“妖股”熊貓煙花(600599.SH)再現“妖功”，這次是借力時下最熱門的網際網路金融P2P。

　　近日，熊貓煙花走出連續漲停行情，股價從8月20日的最低點13.01元，到8月28日最高點19.88元，6個交易日內漲幅達53%。

　　熊貓煙花實際控制人及相關負責人近日公開釋放有關公司業務發展的重大資訊，成為此輪大漲的直接動因，而熊貓煙花大股東恰好在這輪大漲中進行了大筆股權質押。因此有質疑認為，熊貓煙花方面涉嫌重大信披違規，有意釋放重大消息為抬升股價造勢。

　　8月28日，熊貓煙花繼續以漲停開盤，但至上午盤中，“一字板”被打開，隨後一路下行，最低至17.50元，終盤收于17.55元，跌2.88%。

　　或涉嫌違規

　　此輪大漲的背後，是公司實際控制人及相關負責人放風熊貓煙花有意將P2P作為公司主要業務，甚至計劃將公司更名為銀湖金融，以及可能變更註冊地。

　　據多家媒體報道，日前，在熊貓煙花主辦的煙花行業金融研討會上，熊貓煙花的實際控制人趙偉平表示，熊貓煙花未來將把金融作為主要業務，熊貓煙花的名稱也有可能變更為熊貓金融或銀湖金融，甚至可能將註冊地址遷往北京。公司旗下的P2P平臺銀湖網將成為熊貓煙花未來最重要的核心資産，在今年年底之前，銀湖網的註冊資本將從目前的1億元提高至5億元。

　　在此之前，趙偉平為讓外界確信P2P業務無風險。

　　上述資訊一經媒體報道，便受到市場廣泛關注，熊貓煙花股價隨後一路大漲，其中8月22日、25日、27日連續三天漲停，8月28日早盤也以“一字”漲停持續至盤中。

　　但有上市公司高管告訴媒體，趙偉平等人這種釋放重大資訊的方式或涉嫌信披違規。

　　熊貓煙花最近似乎有意宣傳其金融業務——特別是P2P業務。之所以反覆強調P2P業務，主要與公司業績下滑有關。熊貓煙花半年報顯示，由於煙花銷售業務萎縮及燃放業務下滑，2014年上半年公司實現營業收入1.1億元，同比下降17.25%，歸屬於公司股東的凈利潤3045萬元，同比下降9.27%。

　　正因如此，熊貓煙花將放大P2P業務，甚至要更名以及變更主業的消息，受到市場的熱烈追捧，因為這樣的資訊出自公司實際控制人之口，市場相信這就是真的。

　　上述上市公司高管提示，從媒體披露的資訊以及熊貓煙花的現實情況來看，趙偉平等人公開釋放這樣與公司業務有重大關聯的資訊，涉嫌違規。據其介紹，趙偉平等人披露的資訊涉及公司的核心業務轉型或有重大投資等非常重要的資訊，這些資訊會對市場造成直接的影響，必須要按照嚴格的信披程式進行披露，而不能通過個人之口在公開場合散佈。

　　只為造市？

　　正如前述上市公司高管分析，如此重大的資訊對市場造成了直接影響。

　　8月23日，熊貓煙花就公司可能更名、註冊地遷移等傳聞發佈澄清公告。公告稱，公司于2014年4月18日召開的臨時股東大會，審議並披露了投資設立熊貓資本管理有限公司(下稱“熊貓資本”)及銀湖網路科技有限公司的相關議案。根據議案，熊貓資本及銀湖網註冊資本均為人民幣一億元。2014年7月1日，由銀湖網路科技有限公司開發運營的網際網路金融平臺“銀湖網”正式上線。

　　目前，銀湖網已正式接入匯付天下的貨幣基金産品“生利寶”，用戶可將銀湖網賬戶中的閒置資金(沉澱資金)實時存入生利寶，獲取資金收益，需要資金時可實時從生利寶轉出到原資金賬戶中。

　　但這則澄清公告似乎有著精心的設計，因為由於股票于2014年8月21日、8月22日、8月25日連續三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達20%，公司又于8月26日晚間發佈了一則澄清公告，比較兩則公告，可發現前一次“澄清”更偏向於闡述P2P業務的“正面性”，但並未提及風險等更多資訊。

　　8月26日晚間的公告對P2P業務有了更多的資訊披露：“銀湖網”是由公司下屬孫公司銀湖網路科技有限公司開發運營的網際網路金融平臺，其採用P2P網貸的金融模式， 通過撮合投資人與借款人在平臺完成投資與借貸行為，收取居間服務費(0~5%)和借款管理費(0.3%)，實現用戶投資和融資的雙向通道。

　　更為重要的是，後一則公告披露了“銀湖網”項目的風險分析，其中包括市場風險：P2P網際網路金融平臺的火熱發展導致了同質化競爭異常嚴重，同時行業市場較為混亂，這一定程度上阻礙了行業創新的發展，導致公司面臨市場風險。

　　熊貓煙花後一則澄清公告特別説明：公司仍將以煙花爆竹業務為主營業務，在未來三個月內沒有對銀湖網路科技有限公司進行增資的計劃。這將外界的猜測和臆想一舉擊破。

　　如果僅是兩則公告的行文差異，可能並無太多問題，但熊貓煙花另一則關於股東股權質押的公告，則讓人懷疑趙偉平等人有意釋放重大資訊、公司回避“澄清”主要資訊，都是有意為之。

　　熊貓煙花26日晚間公告稱，公司接公司股東銀河灣國際投資有限公司 (下稱“銀河灣國際”) 通知，8月25日，銀河灣國際將其持有的公司1700萬股無限售條件流通股份(佔公司總股本的10.24%)質押給招商證券股份有限公司用於辦理股票質押式回購業務。趙偉平也是銀河灣國際的實際控制人。

　　“通過散佈重大的利好，提升股價，然後再將股權進行質押，這其中存在重大的利益關聯。”一位曾經在熊貓煙花從事管理工作並與趙偉平有過較深接觸的人士分析。

　　用意何在？

　　儘管有質疑認為趙偉平等人的言行可能涉嫌違規，但熊貓煙花披露的資訊目前並未涉及於此。那麼，趙偉平等人如此高調公佈重大資訊，僅僅是因為“大嘴”嗎？

　　也許不儘然。縱觀趙偉平入主熊貓煙花的過程，外界懷疑其有將上市公司作為“提款機”的動機，因此，此次再如此自主高調釋放重大資訊，又難免讓人産生聯想。

　　2006年，趙偉平控制下的攀達國際以約1.53億元收購原“中國煙花第一股”瀏陽花炮52.39%股權，成為控股股東。2008年，瀏陽花炮更名熊貓煙花。2008年熊貓煙花限售股解禁後不過半年，趙偉平即開始頻頻高位減持，2013年，熊貓煙花籌劃增發再融資。

　　據統計，在2012年熊貓煙花謀劃增發前的3年多內，趙偉平通過銀河灣國際累計減持熊貓煙花3563.38萬股，佔比28.28%，套現超6.8億元，減去入主時的1.53億元成本，趙偉平至少已從熊貓煙花凈賺5.3億元。

　　2013年9月，熊貓煙花以9.89元/股的價格向趙偉平控制下的萬載銀河灣增發4000萬股，凈募資3.86億元，用於還債和補充流動資金，萬載銀河灣取代銀河灣國際成為熊貓煙花第一大股東。兩家公司均為趙偉平控制，通過左手換右手的騰挪，趙偉平實現了控股比例的大幅提升，增發後，其合計控制熊貓煙花42.4%股權。

　　除此之外，趙偉平還在實業運作層面對熊貓煙花進行了最大的“價值發掘”：2005年9月，趙偉平旗下廣州攀達國際和湖南攀達，分別被以500萬元和1000萬元的價格賣給熊貓煙花。

　　有媒體和專業人士曾質疑：兩次收購的資金，來源於公司的兩個IPO募投變更項目——行銷及資訊網路項目和年産40萬箱安全環保煙花項目。本應用於主業的募集資金，卻被用來高價收購大股東資産。

　　2010年，熊貓煙花控股股東銀河灣國際及實際控制人趙偉平因違規買賣公司股票遭到證監會處罰。趙偉平因此被迫辭去熊貓煙花董事長職務。

　　或許正因有著種種“前科”，因此外界懷疑此次趙偉平等人高調公開釋放重大利好消息，可能有著重大的利益考量——最近的股權質押則是直接的佐證。

　　事實上，今年3月，熊貓煙花宣佈收購華海時代，涉足影視業就引發一輪大漲，讓外界質疑其是為炒高股價有意而為。

　　“目前的股權質押只是很小的一環，更主要的可能是借助各種利好推高股價，然後大股東再減持套利。”前述曾在熊貓煙花任職的人士分析。