扣非凈利連虧4年現金流大幅下降 貝因美遭深交所問詢

　　近日，國産嬰幼兒乳品品牌貝因美收到深交所對其2019年年報問詢函，要求其説明扣非凈利潤連續4年為負、現金凈流量大幅下降等13方面的問題。

　　7月8日晚間，貝因美股份有限公司(下稱貝因美)發佈公告，對上述問題作出回復。同時，貝因美在另一份單獨的公告中宣佈，公司董事Johannes Gerardus Maria Priem和董事何曉華已從公司離職。

貝因美近五日股價走勢 來源：Wind

　　財報顯示，2016年至2019年，貝因美實現歸屬凈利潤分別為人民幣-7.81億元、-10.57億元、0.41億元、-1.03億元；實現扣非凈利潤分別為-7.99億元、-11.39億元、-2.17億元、-1.38億元。對此，深交所要求貝因美結合近年所處行業發展情況與公司實際經營情況，補充説明扣非後凈利潤連續4年為負的主要原因。

　　貝因美在回復函中表示，2016年以來，我國新生人口數逐年下降導致嬰幼兒奶粉消費總量逐步下降。另外，跨境電商、海淘逐漸興起，嬰幼兒奶粉行業渠道結構、消費趨勢發生較大變化，奶粉行業競爭加劇。貝因美指出，由於公司大部分産品處於中高端價格帶，銷售增長愈發睏難；公司原有設計産能、銷售佈局大於實際銷售規模，導致經營成本倒挂，扣非後凈利潤為負。

　　除了凈利連續下滑，貝因美現金流大幅下降也引發深交所關注。

　　財報顯示，2019年貝因美經營活動産生的現金流量凈額為-0.50億元，同比下降117.15%。針對現金流相關問題，深交所要求貝因美量化説明現金凈流量大幅下降的原因及合理性。

　　對此，貝因美在回復函中進一步解釋稱，現金凈流量大幅下降主要是報告期內採購付現及支付的各項稅費較上年同期增加所致。其中，公司購買商品、接受勞務支付的現金14.47億元，較上年同期增加3.37億元，主要係採購數量增長和乳鐵蛋白價格上漲；公司支付各項稅費3.91億元，較上年同期增加9171.85萬元，主要係2019年度繳納了2018年末徵得稅局同意緩交的增值稅及子公司貝因美SPV繳納處置達潤工廠産生的稅費5885.83萬元所致。

　　財報顯示，2019年年末，貝因美貨幣資金餘額為6.65億元，同比減少40.61%，其中包括已質押的定期存款2.90億元、計提的應收定期存款利息0.24億元、銀行承兌匯票保證金0.33億元；有息負債餘額為14.51億元。對此，深交所在問詢函中要求貝因美説明公司是否存在資金鏈緊張、債務逾期等問題。

　　據天健會計師事務所出具的《問詢函專項説明》顯示，該機構在對貝因美的財務進行核查後表示，“截至2019年12月31日，公司貨幣資金餘額能滿足公司正常經營活動需要，公司不存在債務逾期、銀行賬戶等資産被凍結、資金鏈緊張的情形。”

　　該機構認為，公司貨幣資金同比大幅減少原因係經營活動現金凈流入、投資活動現金凈流入較上期減少以及償還債務支出較上期增加；公司計提的應收定期存款利息0.24億元在資産負債表日未實際存入公司銀行賬戶，但公司享有收款權力，確認為貨幣資金符合《企業會計準則》的相關規定。

　　Wind顯示，貝因美股份有限公司成立於1999年，總部位於浙江省杭州市，2011年在深圳中小企業板上市交易，總市值為73億元。2019年總營收為27.85億元，其中奶粉類收入佔比90.06%，員工總數2107人，法定代表人為謝宏。

　　天眼查顯示，貝因美股份有限公司第一大股東為貝因美集團有限公司，持股28.1%；恒天然乳品(香港)有限公司持股10.82%為公司第二大股東。此外，貝因美旗下擁有呼倫貝爾昱嘉乳業、黑龍江貝因美乳業、貝因美(北海)兒童奶等52家參股控股子公司。

　　截至7月9日收盤，貝因美股價上漲3.82%，每股報價7.07元。

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)