11月17日，樂視體育和北京鳥巢文化創意交流有限責任公司共同宣佈，發起設立鳥巢樂視體育文化産業基金(以下簡稱“樂體創投”)，基金管理規模為50億元。事實上，自《國務院關於加快發展體育産業促進體育消費的若干意見》發佈以來，體育産業在資本市場受到熱捧。據中國證券報記者不完全統計，已經有33家A股公司在大力佈局體育産業。

　　借基金以小博大

　　樂視體育作為樂視網的關聯公司，是賈躍亭佈局樂視生態的重要一員。據介紹，樂視體育現擁有200多項、10000多場賽事版權，樂體創投將全面承接樂視體育在版權、人才、媒體和用戶等方面的佈局。樂體創投的基金投資項目將有機會入駐位於鳥巢的體育文化孵化加速器，獲得虛擬註冊一站式創業與成長管理、資本孵化服務。目前，樂體創投的投資和意向項目已有15個。二期還將增設美元基金，對接國際資源，引入海外體育創新技術和産品。

　　借助並購基金完善産業，也是上市公司佈局體育産業的重要舉措。近日，國旅聯合公告稱，全資子公司國旅體育之蘇州工業園區華旅新績體育投資中心擬通過股權轉讓及增資的方式，持有北京盈博訊彩網路科技有限公司51%的股權，交易對價為人民幣1.5億元。分析人士稱，這有助於推進國旅戶外文體娛樂項目快速著地。資料顯示，華旅新績是由國旅聯合全資子公司國旅體育、華設金融、華設資産組成的體育産業並購基金(有限合夥企業)，國旅體育作為普通合夥人認繳出資比例5%。

　　樂體創投也希望用50億元的資金博5萬億體育産業生態機會。“樂體創投絕不是簡單的財務投資，而是提供體育産品資源、體育傳播資源、金融推動資源和創業支撐資源的全生態支援體系。”樂體創投管理合夥人、樂視體育CEO雷振劍説。

　　中信證券分析師指出，體育産業空間較大，上市公司要想迅速搶佔體育産業的關鍵節點，需要借助並購基金以小博大。

　　積極佈局完善生態

　　《關於加快發展體育産業促進體育消費的若干意見》提出，到2025年打造出5萬億規模的體育市場。而在目前已出臺的30個省級政府實施意見中，2025年體育産業總規模之和將近7萬億元，遠超5萬億元的發展目標。

　　在體育産業價值不斷市場化的過程中，相關體育概念上市公司處於大量佈局完善生態階段。國旅聯合今年以來陸續涉足演藝、冬運會、泰拳等文體項目，並通過設立體育産業並購基金完善體育産業佈局。

　　10月以來，國旅聯合股價接近翻倍，道博股份、雷曼股份、貴人鳥股價漲幅也超過50%。不過，相關公司業績尚未有體現。國旅聯合2015年前三季度實現營業收入5583.4萬元，同比減少5.52%；實現歸母凈利潤2074.1萬元，扣非後凈利潤-4343.4億元。貴人鳥今年前三季度實現主營業務收入14.03億元，同比增長4.72%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤2.05億元，同比增長6.81%。

　　中信建投分析師指出，中國體育在市場化改革才剛剛起步，體現在上市公司業績上還需要時間。但是，利用體育産業擴大內需，促進消費是必然趨勢。

　　處於爆發的臨界點

　　隨著改革的逐步推進，體育産業的業績將迎來真正的爆發。

　　今年8月份，中超公司脫離中國足協控制，進行完全市場化運營。政企分離將會加速聯賽商業化進程。目前，傳統大眾體育賽事及其他非職業聯賽，商業模式以獲取廣告及贊助收入為主。未來，全民健身理念逐步普及，健身、校園體育賽事運營商機將凸顯。另外，國內公司也在通過收購、合作佈局海外賽事資源，如互動娛樂近期公告擬以87歐元/股價格收購西班牙人俱樂部45.1%-56%。

　　國泰君安分析師指出，體育産業可分為核心層、週邊層和相關産業層，分別對應著産業鏈的上游賽事資源、中游媒體傳播、下游體育衍生産業。

　　上游賽事屬稀缺資源，可以分為職業聯賽、國際重大體育賽事、大眾體育賽事。中游主要由傳播媒體構成，華錄百納、樂視體育主要佈局中游；下游衍生産業包括體育用品、體育彩票，健身培訓等，中體産業、中青旅、貴人鳥等上市公司有所佈局。隨著政策紅利的逐漸釋放，賽事價值提升將引領産業繁榮，賽事資源位居産業鏈的核心，媒體傳播成為産業繁榮的催化劑，衍生産業扮演變現出口角色。

　　“控制上游賽事資源，是下游産業衍生的關鍵。”上述分析指出，體育用品的增長相對緩慢，而賽事關注度提升帶動體彩繁榮，市場規模有望超過2300億元。