6月4日，阿里巴巴影業集團發佈公告稱，已和配售代理簽訂配售協議，向不少於6名獨立的專業、機構或個人投資者配售股份。此次配售股份約佔阿裏影業已發行總股本的19.96%，佔擴大後總股本的16.64%，合計募資約121億港元。根據早前財報，阿裏影業目前手握62億港元，加上此番配售所募，公司現金儲備將超過180億港元，約合144億元。如此雄厚的資金，不免讓人對阿裏影業的下一步發展浮想聯翩。有市場分析認為，阿裏影業未來將很有可能進入“收購模式”，以此實現業績扭虧，併為轉型娛樂全産業平臺，構建必要的資産和業務。

　　其實，阿裏影業並不掩飾自己的轉型意圖。阿里巴巴方面就向《經濟參考報》記者表示，接手文化中國之後，阿裏影業的管理團隊並沒有急於動作，而將更多注意力放在公司治理方面，包括對該公司原有的運營模式和産業定位進行全面調整，砍掉電視廣告銷售等非核心業務。而在阿裏影業目前的規劃中，一個“娛樂全産業鏈平臺”才是公司最終極的戰略目標。

　　2014年3月，阿里巴巴以62.44億港元收購文化中國60%股份。當年6月交易完成後，文化中國更名為“阿里巴巴影業集團有限公司”，成為阿里巴巴進軍文化娛樂領域的重要佈局。但這艘被外界寄予厚望的阿裏係娛樂航空母艦，並未在影視製作領域大展拳腳。去年12月底，阿裏影業宣佈計提約3.93億港元的減值準備——這最終導致業績大幅虧損。

　　3月31日，阿裏影業發佈2014年全年財報。財報顯示，2014年總收入1.27億元，同比下降63.6%；2014年凈虧損4.15億元，而2013年凈利潤為1.80億元。報告同時顯示，2014年公司電影及電影版權的製作發行業務收入1.15億元，佔總收入的91%；而收入下降主要原因則是，推遲發行若干原定於2014年發行的電視連續劇，以及取消或推遲若干原定於2014年製作或發行的電影。

　　有業內人士向《經濟參考報》分析稱，A股同類上市公司華誼兄弟2014年營業收入23.89億元，凈利潤8.97億元。與此相比，阿裏影業在業績上遠遠不及。而在影視行業，一家公司以往的業績表現，對未來的影視製作發行的收入都有巨大影響。

　　“虧損原因在於，不少影視劇都被推遲發行或製作。這要麼説明公司在影視劇製作方面能力不足，要麼説明市場對阿裏影業製作或發行的影視劇並不感冒。”上述業內人士這樣表示。

　　事實上，外界對阿裏影業影視劇製作和發行方面實力的質疑，並非沒有道理。《經濟參考報》記者根據公開資訊整理髮現，2014年阿裏影業收購多個熱門IP，其中包括瓊瑤小説《還珠格格》的電影改編權，並向周星馳、陳可辛、柴智屏、王家衛主導或與他人合作的5部影片分別投資5000萬元（每部1000萬元）。今年1月，電影《擺渡人》項目也正式啟動。此外，馬雲還在去年10月拜訪新力影業，表示有意參與《捉鬼敢死隊》的投資製作。

　　但讓人失望的是，2015年基本過半，觀眾至今還沒有在大銀幕上看到一部阿裏影業出品的電影。對於這樣的情況，業內並不感到意外，上述業內人士就表示，阿裏影業原有的團隊在影視製作能力上並不突出；阿裏主導公司後，也不可能在短時間內改變現狀。

　　多數業內分析認為，轉型對阿裏影業而言是明智之舉，如果仍將主業放在影視劇的製作和發行上，恐怕在短時間內不會有所起色；而轉型後，則可以通過從事其他業務實現扭虧。

　　“阿裏在影視製作方面缺乏經驗，資源積累較少，憑藉其自身力量，欲在影視行業中形成較大影響力，還需要一段較長摸索實踐。”中投顧問文化行業研究員蔡靈表示，對跨界發展的企業而言，收購是進行快速發展的常用模式。

　　一旦阿裏影業完成再融資，啟動“收購模式”已在外界預期之中。但根據阿裏影業的規劃，此次轉型並非可以一蹴而就，即便能夠通過收購獲得眾多資産，但完成整合，形成穩定的盈利能力，仍需要不短的時間。有業內分析稱，根據阿裏影業的規劃，公司未來的業務涉及影視劇製作、線上票務、影視金融服務和大數據。儘管業務眾多，但整個公司的運作模式並不清晰，也尚未展現出其優越性，能否在短期內幫助公司打開局面，還有待進一步考察。