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茂業係頻繁舉牌的背後:負債率高企 鉅額融資輸血

  • 發佈時間:2015-01-16 02:29:49  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  

圖片來源(資料圖)

    有業內人士表示,面對電商競爭,公司不會貿然加快進入網際網路領域的速度

    1月14日,茂業係掌門人黃茂如控制的香港上市公司茂業國際發佈公告稱,公司全資附屬子公司茂業商廈將於下週一(也即1月19日)在中國發行第二期本金總額8億元人民幣為期一年的短期融資券,所得款項作補充運營資金及償還銀行借款。

  茂業係這一融資背景是,其剛剛耗資4.91億元人民幣兩次出手舉牌銀座股份,一躍成為僅次於山東省商業集團有限公司(簡稱:商業集團)的二股東。

  公開資料顯示,茂業係在 A股已經有成商集團茂業物流、ST商城三家上市公司及參股大商集團等。與茂業係頻頻出手舉牌A股上市公司相對應的是,茂業國際在2014年上半年負債率高達66%。

  中銀國際商業貿易研究員唐佳睿表示,茂業係收購市值較大的銀座股份可能性較小,但不排除茂業係繼續增持銀座的財務投資行為。

  此外,值得注意的是,除舉牌銀座股份外,茂業國際首次收購了非商業性公司:北京創世漫道科技有限公司(簡稱:漫道科技),試圖轉型大數據精準行銷。

  茂業係一年內融資近37.5億元

  舉牌狂人的黃茂如在時隔兩年之後,再度出售狙擊A股商業上市公司銀座股份,出手方式仍延續了往常的快速作風。

  黃茂如出生於廣東潮汕,1995年創建茂業集團。公開資料顯示,黃茂如第一次出手是在2005年,以3.8億元收入成商集團65.75%的股權。在控股成商集團後,2008年,黃茂如把成商集團資産注入茂業集團,並在同年以茂業國際的名義在香港聯合交易所主機板上市。

  茂業國際及附屬公司主要在中國經營及管理百貨及物業發展業務,定位中高檔百貨。自2005年以來,黃茂如在資本市場開始聲名鵲起,除成商集團外,他還先後掌控了茂業物流、*ST商城(持股比例分別為33.46%和29.22%),另外還持有大商股份5%的股權,還有此前的深國商,再加上如今的銀座股份。

  據公開資料統計,茂業係合計在A股上市公司股權上投入現金約24億元人民幣。再加上其並購諸多百貨公司及購置地塊,累計投資資金超百億元。

  如此高額的資金投入,使得茂業國際的負債率居高不下,2014年上半年,公司負債率已升至66%。這也為茂業國際帶來沉重的財務負擔,公司2013年度融資成本為1.34億元。

  為緩解資金壓力,2014年5月份,茂業國際發行了3億美元的三年期優先擔保票據(以當時人民幣對美元匯率計算金額大概為18.5億元人民幣);2014年2月份及6月份,利用全資子公司深圳茂業商廈有限公司先後在中國銀行間市場分別成功發行人民幣7億元三年期中期票據和人民幣4億元的一年期短期融資券,固定票面利率分別為6.7%和5.3%。再加上此次的8億元短期債,大半年之內公司融資金額高達37.5億元。

  茂業國際表示,美元債、中期票據以及短期融資券的發行,為集團發展提供了長期資金支援,未來集團將進一步拓寬集團的融資渠道。

  收購資訊公司謀轉型

  從黃茂如在資本市場的舉牌經歷來看,他所狙擊的公司大部分與百貨商業類相關,而此次茂業國際收購的漫道科技公司與其一貫熟悉的百貨主業相差甚遠,黃茂如的下一步佈局是什麼?數據顯示,面對消費疲弱和電商衝擊,2014年,上半年茂業國際銷售所得款項總額為56.18億元人民幣,較去年同期下降3.2%;經營收入總額為人民幣21.11億元人民幣,較去年同比下降7.8%,母公司權益持有人應佔利潤為人民幣4.27億元,較去年同期增長7.2%。

  對此,茂業國際表示,公司將繼續實施百貨購物中心化戰略。此外,2014年5月份,上線ERP資訊系統。據介紹,該系統將涵蓋採購、營運、客戶關係管理等諸多模組,集團將實現系統化的資訊流管理。

  據茂業國際介紹,資訊流可以建立大數據平臺,對顧客的消費行為實行精準行銷分析,展望未來,公司將通過智慧化資訊系統,完成對會員消費行為的全方位深入分析,實現行銷方式的量身定制。同時,圍繞新技術運用,積極推廣線上多渠道拓展,線上線下O2O資源整合,並圍繞市場資源、數據共用與分析、技術運營等主力門店全渠道服務體系的構建。

  國元證券(香港)有限公司消費小組研究員表示,茂業國際建立的資訊系統可以在市場中更精準的定位客戶,建立消費者的大數據庫。

  與茂業係轉型大數據及精準行銷相對應的是,旗下茂業物流擬以8.78億元人民幣100%收購北京創世漫道科技有限公司,根據收購協議,茂業物流將現金支付15%即1.32億元人民幣,其餘85%即7.46億元人民幣將以茂業物流配發的1.49億股代價股,發行價位每股5.02元人民幣。

  公開資料顯示,漫道科技成立於2009年,註冊資金1500萬,是一家從事增值電信業務的企業。業務範圍涵蓋增值電信服務、電子商務資訊化解方案、移動應用、金融行業移動資訊化、移動支付解決方案等。

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