萬邦達7日率先披露一季報，公司一季度業績同比增長376.21%。據中國證券報記者統計，目前兩市已有641家A股公司披露一季度業績預告，有超過半數的公司業績實現同比增長。並購重組所帶來的外延式增長成為不少公司業績提升的重要動力。

　　並購助推業績提升

　　4月後，上市公司進入一季報及年報披露高峰期。從預約安排看，4月底通常是一季報集中披露時間。作為兩市首家披露一季報的公司，萬邦達交出一份靚麗的答卷。公司一季度實現營業總收入3.93億元，同比增長209.38%；實現凈利潤9665.62萬元，同比增長376.21%。

　　同花順iFinD數據顯示，目前共有641家A股公司公告一季度業績預告。其中，業績預增、扭虧公司分別為286家和37家，此外還有47家公司續盈。如果按照續盈公司中有一半實現業績增長估算，在已披露一季報預告的上市公司中過半公司業績將實現同比增長。

　　拓展經營範圍、實現轉型升級是不少公司一季度業績大增重要原因。統計顯示，在已披露的一季報業績預告中，有11家公司預計一季度業績增幅將超過10倍，並購重組所帶來的業績提升成為推動公司盈利增長重要動力。

　　以順榮三七為例，公司預計2015年一季度盈利9000萬元至9700萬，同比增長16649.71%至17952.46%，是目前一季度業績預增幅度最高的公司。

　　2014年，順榮三七完成重大資産重組工作，收購三七互娛(上海)科技有限公司60%的股權，從2014年12月起將三七互娛納入合併範圍後，公司主營業務已由單一的汽車塑膠燃油箱製造轉變為生産製造與現代文化創意並行的雙主業。網路遊戲業務營業收入成為公司主要收入來源。三七互娛2015年第一季度凈利潤約為1.45億元至1.55億元之間，合併後歸屬於上市公司股東的凈利潤為8700萬元至9300萬元，從而推動順榮三七整體利潤大幅上升。

　　同樣，金龍機電預計一季度盈利1億元至1.1億元，同比增長5340.10%至5884.11%。公司業績增長的原因除微特電機訂單上升外，2014年10月公司完成無錫博一光電科技有限公司、深圳甲艾馬達有限公司並購重組，新增兩家子公司也對盈利有所貢獻。

　　事實上，2014年並購市場交易活躍，不少公司進行資産收購或重組，或完善産業鏈或進軍新行業。如今，外延式擴張的成果已開始在部分公司業績中有所體現。從一季報預告看，明家科技、海翔藥業、冠福股份等公司均由於完成收購或資産重組，使公司盈利能力提升，一季度業績同比實現大幅增長。

　　去年業績增長乏力

　　儘管一季報大戲剛剛開場，但上市公司2014年年報整體業績已逐步明朗。目前兩市共有1430家公司披露年報，這些公司2014年實現營業收入21.67萬億元，同比增長6.07%；實現歸屬於母公司股東的凈利潤2.02萬億元，同比增長6.44%。這一增速低於2013年的水準。從2014年逐季看，也低於中報和三季報時的同比增速。

　　作為A股“定海神針”的銀行的年報目前披露大半。已披露2014年年報的11家上市銀行實現凈利潤1.16萬億元，同比增長7.09%。這不僅跌破以往兩位數的增速水準，也創2004年來新低。

　　根據同花順iFinD統計，在披露的銀行年報中，僅有浦發銀行和平安銀行歸屬於母公司股東的凈利潤同比增長超過10%，其餘均為個位數增長。工農中建四大行年報已悉數出爐，工商銀行2014年實現歸屬於母公司股東的凈利潤為2758.11億元，同比增長5.01%，增速是上市以來新低。

　　申萬宏源研究顯示，2014年上市銀行合計不良率為1.23%，環比上升11個基點。其中，農行、民生和中行不良率提升幅度較大。上市銀行年化信用成本同比上升至0.86%。實體經濟依然低迷、不良高企，導致信貸成本維持高位。

　　隨著我國經濟結構調整不斷深入，拉動經濟增長的引擎已從傳統産業向新興産業轉移。僅從上市公司業績表現看，2014年有色金屬、採掘、化工等傳統産業的經營出現下滑，而傳媒、通信、電腦、電子、醫藥等新興産業儘管企業規模不大，卻在業績增速上呈明顯優勢。

　　年報顯示，部分傳統行業的上市公司已通過大額計提資産減值準備為2015年經營“減負”。大唐發電2014年凈利潤同比下降47.12%。廣發證券分析師表示，公司2014年四季度虧損主要由於集中計提32.4億元的資産減值損失。其中，煤炭和煤化工業務計提損失金額分別為14.7億元和17.7億元，這也是公司首次對煤化工業務計提資産減值損失。

　　目前兩市虧損最多的中國鋁業在2014年計提資産減值損失74.59億元，較上年同期增加56.60億元。瑞銀證券分析人士認為，經過2012年-2014年大額資産減值，中國鋁業2015年經營出現虧損的壓力已大幅降低。

　　相比之下，傳媒、通信、電腦、電子、醫藥等行業仍在2014年保持兩位數以上的同比增長率。統計顯示，已經披露年報的34家傳媒類公司2014年業績同比增幅達到55.52%，36家通信類公司業績同比增幅為41.24%。此外，電腦、電子、醫藥生物繼2014年三季度後繼續保持較快的增長速度。國防軍工、家用電器、交通運輸等行業在2014年的業績整體表現較為突出。

　　績優股獲青睞

　　隨著年報和一季報陸續出爐，業績高增長或者出現反轉的上市公司成為市場焦點。在財報披露期，業績表現突出的公司更易獲資金青睞。

　　統計顯示，目前一季報預增的公司主要集中在電腦、傳媒、醫藥、電子等行業。如果從二級市場表現看，這些行業年初至今的漲幅也排在前列。

　　今年以來，電腦板塊漲幅領跑其餘各個行業。從上市公司的業績表現看，有23家電腦類的上市公司一季度預增或扭虧，這些公司年初至今的股價漲幅均在30%以上，其中有10家公司的股價已翻番。

　　傳媒類上市公司在今年的股價漲幅也十分強勁。統計顯示，目前共有16家傳媒類上市公司發佈了一季度業績預增的公告，其中有6家今年的股價漲幅超過100%。

　　雖然目前還無法從一季報中尋找到機構進出的具體情況，但是2014年年報已經勾勒出機構的佈局脈絡。以天齊鋰業為例，截至2014年年底，基金持股佔該公司流通A股的比例已達80.81%，而2014年三季報時這一比例為57.98%。今年以來，天齊鋰業股價累計漲幅超過70%。公司在3月底披露的一季報預告顯示，公司預計一季度將扭虧為盈。

　　分析人士表示，財報披露期間，資金往往更加青睞機構去年四季度新進、同時籌碼集中度相對較高的一季報預增股。同時，以網際網路為崛起的新興産業代表、産能去化所帶來的階段性行業也有望獲得市場青睞。