流動性是資本市場的血液，沒有了流動性，資本市場將成為死水。昨日(7月7日)，兩市有逾1400家上市公司停牌，近900隻交易的股票跌停，拯救A股的流動性已迫在眉睫。不過，昨日市場出現了一抹曙光，很多個股開始放量，同時，今日也將有不少停牌的上市公司復牌。上市公司停復牌對市場帶來怎樣的影響，投資者應當如何操作？《每日經濟新聞》記者對這些問題進行了分析。

　　自從A股突然進入“急跌模式”以來，股指期貨跌停，大批個股在不到一個月的時間中下跌50%。最近幾天，隨著多家上市公司主動停牌“自救”，引發了市場各方越來越多的關注與討論。

　　停牌成最期待“利好”

　　“現在還發什麼業績預告，應該趕緊停牌啊”。昨日(7月8日)，當面對某上市公司發佈的上半年業績預增公告之時，投資者劉先生鬱悶地表示，在現在的市場環境下，像業績預增這樣的利好，根本無法讓股價止跌，最好的辦法就是停牌，等市場穩定以後再恢復交易。

　　實際上，很多持有中小盤個股的投資者，在經歷了近期的急跌之後，都有著和劉先生類似的想法，甚至有投資者通過網上留言以及打電話等方式聯繫上市公司，主動建議公司停牌。毫不誇張地説，在很多投資者心目中，目前上市公司停牌成為最期待的“利好”。然而從實際情況來看，停牌並非上市公司“想停就停”那麼簡單。

　　昨日，世紀鼎利(300050，收盤價16.30元)與投資者在深交所互動易上的對話引起不少人的關注，面對有股東提出停牌的建議，上市公司回應稱，“親，我們也想停，但是暫時找不到真實合理的停牌依據。”

　　同樣是在昨日上午，中小板上市公司紅旗連鎖(002697，收盤價9.50元)董事長曹世如，在她實名認證的微網志上就表示，“昨天有些人勸紅旗停牌，作為大股東的我不會選擇停牌，紅旗連鎖已被跌成這樣！有必要去湊熱鬧嗎？”這一表態引起了不少關注，而紅旗連鎖也在昨日逆勢大漲近5%。

　　據《每日經濟新聞》記者簡單統計，截至本週二收盤，在目前滬深兩市共計近2800隻個股當中，已經有1400多只個股處於停牌狀態當中。就在昨日午間，又有永貴電器，全通教育、華西能源等數十家上市公司，申請從下午開始起停牌。

　　一個值得關注的現象是，如果從停牌比例來看，中小板和創業板成為停牌大軍的集中地，比如在766隻中小板個股中，昨日正常交易的還不到280隻；而在創業板484隻個股中，敢於面對下跌風險的個股也只有不到220隻。

　　毫無疑問，堪稱A股有史以來最快的一波下跌，催生了史上最大的上市公司停牌潮。

　　停牌理由各不同

　　對於很多投資者來説，持有的個股宣佈停牌成為當下最期待的利好，但是，每天動輒上百家公司宣佈停牌，也在市場上引起了極大的爭議。值得一提的是，昨日，市場上突然出現了交易所將嚴格審核上市公司停牌申請的傳聞。

　　雖然從目前的情況來看，交易所並未對這一傳聞做出回應，但是不少細心的投資者已經發現，相對於過去停牌公告中，“擬籌劃重大事項”這類模糊的表述，目前很多公司在停牌之時，已經更加細化地披露了停牌的大致原因。

　　以樂視網昨日披露停牌公告為例，公司稱此次停牌是因為“擬在智慧終端領域進行重大投資”。同樣在昨日停牌的東方財富，也在公告中透露，為了促進一站式網際網路金融服務整體戰略目標的實現，公司擬使用不超過3億元自有資金投資第三方支付公司。《每日經濟新聞》梳理上市公司停牌公告後發現，停牌的理由“五花八門”，籌劃員工持股、股權激勵，或者是資産收購，資産出售，或者是引入戰略合作夥伴等。對於上市公司以各種理由停牌的現象，一位業內人士表示，很多公司停牌最直接的動機還是在於穩定股價，比如部分公司在股價高位推出了增發、重組方案，或者有員工持股計劃，就對會股價表現得非常敏感。此外，近期部分上市公司因為股價下跌，波及股東股權質押融資的現象，也引起了業內越來越多的關注。