寧波精達上市6年業績原地踏步 鄭良才17億套現未果反被調查

　　70歲的鄭良才成為了證監會立案調查對象。

　　根據寧波精達(603088.SH)披露，因為涉嫌信披違法違規，公司、控股股東、實控人一致行動每人平均被證監會立案調查。鄭良才為寧波精達實控人。

　　17年前，鄭良才出資866萬元，夥同徐國榮等10名親朋好友創立了寧波精達前身精達機電，註冊資本1006萬元。2014年，寧波精達成功闖關IPO，在上交所主機板掛牌上市。

　　根據招股書披露，幾乎跟所有A股控股股東、實控人一樣，鄭良才也對其所持寧波精達股份作出了限售承諾，即三年內，不轉讓或委託他人管理所直接或間接持有的股份，也不由公司回購。

　　然而，2016年9月，上市不滿兩年，鄭良才就背棄承諾，私底下籌劃轉讓公司控制權，其本人及其一致行動人合計轉讓45.11%股權，交易總價款超過17億元。

　　今年8月，隱瞞了兩年的控制權轉讓秘密因一紙股權凍結公告而洩露。原來，股權受讓方廣州億合投資有限公司(簡稱廣州億合)因轉讓糾紛而向法院申請對鄭良才及其一致行動人所持公司部分股權司法凍結。

　　鄭良才“超前”籌劃轉讓公司控股權，源於寧波精達經營業績不佳，而自身年事已高似乎無力回天。上市6年來，寧波精達凈利潤一直在0.30億元左右波動，甚至不如上市之前。

　　寧波精達也曾籌劃重大資産重組，但僅推進一個月就慘澹收場。

　　市值僅剩13億元，鄭良才會將面臨怎樣的處境？寧波精達將何去何從？

　　實控人兩年前謀劃秘密轉讓控股權

　　如果不是一紙司法公告，鄭良才的違法違規行為還在持續。

　　本月初，寧波精達公告稱，公司收到了證監會《調查通知書》，因涉嫌資訊披露違法違規，證監會對公司立案調查。

　　一同收到立案調查通知書的還有寧波精達控股股東寧波成形控股有限公司(簡稱成形控股)、實控人一致行動人寧波精微投資有限公司(簡稱精微投資)、寧波廣達投資有限公司(簡稱廣達投資)及徐儉芬，原因均為涉嫌資訊披露違法違規。

　　寧波精達實控人為鄭良才，徐儉芬是其配偶，鄭良才和其子鄭功分別持有成形控股75%、25%股權，精微投資、廣達投資均受鄭良才控制。此外，徐國榮、鄭慧珍為鄭良才親屬。由此可見，寧波精達是一家典型的家族公司，鄭良才及其一致行動人合計控制有公司62.90%股權。

　　此外，公司董監高席位中，鄭良才擔任董事長，鄭功擔任董事、副總經理、董秘。

　　寧波精達及控股股東、實控人及一致行動每人平均被監管部門立案調查，或與公司此前被交易所追問的股權轉讓信披問題直接相關。

　　今年8月2日，寧波精達公告稱，公司于8月1日獲悉，控股股東成形控股及持股5%以上股東鄭良才所持公司股份被浙江寧波中級人民法院司法凍結。根據寧波中級人民法院協助執行通知書，廣州億合申請對成形控股、鄭良才分別持有的1430萬股、901.60萬股股份及孽息進行凍結，凍結期限為三年。

　　上述財産保全源於一起訴訟糾紛，成形控股、精微投資、廣達投資、鄭良才、鄭功和徐儉芬為被告，案由為股權轉讓股權轉讓糾紛。

　　原來，2016年9月，廣州億合與鄭良才、成形控股等簽訂《合作協議》等多份協議，廣州億合受讓成形控股所持的33.08%股權，轉讓價為45元/股。受讓廣達投資、精微投資所持合計12.03%股權，轉讓價格為55元/股。轉讓完成後，廣州億合凈合計持有公司45.11%股權，遠超鄭良才及其一致行動人等剩下的合計17.79%股權，成為控股股東。本次交易總價款合計為17.20億元。

　　寧波精達于2014年11月11日上市，至2016年9月，上市不滿兩年，尚處於3年督導期內。根據公司控股股東此前限售承諾等，鄭良才等顯然違背了此前限售承諾。

　　面對監管問詢，寧波精達聲稱不知情，控股股東等簽署協議後秘而未宣，並未損害投資者利益。此外，協議條款中約定是在不違背監管要求和上市時所做相關承諾的前提下轉讓股權。

　　然而，支付2.2億元股份轉讓部分定金，交割未實施，糾紛由此而起。隱瞞近兩年的控制權轉讓糾紛也因此暴露，上市目的就是為了圈錢套現也暴露無遺。

　　市值大幅縮水僅剩13億

　　鄭良才籌劃讓出寧波精達控股權，似乎是意料之中的事情，只是沒想到提前這麼久而已。

　　2002年8月15日，鄭良才牽頭成立寧波精達，到2014年公司在上交所上市至今，長達17年。上市分享資本盛宴，然後擇機收割，或許是鄭良才利益最大化的最好選擇。

　　公開資料顯示，寧波精達是高速衝床技術創新者、成套換熱器裝備供應商，國家重點高新技術企業。公司主要業務為換熱器裝備和精密壓力機的研發、生産與銷售，擁有數控加工機床及鏜、銑、車、磨床等百多臺套加工裝備。

　　在財報中，寧波精達稱，經過多年經營與發展，公司積累了長期穩定客戶資源，尤其在空調領域，覆蓋了絕大多數知名品牌，産品不僅暢銷國內，還出口到50余個國家和地區。

　　然而，不知是寧波精達産品市場競爭力不強、還是市場空間有限，上市之後，寧波精達經營業績總體不佳，總體上不及上市之前。

　　上市之前，2009年至2013年，寧波精達實現的營業收入分別為1.07億元、1.60億元、2.24億元、2.36億元、2.11億元，凈利潤(歸屬於上市公司股東的凈利潤，下同)為0.35億元、0.49億元、0.61億元、0.64億元、0.35億元，扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別為0.31億元、0.46億元、0.67億元、0.57億元、0.30億元。2013年是寧波精達衝A關鍵期，營收、凈利潤、扣非凈利潤均出現下降，後兩者降幅接近50%。

　　上市之後，經營依舊沒有起色。2014年至2016年，寧波精達營業收入在2億元左右波動，凈利潤從0.37億元降至0.21億元。

　　經營遭遇困境，時年67歲的鄭良才出讓控股權套現並不令人意外。

　　2017年以來，寧波精達經營業績略有回升。今年前三季度，公司實現營業收入2.59億元，同比增長4.59%，凈利潤0.38億元，同比增長23.22%。而在三季度，營業收入同比下降9.28%，凈利潤同比也僅增長8.50%，較一二季度42.24%、38.13%的增速大幅放緩。

　　顯然，寧波精達盈利能力短期內大幅提升可能性不大。

　　二級市場上，寧波精達上市之時遇到A股大牛市，2015年5月28日達到76.88元/股的頂點，市值為61.50億元。而截至上週五(11月8日)市值僅為13億元，縮水了48.50億元。