7月26日，國內不少火車站均張貼出一則不再免費贈送礦泉水的通知，“自7月26日起，不再向乘坐動車組列車旅客免費贈送礦泉水，由車站、列車提供飲用水。”此公告一齣，西藏5100被推上了輿論的風口浪尖，離開中鐵快運這棵大樹後，西藏5100未來如何發展成為大家關注的焦點。

　　在業內人士看來，西藏5100的誕生與中鐵快運有著千絲萬縷的關係，而失去高鐵飲用水業務後的5100未來生存壓力無疑會更大。

　　西藏5100公關部相關人士在接受《證券日報》記者採訪時表示，公司與中鐵快運2014年的合同在2015年6月30日已經到期，是否繼續合作目前沒有具體的資訊可以披露。

　　中鐵快運助力業績發展

　　2011年6月28日，西藏5100于香港聯交所上市。根據wind數據查詢，從西藏5100近5年的財務數據中可以看到，公司與中鐵快運合作帶給公司的利潤是十分可觀的。

　　2010年-2014年的財務數據顯示，西藏5100在2010年實現凈利潤增幅142.88%，2011年達到最高峰，凈利潤增幅為223.80%。之後的近三年中，西藏5100的凈利潤增幅開始放緩，2012年凈利潤增幅為10.09%，2013年為7.44%，2014年的業績出現負增長，在報告期內，公司實現營業收入7.73億元，同比下降1.82%；實現凈利潤為3.44億元，同比下降22.16%。

　　從上述數據可以看出，西藏5100最輝煌的時間是在2010年和2011年，而這兩年也是所有消費品通過團購等渠道發展壯大的時間點。不過，自2012年國家開始限制三公消費，反腐力度的增加對那些以團購為主要銷售渠道的企業造成了一定的打擊。而西藏5100走的路線在2010年、2011年也主要以團購為主。且西藏5100在2010年的年報中提到了中體快運的銷售佔公司總銷售額的比重非常高。

　　西藏5100在年報中闡述，中鐵快運佔西藏5100公司2008年、2009年及2010年度銷量分別約為90.9%、89.7%及89.5%。向中鐵快運作出的銷售額佔中國2008年、2009年及2010年整體瓶裝礦泉水市場份額分別為1.1%、1.7%及2.0%。

　　正是抓住了國企大客戶的團購訂單，西藏5100的銷售額和毛利率也得以迅猛的增長，2012年，公司毛利率一度提升至81%。

　　不過，到了2013年，西藏5100的業務從單一的礦泉水變為礦泉水和青稞啤酒兩大業務板塊。雖然總的銷售額在增加，但是其礦泉水的業務量則有所下滑。而這一年底，5100與中鐵快運合同到期，其業績也出現首次下滑，同比下降5%。雖然在2014年6月份，雙方又簽了一年5萬噸的新合約，但是5100依難以挽回業績下滑的局面。

　　2014年，西藏5100的營收和凈利潤則首次出現負增長。在報告期內，公司實現營業收入7.73億元，同比下降1.82%；實現凈利潤為3.44億元，同比下降22.16%。據西藏5100相關人士的介紹，合併報表後的青稞啤酒2014年的銷售額與2013年基本持平。也就是説，公司業績的下滑主要來自於礦泉水業務。

　　7月26日，國內各大火車站張貼出的停止供應免費礦泉水的公告，讓西藏5100成為大家關注的焦點目標。因為失去中鐵快運這棵大樹後，西藏5100如何在競爭激烈的礦泉水市場生存，這家國內唯一的礦泉水上市公司未來的走勢也引發了投資者的關注。

　　對此，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者採訪時表示，“5100當初若不是因為鐵路業務，幾乎很難立足，丟掉中鐵快運這個大客戶，對其的壓力很大。未來如何開闢新的産品線、拓展新的業務空間至關重要”。

　　5100回應：

　　停止贈水是市場化結果

　　事實上，在各大火車站公佈停止供應免費礦泉水的通知被媒體報道後，西藏5100的股價已連續兩天下跌，7月27日股價下跌12.7%，昨日報則收于2.18港元/股，下跌0.19%。不過，西藏5100股價的下跌也不排除與國內資本市場整體下挫有關。

　　據5100公司相關人士確認，西藏5100與中鐵快運的合作已于2015年6月30日結束，目前是否續簽沒有官方的披露數據。

　　不過，對於鐵路系統停止免費贈送礦泉水一事，西藏5100官方給予《證券日報》記者的答覆是，“這是市場化的結果”。

　　西藏5100執行董事王克勤表示，“屬於福利性質、增值服務的免費西藏5100停止贈送了，一方面是高鐵網路的逐步建成和服務設備的進一步完善，現在大部分高鐵車站和列車上都已配備飲水系統，可以滿足旅客的飲水需求，對贈水的服務需求有所降低。另一方面，這也是市場化的體現”。

　　在王克勤看來，西藏5100成立之初，公司通過與中鐵快運多年的合作，5100不僅得到了長足的發展，依託“天路”，西藏5100走入千家萬戶，其品牌也日益深入人心。

　　事實上，作為高端水的代表，西藏5100雖然在渠道方面也在做一些佈局，但是普通商超中仍很難見到其蹤影，同時也需要進一步提高其在大眾中的品牌認知度。

　　《證券日報》記者拿到的一份最新的包裝水監測數據圖表，其中便難尋西藏5100的身影。而記者走訪北京的一些小商鋪也很難看到5100礦泉水，有的老闆甚至沒有聽説過這個名字。

　　對此，中國食品商務研究院研究員朱丹蓬在接受《證券日報》記者採訪時表示，高端水是一個慢熱型的市場，因此它的渠道、市場、零售佈局都需要一定的時間。

　　事實上，通過西藏5100去年的年報，可以發現，公司在零售渠道方面已經取得一定的成績。其礦泉水業務分部的零售渠道收入佔公司總收入比重由2013年的28%增加至2014年的51%。