錦州銀行日前發佈2015年年度業績公告稱，截至去年末，該行資産總額3616.6億元，較年初增長44.3%；全年實現凈利潤49.1億元，同比大增131.2%。

　　與業績同步披露的還有該行“天量”資本補充計劃。繼4個月前H股發行13.8億股後，該行董事會擬新發行不超過10億股H股；並申請A股首次公開發行及上市，發行A股總數不超過19.27億股；該行董事會還建議發行不超過40億元的二級資本債。

　　凈利潤大增131.2%

　　繼2014年凈利潤增速達56.6%之後，錦州銀行2015年持續發力。該行去年全年實現營業收入115.2億元，同比增長98.8%；凈利潤同比大增131.2%至49.1億元。同期，國內銀行業凈利潤“個位數”增長成為常態。

　　從該行利潤結構看，資産結構調整推動資金業務大幅增長，是凈利潤得以成倍增長的最大動因。截至去年末，該行資金業務稅前利潤佔總稅前利潤的77.7%，遠高於公司及個人銀行業務。

　　背後則是該行由於可用的中長期資金增加，執行“擴大資金業務”戰略，增加對以信託受益權轉讓計劃為代表的高收益非標資産配置。

　　這一現象已是國內銀行業的常態，去年上半年，16家上市銀行應收款項類投資資産增幅達46.4%，多數銀行均通過增加此類高收益非標資産來對衝存貸利差持續收窄帶來的影響。

　　資金來源方面，錦州銀行總負債較年初增長42.8%至3353.9億元，吸收客戶存款及同業存款成為主要負債增量，且負債久期被拉長。值得注意的是，該行增量客戶存款幾乎全部為定期存款，其中3個月以上的中長期定期存款增量佔比近八成；增量同業存款則集中于3個月至1年期。

　　在資金運用方面，該行表內貸款資産佔比萎縮，但投資證券及其他金融資産部分卻大幅擴張83.6%至2090.3億元，在總資産中佔比亦擴大至57.8%，較表內貸款資産佔比翻倍。

　　具體而言，該行投資證券及其他金融資産增長集中于應收款項類投資，尤其是增持信託受益權轉讓計劃。該行在此類資産上的配置可謂“激進”，為資産規模增長核心助推力。2013年~2015年，該行應收款項類投資增量分別佔該行總資産增量的56.4%、58.3%和78.6%，其中，資産久期多集中于3個月至5年。

　　這推動了錦州銀行近三年的凈利差、凈息差持續逆市上升。其中，凈利差較2014年上升0.86個百分點至3.29%；凈息差較2014年上升0.88個百分點至3.51%。

　　值得注意的是，由於應收款項類投資尚未有活躍的二級市場，大部分銀行對該類産品的投資期限超過一年，因此該部分資産流動性有限。此外此類資産風險亦值得重視，譬如錦州銀行此前披露稱，該行對漢能薄膜發電及其母公司總計為94.6億元的貸款餘額中，大部分即為與漢能掛鉤的信託受益權轉讓計劃。

　　醞釀鉅額資本補充計劃

　　上市前的錦州銀行，面臨急切的資本補充需求。數據顯示，截至去年6月末，該行資本充足率、一級資本充足率分別為8.92%、7.03%，分別較年初下降1.53個百分點、1.61個百分點。

　　不過在成功登陸資本市場後，該行一級資本凈額迅速得到補充。截至去年末，錦州銀行資本充足率、一級資本充足率分別回升至10.5%、8.97%。

　　僅僅四個月之後，錦州銀行董事會再次啟動多項資本補充計劃。

　　一方面，該行董事會建議向不超過10名合格境外投資者發行不超過10億股新H股，相當於發行後該行經擴大已發行股本總額約14.75%；另一方面，該行董事會擬申請首次公開發行該行A股並上市，擬發行總數將不超過19.27億股A股，相當於該行經擴大已發行股本總額25%；此外，該行擬發行不多於40億元的二級資本債券。

　　錦州銀行稱，該行H股再融資計劃主要用以滿足該行對於可持續及穩定發展其業務的資本需求；A股上市目的則為打造境內外融資平臺，實現股東所持全部股份的流動性。

　　從該行報表材料來看，隨著以非標資産為投資方向的應收款項類投資規模快速增加，以及不良貸款隨貸款組合整體增長而有所增加，該行撥備計提的快速增長亦提出資本補充需求。

　　數據顯示，截至去年末，該行不良貸款率較上年末略升0.04個百分點至1.03%，不良貸款額較上年末增長19%至10.5億元。該行資産減值損失則在2014年增加計提188.8%之後，再次大幅增加計提189.5%至23億元。