港股市場4月以來出現風格轉換，前期表現上佳的中大盤股暫時熄火，小盤股成功逆襲。分析人士認為，“深港通”開通的預期給港股小盤股帶來結構性行情 ，一些優質的稀缺標的受到市場認可。

　　小盤股表現活躍

　　香港 恒生指數 4月維持整固，累計上漲1.4%。以金融板塊為代表的權重股整體滯漲，只有數只大盤能源股表現突出，“兩桶油”漲幅都超過10%。相比之下，小盤股在4月份相對活躍。統計顯示，整個4月恒生小型股指數上漲2%，而同期大型股指數僅上漲1.25%，中型股指數下跌1.5%。

　　統計顯示，4月份恒生小型股指數的205隻成分股中，有109隻實現上漲，表現最好的 鳳凰醫療 (01515.HK)上漲54%， 藍鼎國際 (00582.HK)以52%的漲幅位居第二， 新昌集團控股 (00404.HK)、 數字王國 (00547.HK)、亨德利(03389.HK)以42%、28.8%、28.6%的漲幅躋身前五名。

　　此外，港股創業板的236隻股票中，表現最好的是 千里眼控股 (08051.HK)漲幅高達173%，其次是 國聯通信 (08060.HK)，漲幅142%，第三位是 吉輝控股 (08027.HK)，漲幅101%。

　　統計顯示，按照平均市盈率來算，2016年3月底香港創業板的PE水準為58倍，相比之下A股創業板滾動市盈率為76.5倍。236家香港創業板公司中，有135隻家虧損，市盈率在50倍以上的股票有34隻，20倍至50倍的有27隻，20倍以下的股票有40隻。按市值計算，香港創業板市值最大的 中國信貸 (08207.HK)市值僅130億港元，市值最小的 福澤集團 (08108.HK)市值僅4188萬港元。

　　“深港通”帶來想像空間

　　分析人士認為，“深港通”有望在近期開通的消息帶來港股小盤股的結構性行情，一些優質的稀缺標的受到市場認可。

　　瑞信分析師陳李認為，“深港通”有望為香港小盤股帶來價值重估機會，市場一致預期港股通可能會進一步納入績優小盤股，這類股票通常成長性比大中盤股更好，對散戶的吸引力更大。

　　瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，目前許多A股的熱門主題可以在香港市場找到映射標的，特別是相比于A股市場的題材股，港股類似標的的估值更低。香港上市的許多中小盤股盈利增速較快，且估值比A股更低，此類股票或將吸引內地投資者。

　　廣發證券 分析師認為，與偏好藍籌股的國際資金不同，內地資金一直鍾愛中小市值股票，善於挖掘行業內成長性較強的小盤股。而受制于流動性，這些股票在港股市場的估值往往比內地的可比公司要低，因此對南下資金的吸引力較大。預計“深港通”有望改變香港市場的投資者結構，部分小型股“定價權”有望被南下資金控制。