外延式並購産奇效 姚記撲克半年報凈利潤大增217%

　　憑藉一副小小的撲克，姚氏家族于2011年8月走上資本市場。8月19日，姚記撲克發佈了半年報，報告期內，姚記撲克實現營業收入7.82億元，同比增長151.99%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為1.41億元，同比增長217.61%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.39億元，同比增長274.81%。

　　姚記撲克公告顯示，公司面對國內經濟增長速度放緩、實體經濟不景氣，撲克牌行業同時面臨著娛樂方式多元化，包括不限于移動遊戲、短視頻等新興娛樂方式的衝擊，姚記撲克撲克牌的銷量近三年分別為，2016年7.66億副，2017年7.19億副，2018年5.86億副，2018年同比下降18.56%。2018年，姚記撲克撲克牌業務實現主營業務收入5.33億元，同比下降15.60%。

　　在傳統的主營業務乏力的前提下，2019年半年報業績激增的原因在於外延式並購。2018年4月，姚記撲克作價66812.50萬元收購上海成蹊資訊科技有限公司(以下簡稱“成蹊科技”)53.45%股權，佈局移動遊戲業務領域。公告顯示，成蹊科技專注于線上休閒手遊的自主開發、自主運營，主要産品包括《魚丸遊戲》、《姚記捕魚》。

　　2019年5月，姚記撲克又以66799.20萬元的價格收購了成蹊科技46.55%股權，使之成為了姚記撲克的全資子公司。

　　根據《股權轉讓協議》，成蹊科技承諾于2018年、2019年、2020年和2021 年實現的凈利潤分別不低於10000萬元、12000萬元、14000萬元和16000萬元，在未實現承諾的凈利潤情況下將會對姚記撲克進行補償。

　　2019年半年報顯示，成蹊科技2019年1-6月未經審計的扣除非經常性損益的凈利潤為18669.44萬元，超額完成了業績承諾，也為姚記撲克貢獻了絕大部分的凈利潤，報告期內成蹊科技對歸屬於母公司所有者的凈利潤貢獻12218.66萬元，佔合併報表歸屬於母公司所有者的凈利潤的86.60%。

　　在收購成蹊科技的過程中，也牽動著姚記撲克的現金流，姚記撲克更改了募集資金使用方向用於支付收購成蹊科技的股權收購款。

　　2018年經董事會審議通過了終止全資子公司啟東姚記目前實施的“年産2億副撲克牌擴建項目”，並將全部結余募集資金1805.87萬元和“年産2億副撲克牌生産基地建設項目”中的部分募集資金3194.13萬元變更募集資金用途；以上合計5000萬元的募集資金，全部用於“支付收購成蹊科技53.45%股權的剩餘股權收購款項”；將首次公開發行中已變更募集資金用途“年産6億副撲克牌生産基地建設項目”的資金賬戶中，因變更前募集資金利息收入及其産生的複利2169.61萬元，全部用於支付收購成蹊科技53.45%股權的剩餘股權收購款項。

　　7月15日，姚記撲克發佈公告稱，擬向上海浦東發展銀行股份有限公司申請不超過13000萬元的並購貸款，貸款期限不超過3年，用於支付收購成蹊科技 53.45%股權的轉讓款。此次貸款以成蹊科技53.45%股權作為質押，姚文琛夫婦個人無限責任擔保，姚氏家族成員自有3套房産抵押。

　　2017年以來，姚記撲克的短期借款由2017年末的8000萬元增長至2019年半年報顯示的4.98億元，總負債由2017年末的3.03億元增長至2019年半年報公佈的12.51億元。資産負債率由2017年末的15.56%增長至2019年半年報顯示的47.34%。

　　隨著並購成蹊科技，姚記撲克主營業務新增移動遊戲業務，姚記撲克在經歷數次並購之後準備更名。7月6日，姚記撲克發佈了變更公司名稱、證券簡稱和增加經營範圍的公告，姚記撲克2018 年度合併報表的營業利潤為22208.50萬元，其中新增業務的營業利潤為14111.69萬元，佔姚記撲克營業利潤的63.54%。姚記撲克認為，公司業務結構已發生變化，已形成撲克牌和移動遊戲為主的兩大業務結構，單一的撲克牌業務已不能全面覆蓋公司目前業務的發展需要，公司擬變更公司名稱、證券簡稱和增加經營範圍。姚記撲克或將變更為姚記科技，姚記撲克的證券簡稱將隨之退出歷史舞臺。