下週一滬港通將正式啟動。昨天，財政部聯合國稅總局、證監會三部門發文，自11月17日起，對內地個人投資者通過滬港通投資港交所股票取得的轉讓差價所得，三年內暫免征收個人所得稅。

　　炒港股免稅三年

　　按照我國現行稅收規定，對於內地的投資者轉讓上交所和深交所上市公司的股票，暫不徵收個人所得稅；轉讓非上市或境外股票，按照財産轉讓所得計徵20%的個人所得稅。財政部稱，考慮到滬港通尚處於啟動試點階段，為吸引內地個人赴港投資，推動滬港通的開展，故而決定在稅收政策方面給予適當優惠。免稅期限暫定三年，未來根據我國資本市場發展和開放的總體情況等綜合因素再統籌研究。不過，對於內地企業投資港股的轉讓差價所得，計入公司的收入總額，依法徵收企業所得稅。

　　社科院財經戰略研究院稅收研究室主任張斌表示，此前內地投資者投資境內資本市場的轉讓所得就暫免個稅，現在滬港通也實行免稅，意味著三年之內內地投資者投資A股與投資港股在稅收政策上是一致的，有利於促進內地投資者投資港股。

　　香港投資者炒A股免兩稅 除了內地投資者外，通知還提出，包括企業和個人在內的香港市場投資者通過滬港通投資上交所上市A股的轉讓差價所得，自11月17日起暫免征收企業所得稅和個人所得稅。對香港市場投資者通過滬港通買賣上交所上市A股的差價收入，自11月17日起，暫免征收營業稅。

　　財政部指出，考慮到香港市場投資者按內地和香港稅收安排或其他稅收協定申請免稅待遇程式複雜，耗時較長，為減輕納稅人和稅務機關的執行成本，從政策上明確了免稅待遇。

　　除了滬港通外，目前境外投資者是通過QFII、RQFII投資境內證券市場。按照現行稅法規定，QFII、RQFII取得我國股票等權益性投資資産的轉讓所得，應繳納企業所得稅。財政部解釋稱，考慮到QFII、RQFII和滬港通在交易性質和經濟實質上的類似性，在稅收政策方面宜通盤考慮，從11月17日起，對QFII和RQFII取得來源於中國境內的股票所得免稅。

　　兩地紅利稅怎麼收

　　從股息紅利的所得來源看，內地個人投資者通過滬港通投資港交所股票所得股息紅利，按照20%的稅率繳納個人所得稅。內地企業投資者通過滬港通所得股息依法計徵企業所得稅，其中內地居民企業連續持有H股滿12個月取得的股息紅利所得，免征企業所得稅。

　　而香港市場投資者，包括企業和個人，通過滬港通投資A股取得的股息紅利，按10%的稅率繳納所得稅。財政部解釋稱，由於香港結算無法區分實際投資者是企業還是個人，因此，對香港個人投資A股的股息紅利無法執行現行股息紅利差別化稅收政策。如果未來香港證券結算體制發生變化，香港結算能夠區分實際投資者身份，及不同投資者的持股時間，對香港個人投資A股的股息紅利所得可按差別化稅收政策執行。

　　買A股還是買港股

　　下週一是該買A股還是買港股？對此，英大證券首席經濟學家李大霄説，無論是A股還是港股，都有機會。他分析説，A股投資者規模數量全球最大，股票市場開戶數約為1.65億戶，散戶化投資風格明顯。在滬港通實現以後，海外資金取道香港進入A股會深刻影響原來A股的投資邏輯，原來大家普遍拋棄的優質公司會慢慢體現出價值，而原來過度追逐的品種將會變成一代投資者的夢魘。A股漸漸走向成熟，成熟的代價不可避免。A股將港股化。

　　而香港是全球第三大金融中心，而港股市場60%至70%為機構投資者，投資理念成熟老到，而且香港人口只有721.97萬人，本土散戶數量有限，外資機構投資者雄霸港股。而在滬港通後，在1.65億人中，會有一部分的新人殺進港股市場，香港市場將會熱鬧非凡。以後外資地位慢慢會受到挑戰，中資漸漸取代外資變成主體力量，港股的成交及換手也會大大提升，港股將重新噴發出活力，港股也將A股化。記者 趙瑩瑩 于建