隨著中報密集期的到來，西藏礦業(000762，收盤價15.15元)也將上半年經營業績公之於眾。中報顯示，受主營産品量價下滑影響，上半年公司凈利潤虧損1708.49萬。

　　不過，投資者並不太關心西藏礦業現有的主營情況，他們更關注的是大股東鉻鐵礦資産何時注入。在定增計劃出爐的刺激下，西藏礦業本週前四個交易日連番爆發，股價區間漲幅超過40%。

　　上半年虧損超1700萬元

　　今日，西藏礦業發佈公告稱，公司2014年上半年實現營業收入2.42億元，同比增長13.30%；凈利潤虧損1708.49萬元，同比大幅下滑180.29%，但相較一季度的虧損1320萬，虧損幅度有所放緩。

　　對於業績大幅下滑，西藏礦業解釋稱，上半年受國內外宏觀經濟形勢複雜多變、國內經濟增速放緩等因素影響，有色金屬行業仍未走出低谷。報告期內，公司主營産品鉻鐵礦由於價格下滑，公司刻意暫緩了銷售，導致銷量下降；另一主營産品電解銅的産量及價格也較去年同期下滑；鋰鹽産品銷路不暢且價格下滑。這些因素共同導致公司主營業務毛利率大幅下降及存貨減值準備計提增加。

　　值得注意的是，過去幾年鉻資源一直是西藏礦業的主要收入和毛利來源，但其鉻礦資源儲量十分有限。《每日經濟新聞》記者注意到，西藏礦業去年年報對2014年鉻礦的預測産量為4.5萬噸，相對2013年實際産量下降23%左右。不過，鋰精礦、氫氧化鋰的2014年預計産量卻分別較去年上升了33%、121%。

　　銀河證券研報認為，考慮到鋰下游需求的高速增長，西藏礦業技改項目的投産及鋰相關産品的毛利率相對較高(高於鉻6~16個百分點)等原因，預計公司未來幾年的盈利主要得依賴鋰産品産量的增加。

　　期待大股東鉻鐵礦注入

　　記者注意到，經歷了近3個月的停牌後，西藏礦業于本週一 (7月28日)發佈非公開發行股票預案，公司擬通過定增募資5億元，購買大股東西藏自治區礦業發展總公司(以下簡稱礦業總公司)優質鉻鐵礦資産。

　　事實上，此次定增也是大股東在履行將鉻鐵礦資源注入上市公司、避免同業競爭的承諾。根據定增預案，西藏礦業擬以10.45元/股的價格，向礦業總公司、成都天齊實業(集團)有限公司(以下簡稱天齊集團)、西藏自治區投資有限公司(以下簡稱西藏投資)定向增發4915.57萬股，募集資金總額不超過5.14億元。

　　西藏礦業計劃向礦業總公司發行2044.76萬股股份，並支付現金1億元的方式收購羅布莎I、II礦群南部鉻鐵礦區正在辦理的0.702平方公里採礦權；此外，天齊集團、西藏投資分別以現金2億元、1億元認購1913.88萬股、956.94萬股。此次發行完成後，礦業總公司對西藏礦業的持股比例將由17.69%增至19.93%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，此次收購完成後，西藏礦業鉻鐵礦儲量將由128萬噸提升至329萬噸，實現翻倍增長。在募集資金的用途上，除了3.14億元用於收購上述資産外，其餘2億元將用於鉻鐵礦開採工程項目。

　　西藏礦業表示，公司擬以取得的標的礦業權為基礎，實施羅布莎I、II礦群南部鉻鐵礦開採工程項目，該項目主要産品為鉻鐵礦石，直接對外銷售。項目完全投産後，公司鉻鐵礦原礦産能將由原來的6萬噸/年增加至16萬噸/年，項目達産後，正常年份可實現營業收入2.5億元，凈利潤1.02億元，稅後內部收益率30.14%。