紅蜻蜓凈利降49% 依賴線下業績停滯不前

　　女鞋行業競爭激烈、銷售不振，紅蜻蜓(603116.SH)也未能獨善其身。

　　長江商報在財報梳理中發現，2014年以來，紅蜻蜓營收三連降，同時又經歷上市之後業績兩連降，直到2017年有所緩解，但2018年再度出現業績下滑，凈利潤同比減少48.61%，成為上市以來凈利潤下滑幅度之最。

　　此前，紅蜻蜓曾寄希望於跨界投資來改善業績狀況，但效果不佳。同時，紅蜻蜓的門店情況也比較尷尬，一邊開店一邊關店，如此反覆到2018年，門店總數比上市當年減少5家。

　　寄望跨界投資改善業績

　　長江商報記者統計發現，最近幾年，紅蜻蜓的業績情況表現不容樂觀。

　　招股書顯示，2013年紅蜻蜓實現營收32.22億元，營收首次登頂。此後，紅蜻蜓營收三連降，在2015年上市之後，紅蜻蜓的凈利潤也開始與營收同步下滑。

　　2014年-2016年，紅蜻蜓營收分別實現31.28億元、29.67億元、28.72億元，同比分別減少2.91%、5.15%和3.19%。凈利潤實現3.28億元、3.00億元和2.79億元，同比分別增加27.19%、減少8.43%、減少7.03%。直到2017年紅蜻蜓業績情況才所好轉。

　　2017年，紅蜻蜓實現營收32.45億元，同比增加12.99%，凈利潤實現3.82億元，同比增加36.79%。但是此次業績回暖並沒有維持多久，2018年，紅蜻蜓再次業績下降。

　　2018年，紅蜻蜓營收實現30.41億元，同比減少6.29%，凈利潤實現1.96億元，同比減少48.61%。成為上市以來紅蜻蜓業績下滑幅度最大的一年。

　　紅蜻蜓希望通過跨界投資來改善自身業績情況。

　　2018年，紅蜻蜓出資3.8億元參與設立眾鑫證券股份有限公司(暫定名)，旨在從事證券經紀、證券承銷與保薦、融資融券、證券資産管理和其他證券業務。不過就公告顯示的情況來看，此次投資仍未得到工商認證。

　　而此前，紅蜻蜓也曾經用跨界投資來助力自身業績。2016年，紅蜻蜓與分宜長信資産管理有限公司簽署認購協議，紅蜻蜓作為有限合夥人參與投資以分宜長信為普通合夥人所設立的分宜長信匯智資産管理合夥企業，認購金額3000萬元，資管計劃完成募集後總額為50，800萬元，紅蜻蜓出資比例為5.91%。然而2018年，2018年度股票市場大幅下挫，紅蜻蜓計提減值準備3000萬元。

　　2019年，紅蜻蜓又瞄準新的方向——投資行業。

　　今年4月，紅蜻蜓披露公告稱，出資8000萬元與蘇州協立股權投資管理中心、南京浦口開發區高科技投資有限公司共同成立南京浦口協立創業投資中心，註冊總資本為人民幣11，100萬元，其中紅蜻蜓佔比72.07%。

　　公告顯示，南京浦口協立創業投資中心目前已獲得工商批准，主營方向包括股權投資、創業投資。

　　一邊開店一邊關店

　　近日，長江商報記者在武漢一商圈走訪發現，紅蜻蜓門店處於人流量較大的商場一樓週邊，位置較為醒目，“68元起”季末清倉的牌子立在門口，十分引人注目，但是店內的顧客比較少，且大多只是逛逛就走了。

　　相較于達芙妮和百麗的大規模關店，紅蜻蜓的門店數量相對好看，但也無法掩蓋其門店運營的問題。

　　長江商報記者統計發現，2015年上市以來，紅蜻蜓門店一直處於邊開邊關的狀態，截至2018年，門店數量比上市當年減少5家，但實際上，紅蜻蜓門店已經經過了一輪大換血。

　　2015-2018年，紅蜻蜓門店分別關閉門店483家、672家、600家及469家，4年中累計關閉門店2224次，平均每天關閉1.5家。

　　最近4年，紅蜻蜓的門店數量分別是4140家、4116家、4175家和4135家，就是説，經過上市三年的發展，紅蜻蜓的門店數量不增反減，同時，超過一半的門店已經換血。

　　同時，紅蜻蜓的門店營收也不理想，除2017年加盟店營收有所增加以外，紅蜻蜓的門店營收一直在減少。

　　2015年-2018年，紅蜻蜓門店分別實現營收29.27億元、28.26億元、31.28億元及28，89億元，最近4年，只有2017年門店營收有所增加。

　　對此，長江商報記者就門店規劃和發展情況向紅蜻蜓發去採訪函，截至發稿，未收到相關回復。

　　同時，紅蜻蜓的存貨週轉天數較長，且有增加的趨勢。

　　2014年-2017年，紅蜻蜓存貨週轉天數分別為110天、128天、165天、158天，2018年存貨週轉天數未在年報公佈。

　　長江商報記者統計發現，紅蜻蜓的銷售有超過8成來源於線下銷售，但是紅蜻蜓的線下銷售情況也不容樂觀。

　　2015-2018年紅蜻蜓線下銷售分別實現25.11億元、23.42億元、25.57億元和23.25億元，上市的4年中，紅蜻蜓僅在2017年，線下銷售額有所上漲。

　　武漢一家紅蜻蜓專櫃，顧客寥寥無幾。