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天齊鋰業7.56億收購虧損公司 押寶碳酸鋰漲價

  • 發佈時間:2014-08-25 07:18:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:王文舉

  今日,天齊鋰業(002466,前收盤價43.16元)發佈公告,公司擬通過全資子公司以現金方式收購銀河鋰業國際100%的股權,初步交易價格為1.22億美元(約合人民幣7.56億元)。

  記者注意到,交易標的主要資産為持有銀河鋰業江蘇100%股權,而銀河鋰業江蘇目前處於虧損狀態,但上市公司卻願以140%的溢價率將其收入囊中。公司股票定於今日復牌。

  相中電池級碳酸鋰企業

  資料顯示,本次收購標的資産銀河鋰業國際的主要資産為銀河鋰業江蘇。該企業于2012年4月開始試生産,主要産品為電池級碳酸鋰。其擁有中國首條全自動化碳酸鋰生産線,該生産線産能1.7萬噸/年。

  截至2013年12月,銀河鋰業江蘇的估值為2.36億~2.73億美元。經交易雙方談判磋商,確定企業價值為2.3億美元,扣除全部債務約1.08億美元,最終估值為1.22億美元(約合人民幣7.56億元)。

  天齊鋰業稱,銀河鋰業國際截至2014年4月30日申報凈資産值為3.16億元人民幣,而本次交易的交易價款約合人民幣7.56億元,溢價率達到140%。

  公告顯示,截至2013年底,天齊鋰業經審計凈資産為8.65億,本次收購交易價款7.56億元為公司凈資産的87%,根據《上市公司重大資産重組管理辦法》的相關規定,本次交易構成重大資産重組,需經中國證監會核準後方可實施。

  將受益於新能源汽車爆發

  資料顯示,雖然銀河鋰業江蘇目前基本能達到不間斷連續生産設計要求,但由於其資産負債率高,産量尚未達到有效經濟規模,目前尚未實現盈利,且實現盈利的時間也不確定。

  為何天齊鋰業會青睞這樣一家虧損企業?

  記者注意到,第三方機構採用折現現金流法對銀河鋰業江蘇進行評估,其中關鍵假設包括:未來四年碳酸鋰價格增長率分別為4.8%、6.4%、9.6%和12%;折現率為10%~12%。

  隨著國內對新能源汽車的政策支援力度,作為新能源汽車的關鍵材料,碳酸鋰的需求量或將進一步加大,資料顯示,一輛電動汽車平均需要5kg至60kg的碳酸鋰當量。目前,我國主要依賴從海外進口碳酸鋰,根據相關預測,2015年和2020年我國碳酸鋰需求量將分別達到19.7萬噸和36.6萬噸。

  海通證券在一份報告中提到,在新能源汽車大幅放量的背景下,碳酸鋰的需求在未來三年內可望實現翻倍的增長。中長期來看,碳酸鋰供給將維持偏緊狀態,價格由有上漲預期。

  天齊鋰業也表示,本次收購主要基於公司産業鏈發展的戰略性佈局,對於擴充公司在鋰産品中游加工環節的優質産能、高度協同公司鋰精礦資源的全球性配置具有重要意義。

天齊鋰業(002466) 詳細

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