“完成匯鴻集團重大資産重組和整體上市工作。”這是江蘇省國資委近日對外公佈的2015年重點工作中的一個工作計劃，同時也彰顯出江蘇國資委勢必在今年年內完成對江蘇匯鴻國際集團有限公司(下稱匯鴻集團)整體上市的國資改革工作。

　　從2014年5月20日停牌至2015年1月23日復牌，匯鴻股份 (600981.SH)吸收合併匯鴻集團，並實現匯鴻集團主要資産、業務整體上市的一舉一動都備受資本市場關注，其股價從停牌前的4.24元一度上漲至9.64元也映射出投資者對國資改革股的青睞。

　　分析人士認為，從混合所有制改革的角度來看，匯鴻集團此次以匯鴻股份為平臺的整體上市頗具示範作用。一旦匯鴻集團整體上市完成之後，這一模式可能會被江蘇國資委旗下的國資企業所借鑒。

　　國企改革重要試點

　　在全省國有資産監督管理工作會議上，江蘇省國資委主任徐郭平曾在回顧2014年工作情況時點名—“匯鴻集團實施整體上市發展混合所有制試點”。

　　在具體混合所有制路徑上，徐郭平著重強調了“要以上市為主渠道發展混合所有制經濟。通過市場化、證券化方式規範有序發展混合所有制經濟。完成匯鴻集團重大資産重組和整體上市工作。推動擁有控股上市公司的競爭類企業集團將優質資産逐步注入上市公司，最終實現整體上市。對盈利能力強、發展前景好的子公司進行股份制改造，培育儲備一批上市資源。規範國有資産評估工作，完善國有資産定價機制，確保公開透明的操作流程，嚴防國有資産流失。”

　　顯然，匯鴻集團的整體上市已經成為江蘇國資委深化國企改革的重要試點。“推進集團改革重組工作。”這是匯鴻集團總裁張劍今年2月28日在集團辦公會(擴大)會議上對3月份重點工作的一次強調。

　　21世紀經濟報道記者了解到，匯鴻集團體制機制創新的新突破主要就是“深入貫徹深化國企國資改革要求，積極引進戰略合作夥伴，構建混合型、多元化股權結構，積極創新體制機制，進一步激發企業活力”。

　　實際上，證券化率偏低是江蘇國資一個鮮明的特徵。為此，2014年10月，江蘇省出臺了《省屬企業深化改革實施細則》，明確鼓勵和支援省屬企業通過整體上市實現混合所有制。

　　匯鴻集團的資産剝離整合和引入戰略投資者的混合所有制改革工作一旦完成，並最終成功整體上市將為江蘇省國資旗下的其他國企改革提供一個很好的示範模本，也可以實現江蘇國資委“逐年提高省屬國有資本證券化水準”的發展目標。

　　資料顯示，江蘇省屬國資集團一共有23個(其中鳳凰出版傳媒集團為省政府出資，其餘22個由省國資委出資)，一共控股9家上市公司，除匯鴻股份之外，其餘8家分別是弘業股份 (600128.SH)、江蘇舜天 (600287.SH)、寧滬高速 (600377.SH)、鳳凰股份 (600716.SH)、金陵飯店 (601007.SH)、華泰證券 (601688.SH)、鳳凰傳媒 (601928.SH)和舜天船舶 (002608.SZ).

　　重組平臺明晰

　　根據匯鴻股份此前披露的重組預案顯示，公司擬以4.11元/股的發行價格，定向發行18.84億股，用於吸收合併母公司匯鴻集團；同時向戰略投資者定增不超過20億元的配套資金。

　　交易完成後，蘇匯資管將以72.11%的持股比例成為匯鴻股份的控股股東，匯鴻股份的實際控制人未發生變化。上述戰略投資者的持股比例將為18.63%，而公司原有流通股股東持股比例將降至9.26%。

　　21世紀經濟報道記者了解到，本次交易前，為推進匯鴻集團的整體上市，匯鴻集團剝離了部分非經營性資産、盈利能力較弱及存在瑕疵的業務及資産，該次剝離的資産由江蘇省國資委新設的蘇匯資管承接，同時，江蘇省國資委也將持有的匯鴻集團全部股權變更至蘇匯資管。

　　此前，匯鴻股份披露了2014年年報顯示，報告期內實現營業收入92.32億元，同比增長7.78%，實現凈利潤1712.57萬元，同比下降48.58%。

　　重組預案顯示，截至2014年12月31日，匯鴻集團的資産總計335.25億元，賬面凈資産為56.23億元，評估價值則高達77.416億元。在業績方面，匯鴻集團2013年度和2014年度分別實現營業收入355.47億元、397.92億元，凈利潤分別為7.75億元和10.98億元。

　　一旦實現整體上市，對於匯鴻股份來説，此次交易無疑將極大擴充公司的資産規模，提升整體業績運營能力。不過目前匯鴻股份“本次重大資産重組涉及標的資産的審計、評估等工作正在進行，相關申報材料製作尚未完成”。