利用兩融加杠桿投資股票的投資者又將面臨新的挑戰。證券時報記者獲悉，目前部分券商不僅融資買入的標的正在被壓縮，信用賬戶集中持倉比例也將實行分級管控。

　　部分券商剔除

　　創業板融資標的

　　昨日，國盛證券發佈通知稱，鋻於近期股市波動較大，創業板股票漲幅過大，市盈率過高，決定對兩融業務中有關創業板股票標的證券做出調整，將創業板股票全部調出融資融券標的證券，且對創業板股票的可充抵保證金的折算率進行調整。國盛證券表示，此通知從6月4日開始執行。

　　這是繼申萬宏源證券“拉黑”中國平安和興業證券“拉黑”中國平安、中信證券、興業銀行之後，首家將創業板全部標的個股從融資買入標的“拉黑”的證券公司。

　　據證券時報官方微信號券商中國(quanshangcn)不完全統計，截至昨日，大範圍剔除融資買入標的的除了國盛證券外，還有東吳證券。

　　東吳證券公佈的融資融券標的證券表顯示，該公司此次剔除了39隻標的證券。其中，滬市23隻，深市主機板5隻、中小板9隻、創業板2隻。不過，東吳證券上述剔除的39隻融資買入標的中，沒有出現中國平安、中信證券和興業銀行。

　　融資融券業務人士分析，儘管中國平安、中信證券、海通證券和興業銀行在整個市場的兩融交易中佔據了大部分餘額，但具體到每一家證券公司並不都如此。各證券公司在額度見頂之際，剔除融資買入標的時一般都會根據自身信用賬戶中投資者持有標的情況進行調出。

　　根據證金公司公佈的截至4月底券商兩融數據顯示，國盛證券兩融餘額為29.07億元，東吳證券兩融餘額為160.75億元。而國盛證券和東吳證券審計報告顯示，截至2014年年底，兩個證券公司的凈資本分別為26.57億元和87.23億元，兩融餘額佔凈資本的比值分別達1.09倍和1.84倍。

　　券商的兩融額度告急已是不爭的事實。開源證券公告更是表示，該公司6月3日可提供融資總額為13.25億元，依照“先到先得，用完即止”的融資融券合同約定，由於該公司資金總額限制，將不保證已授信客戶在交易時間內能融到資金，請廣大投資者妥善安排融資計劃。

　　啟動信用賬戶

　　集中度管理

　　就在券商兩融買入標的“黑榜”不斷擴容之際，另一個管控融資融券信用賬戶風險的手段也被正式祭上臺面。

　　日前，華泰證券發佈公告稱，根據近期監管要求，為有效降低兩融交易市場風險，該公司決定自6月4日起，對客戶信用賬戶持倉集中度採取四大分級控制措施。

　　第一，信用賬戶維持擔保比例不高於180%的，買入證券委託成交後客戶所持有的該證券市值佔信用賬戶總資産的比例不得高於40%；

　　第二，信用賬戶維持擔保比例高於180%但不高於240%的，買入證券委託成交後客戶所持有的該證券市值佔信用賬戶總資産的比例不得高於50%；

　　第三，信用賬戶維持擔保比例高於240%但不高於300%的，買入證券委託成交後客戶所持有的該證券市值佔信用賬戶總資産的比例不得高於70%；

　　第四，信用賬戶維持擔保比例高於300%的，買入證券委託成交後客戶所持有的該證券市值佔信用賬戶總資産的比例可達到100%。

　　與華泰證券同時祭出上述信用賬戶分級管控措施的還有民族證券。

　　民族證券在6月2日的公告中表示，自6月5日起，融資融券部分業務指標調整如下：維持擔保比例在200%以下的客戶單一證券持倉比例，由不得超過80%調整為不得超過70%；融資保證金比例及融券保證金比例由75%調整至80%。

　　而在此前，南京證券于5月26日率先實施了信用賬戶集中度管控。提出投資者有未到期的融資融券負債，所持有的單一證券市值佔信用賬戶證券總市值的比例不得超過70%。