近日，又有兩家公司的並購重組“停擺”。江泉實業（600212、收盤價9.43元）、京山輕機（000821，收盤價8.25元）分別在11月1日、11月3日公告稱，“公司接到中國證監會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，公司並購重組申請被暫停審核。”

　　據記者觀察，近半個月以來已有4家上市公司的並購重組因 “有關方面涉嫌違法被稽查立案”而擱淺。對此，有業內人士指出，在當前並購重組的政策環境逐步放寬的同時，監管層對於其中涉嫌違法違規行為的稽查力度並未鬆懈。

　　京山輕機停牌前明顯放量

　　上述4家公司並未公告具體因何事遭證監會稽查立案，均表示“目前尚未收到對上市公司的立案調查通知書。”不過，京山輕機曾在9月被曝出 “高價並購的相關方因涉嫌內幕交易已被監管部門稽查”。

　　對此，京山輕機董秘謝杏平告訴《每日經濟新聞》記者，公司也在等待立案調查通知書和調查結果，監管部門並未向其透露具體細節，所以無法回應上述質疑。

　　今年6月公佈的重組方案顯示，京山輕機擬通過發行股份和支付現金相結合的方式，收購惠州三協100%的股權，後者股權的交易價為4.5億元，評估增值率為844.86%。憑藉惠州三協熱門的“自動化”概念，復牌（6月30日）後的京山輕機連續四天漲停，並在略微調整後繼續走強，2個月內股價翻番。

　　蹊蹺的是，京山輕機股價在上述重組停牌前有明顯異動。統計顯示，今年1月1日至4月11日，公司股價持續在3.8元/股附近震蕩，日均成交金額鮮有達到千萬級別。但在停牌前7個交易日，公司股票日均成交金額約3400萬元，成交量明顯放大。在停牌前一天（即4月22日），單日成交額已升至5347萬元。

　　四家公司重組遭暫停

　　據記者觀察，除了江泉實業、京山輕機外，在最近半月內，中南重工（002445，收盤價18.75元）及斯太爾（000760，收盤價13.67元）曾同於10月20日公告稱，在2014年10月17日接到中國證監會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，兩家公司並購重組申請被暫停審核。

　　短時間內上市公司並購重組連續遭立案稽查，這無異於給當前火熱的並購活動澆了涼水。

　　據記者不完全統計，始於2013年下半年的並購潮在2014年被迅速推向高潮。截至今年三季度末，A股市場並購重組交易金額已經超過1萬億元，比2013年全年的交易額還要高。其中，在剔除一些“規避借殼”的案例後，今年前8個月共有17家上市公司涉及借殼上市，其中8月份就有4家。

　　有投行人士向記者指出，新修訂的 《上市公司重大資産重組管理辦法》（將於11月23日實施）是監管層“去行政化”的一大步，與目前A股市場並購如火如荼的背景相吻合。重組相關方面涉嫌違規被頻繁稽查，説明監管層對違法違規行為的監管力度未有任何鬆懈，歷來都是“零容忍”。

　　對於類似事件的後續發展路徑，經濟學家宋清輝在接受記者採訪時曾表示，以內幕交易為例，按此前監管層表態，並購重組有關方麵包括上市公司、重組方、仲介機構等，按規定如果內幕交易主體不涉及上市公司本身、上市公司股東或實際控制人這些關鍵的主體，可以認為是影響消除，可恢復審核。