將嚴格按照相關法律、法規和規範性文件的相關規定和要求及時履行資訊披露義務。