中恒集團年報遭問詢 上交所:38億營收咋銷售費用23億

　　昨日，上海證券交易所上市公司監管一部對廣西梧州中恒集團股份有限公司(以下簡稱“中恒集團”，600252.SH)下發了問詢函(上證公函【2020】0329號)，要求中恒集團對其2019年年度報告中的公司經營業務及財務情況情況做詳細説明，並由年審會計師發表意見。

　　中恒集團2019年年報顯示，公司本期銷售費用高達22.66億元，上年同期數21.19億元，同比增長6.95%，佔營業收入比例為59.42%，超過同行業平均銷售費用的18.87億元。其中，市場推廣費21.11億元，佔銷售費用總額比例的93.14%，職工薪酬1.22億元，同比增加269.70%，公司表示市場因素導致銷售費用大幅上升，而應付職工薪酬期末餘額較年初餘額增加72.24%，增加較多的原因主要是期末計算的績效薪酬同比增加影響所致。

　　上交所要求中恒集團説明上述市場推廣費、職工薪酬的核算內容明細、對應金額及確認依據；市場推廣費支付的前五名對象及其關聯關係、對應的交易金額，協議約定及實際履行的主要服務內容或形式；結合市場推廣活動的形式、場次、費用、參會人數，銷售人員數量及薪酬變動等具體情況，分析相關費用支出的合理；結合相關活動、費用支出、確認的審批流程和內控制度，説明公司確保大額銷售費用支出的真實、合規的具體措施，是否存在合規問題，或為他方墊付資金、承擔費用的行為。請會計師發表意見。

　　此外，中恒集團2019年年報還顯示，公司2019年營收38.14億元，較去年同期增長15.62%，歸母凈利潤7.45億元，較去年同期增長21.46%，扣非凈利潤6.13億元，同比增長19.27%，經營活動産生的現金流量凈額6.54億元，同比下降23.33%。

　　上交所要求中恒集團説明公司主營業務及心腦血管産品變化及發展情況、公司研發投入情況及全資子公司廣西梧州雙錢實業有限公司食品板塊業務情況。

　　除上述內容外，上交所還要要求中恒集團補充説明其年報應收票據和應收賬款、應付賬款、採購情況、重要在建工程項目情況及投資收益情況。

　　以下為原文：

　　上海證券交易所

　　上證公函【2020 】0329號

　　關於對廣西梧州中恒集團股份有限公司2019 年年度報告的事後審核問詢函

　　廣西梧州中恒集團股份有限公司：

　　依據《公開發行證券的公司資訊披露內容與格式準則第 2 號-年度報告的內容與格式》(以下簡稱《格式準則第 2 號》)、上海證券交易所行業資訊披露指引等規則的要求，經對你公司 2019 年年度報告的事後審核，為便於投資者理解，根據本所《股票上市規則》第 17.1 條的規定，請你公司進一步補充披露下述資訊。

　　一、 關於公司經營業務

　　1.年報披露，公司心腦血管産品主要是注射用血栓通(凍幹)、血栓通注射液(以下合稱血栓通産品)。報告期，血栓通産品佔營業收入的比例為 85.21%，毛利率 93.72%，對公司業績的貢獻較大。請公司：(1)結合原料源、生産模式、市場競爭及可比公司情況，分析公司血栓通産品毛利率較高的原因，並與同行業進行對比；(2)結合近期行業策調整對血栓通産品的銷量、毛利率等影響，補充披露核心産品可能存在的經營風險以及公司的應對措施。

　　2.年報披露，公司全資子公司廣西梧州雙錢實業有限公司(以下簡稱雙錢公司)主要從事食品板塊業務，于 2019 年下半年開展農、工業産品購銷業務，報告期內實現營業收入 3.61 億元，歸母凈利潤324.83 萬元。請公司補充披露：(1)結合雙錢公司的業務構成，説明報告期開展購銷業務的主要考慮，與原食品板塊是否具有相關和協同；(2)購銷業務的經營和盈利模式、收入確認策、結算週期；(3)購銷業務的具體産品或服務、收入、成本、毛利率等明細，並結合以上問題説明購銷業務對公司盈利能力的影響。

　　3.根據年報，報告期公司營業收入同比增加 15.62%，營業成本同比增加 83.62%，且分産品情況中的骨骼肌肉領域、分地區情況中的華南地區、華北地區，營業收入和營業成本變動方向不一致。請公司：(1)結合主營業務成本構成及變化情況、收入確認策、同行業可比公司情況等，説明營業收入與營業成本變動情況差異較大的原因；(2)説明報告期內部分産品、地區營業收入與營業成本變動情況差異較大的原因及合理。

　　4.年報披露，2019 年公司研發投入為 6396.55 萬元，佔營業收入比例為 1.68%，資本化金額為 0，同行業可比公司平均研發投入金額 2.35 億元。年報同時披露，報告期內公司成立了專屬研發公司和多個研發中心，研發優勢為公司核心競爭力之一。請公司結合在研産品名稱、所處階段、累計研發投入等情況，説明公司研發優勢的具體體現，以及對競爭力的影響。

　　二、關於財務情況

　　5.年報披露，公司本期銷售費用 22.66 億元，佔營業收入比例為 59.41%，銷售費用金額高於年報披露的同行業可比中藥公司均值。其中，市場推廣費 21.11 億元，較上年同期有所增長，佔比為 93.14%，職工薪酬 1.22 億元，同比增加 269.70%，增幅較大。請公司補充披露：(1)上述市場推廣費、職工薪酬的核算內容明細、對應金額及確認依據；(2)市場推廣費支付的前五名對象及其關聯關係、對應的交易金額，協議約定及實際履行的主要服務內容或形式；(3)結合市場推廣活動的形式、場次、費用、參會人數，銷售人員數量及薪酬變動等具體情況，分析相關費用支出的合理；(4)結合相關活動、費用支出、確認的審批流程和內控制度，説明公司確保大額銷售費用支出的真實、合規的具體措施，是否存在合規問題，或為他方墊付資金、承擔費用的行為。請會計師發表意見。

　　6.年報披露，應收票據和應收賬款期末賬面價值合計 3.28 億元，較期初增加 50.46%，高於營業收入增幅 15.62%，其中應收賬款賬面價值 2.29 億元，較期初增加 19.27%。壞賬準備期初餘額 1382.72萬元，本期收回或轉回 267.73 萬元，期末餘額 1114.99 萬元，應收賬款增加的同時壞賬準備計提減少，本期計提壞賬準備金額為 0。根據公司應收賬款壞賬計提方法，按賬齡組合計提壞賬的 1 年以內應收賬款計提比例為 0.02%，1 年以內應收賬款餘額 2.28 億元。請公司：(1)分別披露應收賬款、應收票據前五名對象、是否為關聯方、金額、賬齡，並與上年同期情況進行對比；(2)結合回款期限及信用策情況，説明報告期應收票據和應收賬款增速較快的原因及合理；(3)説明應收賬款科目中，預期信用損失法下壞賬準備計提的測算過程及依據；(4)結合期後回款及同行業可比公司策，説明公司 1 年內應收賬款壞賬計提比例的依據及合理，並充分説明應收賬款壞賬計提是否充分，是否符合企業會計準則相關規定。請會計師發表意見。

　　7.年報披露，報告期採購額 4.23 億元，同比增長 883.72%。同時，應付賬款期末賬面價值 7.19 億元，較期初增加 14.85%，1 年以內應付賬款 6.97 億元，佔比 96.94%，應付賬款增加的主要原因是市場因素導致銷售費用大幅上升，同時導致欠付的期末推廣費用相應增加。請公司補充披露：(1)應付賬款核算類別內容、對應金額及確認依據，分類列示前五名對象及其關聯關係、對應的交易金額，公司將銷售推廣費用計入應付賬款的主要考慮，是否符合企業會計準則的相關規定；(2)分季度和地區列示採購項目、具體金額及結算期限；(3)採購額與應付賬款的關係、採購模式、前五大供應商的變動情況、是否關聯方及同行業可比公司情況，並説明在主營業務未發生明顯變化的情況下，本期採購金額大幅增長的原因及合理。請會計師發表意見。

　　8.年報披露，其他應付款期末賬面價值 2.05 億元，其中保證金1.73 億元，佔比 84.39%。請公司結合行業情況、交易慣例，補充披露該保證金的具體情況、相關協議安排及對公司經行銷售業務的具體影響。

　　9.年報披露，重要在建工程項目本期其他減少金額 2.30 億元，制藥新基地三期(粉針劑車間(三期)及固體製劑車間(二期)項目)工程累計投入佔預算比例 100%，同時募集資金使用情況專項報告顯示該項目截至期末累計投入進度 22.97%。請公司補充披露：(1)重要在建工程本期其他減少金額的具體情況、對應項目、是否涉及自籌項目調整及調整原因；(2)制藥新基地三期(粉針劑車間(三期)及固體製劑車間(二期)項目)目前累計投入進度及實際進展情況，是否達到預定可使用狀態，是否存在轉固障礙。請保薦機構和會計師發表意見。

　　10.年報披露，公司其他應收款期末賬面價值 583.97 萬元，期初 395.88 萬元，上期末 2860.88 萬元，主要是本期執行新修訂的金融工具會計準則，按預期信用減值法計提壞賬準備所致。請公司補充披露：(1)從 2018 年期末調整至 2019 年期初其他應收款壞賬準備計提的具體計算過程，包括歷史壞賬計提比例、賬齡遷徙率、預期信用損失率等；(2)結合會計準則變化、往期壞賬準備計提情況及同行業可比公司情況，説明公司往期其他應收款壞賬計提是否充分，是否符合企業會計準則相關規定。請會計師發表意見。

　　11.年報披露，公司本期投資收益 1.37 億元，同比增加 415.08%，主要是本期收到資管計劃産品的贖回收益影響所致。請公司補充披露相關資管計劃産品的具體項目、投資金額、收益情況及贖回的會計處理，是否按照《股票上市規則》相關規定履行了臨時報告披露義務。請會計師發表意見。

　　針對前述問題，公司依據《格式準則第 2 號》、上海證券交易所行業資訊披露指引等規定要求，認為不適用或因特殊原因確實不便披露的，應當説明無法披露的原因。

　　請你公司于 2020 年 4 月 9 日披露本問詢函，並於 2020 年 4 月16 日之前，披露對本問詢函的回復，同時按要求對定期報告作相應修訂和披露。

　　上海證券交易所上市公司監管一部

　　二〇二〇年四月九日

　　上市公司監管一部