九華旅遊董事辭職背後：聯想控股入局擴大投資版圖

　　3月31日晚間，九華旅遊(603199)董事夏茂辭職。證券時報記者關注到，看似簡單的人事調整，實則暗藏股東變化的玄機。

　　夏茂來自於九華旅遊第三大股東安徽嘉潤金地投資管理有限公司(下稱“嘉潤金地”)。天眼查數據顯示，兩個多月前，嘉潤金地已被聯想控股旗下平臺入主；而夏茂也于股權變更當日辭任嘉潤金地執行董事職務。

　　證券時報記者從九華旅遊相關人士處獲悉，嘉潤金地的股東確已發生變更，但對於接盤方是誰，則未作出明確回應。

　　聯想控股悄然入局

　　據九華旅遊定期報告公示的董事簡歷，本次辭職的董事夏茂，兼任匯智創業投資有限公司(下稱“匯智創投”)董事長、嘉潤金地執行董事。

　　嘉潤金地為九華旅遊的首發股東，目前持有公司1600萬股，持股比例為14.46%，為第三大股東。此前匯智創投持有嘉潤金地52.29%股份，為嘉潤金地控股股東。

　　據悉，夏茂不僅在匯智創投任職，還間接持有匯智創投部分股權。數據顯示，夏茂持有合肥匯智基金管理有限公司30%股權，後者為匯智創投6.46%股東。

　　作為九華旅遊董事會中唯一來自嘉潤金地的董事，夏茂此番離職並不意味著股東方嘉潤金地退出董事會，而是另有隱情。

　　天眼查數據顯示，早在1月8日，嘉潤金地對投資人、企業負責人及高管、企業名稱、經營範圍等進行了工商變更登記。目前，嘉潤金地的股東已變更為安徽志道投資有限公司(下稱“志道投資”)，向上穿透一級為正奇金融控股股份有限公司(下稱“正奇金融”)，後者為聯想控股旗下專業從事金融服務的控股子公司。與此同時，嘉潤金地的企業名稱已變更為安徽嘉潤金地企業管理有限公司。股權變更的同時，自然人趙靚接替夏茂，成為嘉潤金地的負責人。資料顯示，趙靚為西藏德真企業管理合夥企業的股東，後者持有正奇金融2.56%股份。

　　歷經上述股權及人事變更，夏茂已經與九華旅遊第三大股東嘉潤金地再無關係，從邏輯上説，退出董事會倒也順理成章。

　　嘉潤金地曾于2018年9月、2019年4月兩度發佈股份減持計劃，卻均因股價未達到預期而擱淺。

　　不過，嘉潤金地的股權轉讓雙方，匯智創投與志道投資、正奇金融此前並非毫無聯繫。公開資料顯示，匯智創投的董事俞能宏，此前曾任志道投資負責人及高管，目前為正奇金融法定代表人兼董事長。

　　涉足多家上市公司

　　本次接盤方正奇金融作為聯想旗下的金融服務提供商，業務涵蓋融資擔保、小額貸款、典當、權益類投資、融資租賃、商業保理、資本市場業務、資産管理、供應鏈管理等九個方面，曾一度籌劃赴港上市。

　　自2015年開始，正奇金融大力開展股權投資業務，2016年、2017年、2018年及2019年1~3月分別實現投資收益5.6億元、6億元、3.5億元、5693.36萬元。正奇金融通常以參與定增計劃、直接股權投資、投貸聯動和投資基金的形式進行投資，單個投資項目投後持股比例一般不超過20%。

　　2017年，正奇金融旗下西藏志道投資有限公司(下稱“西藏志道”)間接持股的璞泰來(603659)登陸資本市場；2018年，正奇金融通過志道投資在艾可藍(300816)上市前，以3600萬元受讓180萬股股份，目前持股比例為2.25%，目前市值超6000萬；2019年三季度，正奇金融問鼎多家上市公司前十大股東：通過旗下西藏志道、正奇(上海)股權投資管理有限公司、合肥惟同投資中心合計持有*ST瑞德(600666)2.71%股份，參考市值超6000萬；通過志道投資持有新北洋(002376)1172.56萬股，參考市值約1.3億元。

　　當然，上述只是正奇金融股權投資的冰山一角。數據顯示，2019年1~3月共參與定增計劃總金額10.1億元，直接股權投資總金額10.4億元，基金投資總金額8195萬元；投資期項目數量為60個，當期退出項目數量為0個。截至2019年年底，正奇金融權益類投資業務餘額為21億元。

　　據聯想控股年報，2019年正奇金融實現營收12.71億元，同比減少30.58%；凈利潤2.17億元，同比減少69.86%。收益下降的原因主要為債權類業務規模壓降，以及資本市場變動導致權益類投資公允價值變動。

　　據了解，正奇金融的貸款不良率呈逐年上升趨勢。2016年、2017年末、2018年末，貸款不良率分別為4.36%、6.06%、7.04%，截至2019年6月末已上升為7.3%。此前，正奇金融旗下小額貸款公司被曝踩雷金盾股份(300411)、盛運環保(300090)、天翔環境(300362)等公司，涉及金額超1億元。