籌劃三年終無果 智慧能源終止增發事宜

　　2015年底，電纜業務起家的智慧能源(600869，SH)通過並購進入新能源電池生産行業，次年8月份啟動非公開發行股票事項，擬募資不超過31億元，擴大鋰電池領域的研發及産業化。後經過多次調整，目前增發規模變為不超過24億元。但籌劃已逾三年，增發事宜仍未完成，最終於10月27日晚宣佈終止增發申請。

　　增發籌劃已逾三年

　　智慧能源7月30日發佈的最新版增發預案顯示，公司擬通過定增募集資金不超過24億元，其中7.28億元用於收購北京京航安機場工程有限公司(以下簡稱北京京航安)49%股權項目，9.52億元用於遠東福斯特新能源有限公司(以下簡稱遠東福斯特)高能量密度動力儲能(方形)鋰電池研發及産業化項目，7.2億元用於補充流動資金。

　　這已經是智慧能源第四次修訂的增發預案了，在2016年8月份發佈的增發預案中，擬增發募集資金規模為不超過31.14億元，其中25.14億元用於遠東福斯特的鋰電池項目。

　　此後經過數次調整，公司整體募資計劃規模縮減為24億元，增加了北京京航安49%股權項目，減少了鋰電池項目的募投金額。

　　但是增發事項籌劃逾三年，智慧能源仍未完成，最終於今年10月27日晚間宣佈終止增發並撤回申請文件。智慧能源表示，終止增發的原因是資本市場環境、融資時機、行業情況等因素發生了諸多變化。

　　公告顯示，證監會針對智慧能源增發事項，兩次發出行政許可項目審查反饋意見，最近一次是在2019年9月19日，要求公司30 個工作日內提交書面回復意見。直到終止增發，智慧能源未能公告回復。

　　在籌劃增發期間，智慧能源已經使用自籌資金先行完成收購北京京航安49%股權。不過《每日經濟新聞》記者注意到，智慧能源在向控股股東收購北京京航安股權過程中，出現了信披違規情況，沒有就標的公司股權處於質押狀態進行風險提示，也未及時披露後續解決措施等重要資訊，公司董事會秘書因此於今年5月被上交所予以監管關注。

　　鋰電池板塊面臨盈利壓力

　　智慧能源啟動增發是在2016年8月份，向證監會報送申請文件則是在2018年9月份。記者對比首次預案與報送預案後發現，對於募投項目遠東福斯特鋰電池項目的名稱，多了“方形”二字，同時智慧能源還新增了關於方形鋰電池的介紹。

　　事實上，2015年底智慧能源通過收購遠東福斯特100%股權進入新能源動力電池領域，並以該公司為平臺，逐步發展新能源汽車産業鏈及儲能設備業務，産品主要包括18650圓柱形鋰電池以及新型的21700圓柱形鋰電池。

　　不過，目前智慧能源的鋰電池板塊面臨較大盈利壓力。

　　2015年~2017年，遠東福斯特累計完成3億元的業績目標，但承諾期一過，就出現了業績嚴重下滑。2018年，遠東福斯特凈利潤虧損7425萬元；2019年上半年，遠東福斯特凈利潤虧損1.07億元。智慧能源在2019年半年報中也承認，鋰電池業務在過渡期存在利潤下滑，乃至虧損的風險。

　　2019年9月，智慧能源在互動平臺上回復投資者提問稱，在上游漲價和下游降價的雙重壓力下，新能源動力電池企業的收益受到嚴重影響；2017年四季度開始，作為三元正極材料的碳酸鋰價格持續高位，鋰電池生産成本提高，導致遠東福斯特毛利率減少12.58個百分點；進入2019年以後，新能源汽車補貼又大幅度退坡，鋰電池業務受到較大衝擊。

　　目前，智慧能源正在加大研發力度，降低産品成本，其中擬通過募集資金投資的遠東福斯特(方形)鋰電池項目，預計可以達到降本增效的作用。

　　根據2019年1月份披露的一次反饋意見回復，當前智慧能源的鋰電池業務以圓柱形電池為主，不過中國化學與物理電源行業協會動力電池應用分會研究部統計，2018年上半年，國內電動汽車市場動力電池裝機量15.52GWh，其中方形電池佔比達到75.77%，其次是軟包電池，圓柱電池排行第三僅佔11.70%。

　　而遠東福斯特尚無方形鋰電池産品，因此智慧能源擬投資18億元新建方形鋰電池研發及産業化項目，其中擬使用募集資金9.52億元。智慧能源在增發預案中表示，在目前技術水準下，方形電池有很大潛力去降低鋰離子電池的成本，未來電芯封裝環節成本快速下降的機會很可能會出現在方形領域。

　　不過，隨著增發事項終止，遠東福斯特的方形鋰電池項目能否順利推進，仍是未知數。