近期在人民幣貶值等因素影響下，海外資金流出較明顯，港匯更呈現弱勢。不過，從證券市場看，已出現少量資金流入跡象。

　　港元匯率創出新低

　　近日，港匯再次出現轉弱趨勢，1月8日更是一度觸及7.763港元對1美元，創最近5個月來新低。分析指出，港匯歷來與人民幣資産息息相關，港匯轉弱，表明人民幣資産對海外資金吸引力減弱，尤其是當前內地A股市場向下跡象明顯。此前，2015年上半年在A股趨勢向好，滬股通受追捧之時，海外資金大幅流入香港，港匯曾屢次突破7.75。

　　不過，從證券市場看，資金流入跡象也已開始出現。申萬宏源統計，上周A股呈現0.49億美元凈流入，前一週為1.58億美元凈流出。四週均值為流出4.13億美元，上期均值為流出5.72億美元。中國股票ETF上周資金流入2.28億美元，前一週為流入1.91億美元。在港股方面，全球資金上周繼續流入。截至1月6日當周香港股市錄得約0.43億美元凈流入，前一週約為流出0.40億美元。近四週均值為流出0.37億美元，前一週均值為流出0.70億美元。香港股票ETF上周錄得0.45億美元凈流入，前一週為0.32億美元凈流入。

　　經濟數據仍較低迷

　　近日，內地CPI等數據發佈。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，內地去年12月CPI同比增速為1.65，較上月微升但符合預期。12月PPI依舊疲弱，同比下降5.9%，與上月持平。儘管基數有利，PPI降幅毫無改善，工業部門通縮嚴峻。去年全年CPI和PPI分別錄得1.4%和-5.2%，遠低於2014年水準。需求不足導致通縮升溫是今年首要風險，政策寬鬆及供給側改革應同時發力，力抗通縮。

　　去年12月份財新中國服務業商務活動指數(即整體服務業PMI)從11月份的51.2降至50.2，為17個月以來的最低水準。大多數分項指數較去年11月走軟，只有就業指數和服務業積壓工作量指數是例外。新接業務指數從51.1降至50.6，服務業預期指數從57.6微降至57.5。高盛高華首席經濟學家宋宇指出，12月份財新PMI指數顯示出服務業和製造業增速均有所放緩，與表現改善的官方PMI背道而馳。指向不一的12月份PMI數據表明，整體經濟增速在11月份環比反彈之後仍存在不確定性。

　　宋宇指出，雖然去年11月份經濟數據反彈，但從中長期來看10月份和11月份財政刺激力度的加大似乎不可持續，經地方債調整後的社會融資規模環比增速也是如此。去年12月份調查數據喜憂參半，雖然這些指標並不總能準確衡量經濟的實時變化，但預計環比增速將隨著政策支援力度減弱而放緩。此外，由於出口增速深處負值區間，未來數月出口可能依然疲弱。