丹化科技虧損過億欲110億重組 標的估值過高遭部分董事反對

　　丹化科技(600844.SH)籌劃近四個月的百億收購案因估值過高遭到董事會反對。

　　10月8日，丹化科技公告，第八屆董事會審議公司擬以發行股份方式向盛虹石化收購其持有的斯爾邦100%股權相關議案時遭到了部分董事投下反對票。

　　公告顯示，第一項審議通過《關於公司發行股份購買資産符合相關法律、法規規定的議案》，表決結果為8 票同意，1 票反對，而除第二項審議通過《關於本次發行股份購買資産暨關聯交易方案的議案》(逐項審議)中第十六條業績承諾補償安排表決結果為5 票同意，4 票反對外，第二至第十七項其他議案表決結果均為6 票同意，3 票反對。

　　董事鄭萬青、李利偉、張徐寧、楊金濤四位對部分議案投了反對票，反對理由大部分為估值過高，業績對賭承諾期短，其中董事楊金濤更是對全部議案投了反對票。今年6月丹化科技就開始籌劃收購斯爾邦，擬交易價格為110億元。

　　根據未經審計的財務數據，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-4月斯爾邦分別實現營業收入17.84億元、76.51億元、114.7億元和37.75億元，凈利潤分別為1404萬元、7.6億元、3.03億元和3.16億元。

　　交易對方承諾，斯爾邦2019年至2021年扣除非經常性損益後歸屬於母公司的凈利潤分別不低於7.5億元、10.50億元、10.50億元。

　　丹化科技主營煤化工産品的生産，其主要産品有醋酐産品、煤化工産品、石油化工産品及其衍生物的技術開發、技術轉讓，化工技術等。

　　丹化科技業績並不穩定。2015年至2018年，其營業收入分別為10.45億、7.12億、13.31億、14.33億，凈利潤分別為-0.3億、-1.64億、2.66億、0.02億，扣非後凈利潤分別為-0.53億、-1.71億、0.34億、-0.12億。

　　今年上半年，公司實現營業收入5.17億元，同比下降15.26%，歸母凈利潤虧損1.11億元。公司稱主要是因為公司主營産品乙二醇産能擴張以及産品價格大跌。

　　丹化科技表示，通過收購斯爾邦公司將置入盈利能力較強的化工資産，公司主營業務將新增高附加值烯烴衍生物的研發、生産及銷售，盈利能力得到大幅改善。

　　根據收購報告顯示，若收購完成，2019年1-4月公司歸屬於母公司股東的凈利潤(不考慮上市公司原有業務商譽減值因素)將由收購前的-7775.23萬元提高至2.09億元，實現扭虧為盈。