2006年以來的十年間，A股不斷經歷牛熊轉換。在這十年間，一些牛散的財富像滾雪球一樣越滾越大，比如趙建平，2006年第二季度末，其僅現身一家上市公司的前十大流通股東，持股市值約470萬元；到2015年第三季度末，其現身的上市公司已達14家，持股市值超過7億元。若不算後面繼續投入的資金，按上述兩個時期簡單計算，趙建平的持股市值增長達150倍，而滬指同期漲幅不足一倍。

　　那麼，在這十年間，趙建平通過什麼方式使得資産暴增呢？在這十年間，他又買過哪些股票？有哪些投資偏好呢？記者根據公開資訊，對趙建平的十年投資情況進行復盤，以供投資者參考。

　　財富增長軌跡

　　先來看下趙建平近十年間的財富增長情況，總體上看，其財富增長主要在兩輪牛市，一是2006年至2007年的大牛市，二是2013年開始的創業板大牛市；其中其資産在前一次牛市中躍上1億元臺階，在後一次牛市中則一度暴增至10億元以上。不過需要説明的是，上述數據的計算時，有一些因素我們因無法得知而放棄考慮，比如趙建平在近十年間是否有繼續投入資金，其是否還有其他帳戶，另外，我們對其沒進入上市公司前十大流通股東的持股情況也不得而知。

　　我們以2006年作為觀察趙建平財富增長的起點，在2006年一季度，趙建平沒現身上市公司前十大流通股東；在2006年第二季度末，其現身貴研鉑業第九大流通股東，持股市值為470萬元。

　　隨後的幾個季度，大盤在牛市中一路瘋漲，趙建平的持股市值也水漲船高，從470萬到1400余萬，再到6200余萬，2007年第二季度末突破8000萬元，2009年第三季度末突破1億元。不過期間趙建平應該有再投入新資金，例如在2006第三季度末，其在繼續持有貴研鉑業的同時，還現身威爾泰等三隻個股。

　　趙建平借助2006年至2007年的大牛市使其資産得到一次大的增值後，在2007年第四季度，又成功逃頂，當季末僅現身全聚德(19.09, 0.39, 2.09%)等三隻個股的前十大流通股東，持股市值迅速降至2000余萬元。隨後的幾年，趙建平的持股市值儘管由於倉位變化而出現大幅波動，但均不超過2億元。

　　而從2013年起，借助創業板大牛市的啟動，趙建平的財富再次出現暴增，一度突破10億元。在2013年第一季度末，趙建平的持股市值僅為1.18億元，在下一季度時，暴增至2.35億元；隨後的幾個季度，除個別季度外，趙建平的持股市值總體上一路高歌猛進，在2015年第二季度末突破10億元關口，達10.94億元。

　　事後來看，趙建平在這一階段的持股市值與創業板指走勢高度相關。創業板指在2013年暴漲後，2014年盤整，2015年再度暴漲。與之相應，趙建平的持股市值在2013年突破4億元，2014年末仍為4億多，2015年上半年則暴增並突破10億元。隨後受股市大跌影響，趙建平的持股市值在2015年第三季度末降至7億多，而由於上市公司2015年年報未完全公佈，截至目前，我們仍未知趙建平在2015年末的持股市值。

　　十年交易帳單復盤

　　A股十年間的兩輪牛市造就了趙建平，讓其從普通牛散成為超級牛散，通過復盤其十年間的投資經歷，或許能讓我們有所感悟。在這十年間，A股不斷牛熊轉換，結合這種牛熊轉換，我們看一下趙建平這些年的持股情況。

　　1、2006~2007年

　　2006年，趙建平現身貴研鉑業、威爾泰、雲南旅遊(此前為世博股份，現已更名；為簡單起見，下文中出現同樣情況不再提示)、大連控股等4家上市公司的前十大流通股東；其中，趙建平對貴研鉑業的持股時間最長。

　　2007年，在牛市氛圍中，趙建平現身的個股開始增多，當年現身前十大流通股東的個股增至12隻；同時其佈局也較為分散，這12隻個股廣泛分佈于有色金屬、醫藥生物、休閒服務、食品飲料、機械設備、化工、非銀金融、房地産等行業。從個股來看，趙建平當年持有貴研鉑業、盛達礦業時間較長，均有三個季度；其中，盛達礦業當時的名稱為*ST威達，這也是趙建平投資的並不多的重組股之一。

　　2、2008年

　　2008年的前兩個季度，趙建平現身的個股相對較多；在2008年第三季度以及第四季度，其現身的個股大幅減少，這兩個季度均僅現身兩隻個股，分別是恒康醫療、莫高股份。顯然，在A股市場不斷探底之時，趙建平的倉位是較輕的。從行業來看，恒康醫療(2008年時的名稱為“獨一味”)、莫高股份當時分別為醫藥、釀酒行業個股，而這兩行業的個股防禦屬性強，在熊市中也可能有資金抱團取暖。從全年來看，趙建平2008年現身的個股多集中于大消費領域，如醫藥生物、休閒服務、食品飲料、商業貿易等。個股方面，2008年中，趙建平對莫高股份、恒康醫療的持股時間均達到四個季度，其他個股則均僅一個季度。

　　另外，趙建平2008年買入了不少當年上市的次新股，包括上海萊士、川大智勝、拓日新能、大立科技、宏達新材等，佔其當年現身個股數量的一半。由於套牢盤較輕等原因，弱市中次新股容易受到資金追捧。

　　趙建平2008年第一季度賣出了幾隻股票，事後看來是比較正確的，不少個股在2008年第二季度、第三季度均大跌，例如宏達新材在這兩個季度累計跌幅超過六成。

　　　3、2009年

　　2009年，A股大幅出現反彈，滬指當年漲幅接近八成。趙建平當年現身的個股增至16隻，其中有多只化工股，包括宏達新材、紅星發展、岳陽興長等。其他行業方面，趙建平當年現身個股達到兩隻的有電腦、醫藥生物、電氣設備行業。

　　這一年中，趙建平現身的次新股數量大為下降，當年上市的個股僅有奇正藏藥、天潤曲軸、久其軟體等3隻，佔其當年現身的全部個股比例不到兩成。

　　個股方面，趙建平當年持有長城電工的時間最長，達到三個季度，從2009年第一季度至2009年第三季度，長城電工在2009年第一季度大幅反彈，累計漲幅接近130%。趙建平當年持有紅星發展的時間也有兩個季度，其從2009年第二季度就已入駐紅星發展，但持股多個季度後，紅星發展股價仍表現較差，直至2010年第三季度，該股當季大漲133%，趙建平才退出。

　　　4、2010年~2014年

　　2010年~2014年上半年，A股總體上呈現震蕩下跌的慢熊走勢，滬指累計跌幅接近四成。總體上看，雖然市場走熊，但趙建平這幾年現身前十大流通股東的上市公司數量並不少，2010年為19家，2011年增至20家，2012年減至14家，2013年又增至21家，2014年則有20家；除2012年外，其餘年份趙建平現身的個股數量均較2009年多。

　　2010年趙建平的投資重心較為偏重創業板和中小板，現身的19隻個股中，創業板和中小板公司合計有14隻。行業方面，醫藥生物行業最受趙建平青睞，當年現身沃森生物、譽衡藥業、太安堂、西藏藥業、金花股份等多只個股的前十大流通股東；另外，趙建平當年還青睞成長股，現身電腦、電子、傳媒等TMT領域的多只個股。

　　2010年，趙建平還大量買入次新股，現身太安堂等逾10隻次新股的前十大流通股東；其中，其對漢王科技的投資值得一提，2010年一季度，在漢王科技上市當季，趙建平即買入55萬股，為第二大流通股東；接下來的2010年第二季度，漢王科技一度漲約四成，但隨後大幅下跌，當季跌逾7%，隨後繼續下跌，六個季度累計跌近八成。趙建平若非及時賣出，大概率會大幅虧損。

　　隨後的2011年、2012年，A股走勢較弱，但趙建平應該損失不大，其在這兩年每個季度末的持股市值均在1億元以下、2億元以下，這可能與其選股能力出色有關。

　　而2013年起，創業板風生水起，趙建平也守得雲開見月明，其持有的創業板個股進入收穫期，中青寶、迪安診斷等紛紛大漲。另外，趙建平在這一階段對奮達科技的投資時點把握得較好，在2013年第三季度建倉完畢後，奮達科技隨即大幅拉升，漲幅翻倍。

　　總體上看，趙建平這幾年的持股仍然延續此前的一些特點，即偏好創業板和中小板個股，關注醫藥生物和TMT領域個股。另外，趙建平在這幾年越來越偏好投資創業板個股，2013年現身14隻創業板個股的前十大流通股東，佔全部個股數量的近七成，2014年這一比例也是超過六成。

　　5、2015年

　　2015年，A股巨震，上半年一路高歌猛進，下半年則連續大跌。截至記者發稿，趙建平2015年現身的上市公司達到22家；總體上看，這一年其持股特點與此前幾年有一定相似之處。比如創業板個股數量較多；行業方面偏重醫藥生物和TMT；地域上側重廣東省、北京市、江蘇省等地。個股方面，值得一提的是寶德股份，其2015年年報顯示，趙建平加倉70萬股，一躍成為第一大流通股東，截至去年底，趙建平已堅守該股六個季度。股價方面，受高送轉等因素影響，寶德股份3月份漲幅翻倍。

　　牛散趙建平的成功投資案例

　　在2006年以來的十年投資生涯中，趙建平屢屢押中牛股，比如貴研鉑業、中青寶等，而這兩者所屬的有色金屬板塊、網路遊戲板塊分別是2006~2007牛市、2013年起的創業板牛市中的主角；另外，佛慈制藥、歐比特、海倫哲等也被趙建平長期持有。下面我們對部分個股詳細分析一下，以供投資者參考。

　　1、重倉押注貴研鉑業

　　趙建平從2006年第二季度入駐貴研鉑業後，一直持股至2007年第三季度，且期間不斷有增倉動作，持有流通股的數量從最初的40萬股增至98萬股。在2006年至2007年的大牛市中，貴研鉑業的複權股價從幾元多一路漲至逾30多元。總體上看，趙建平對貴研鉑業的投資方式較為簡單，大概可以總結成“買入-多次加倉-賣出”。

　　另外，從2006年~2007年的多個季度數據來看，貴研鉑業一直是趙建平的重倉股，有兩個季度時，其甚至僅持有貴研鉑業一隻個股。其中，在2007年第三季度末時，貴研鉑業的持股市值佔趙建平全部持股市值的逾八成。

　　2、三進三齣中青寶

　　相對於趙建平對貴研鉑業買入並加倉的操作方式；其對中青寶的投資就有點複雜了，可以總結為三進三齣，其中，在經過前兩次不太成功的投資後，第三次出手時，趙建平對進出時點的把握堪稱精準。

　　中青寶剛一上市，趙建平就對其青睞有加，現身中青寶上市當季(2010年第一季度)的第三大流通股東，持有40萬股；這筆投資，我們不太好判斷其是否成功。因為中青寶2010年第一季度雖然總體上震蕩上行，但漲幅不大，且在2010年4月份稍衝高後即一路大跌，我們並不知曉趙建平具體的買賣時點。不過可以確定的是，由於趙建平2011年第二季度時已退出中青寶的前十大流通股東，這次交易其無論是賺是虧，比例都不會太大。

　　中青寶直跌至2011年10月才有一次像樣的反彈，反彈幅度有70%，但隨後又再創新低。也是在這一次的反彈前後，趙建平又出手了，現身中青寶2011年年報，持股數量較上次有所增加，為63.70萬股，位列第六大流通股東；而在下一季度，趙建平又從中青寶的前十大流通股東名單中消失，換言之，其又做了一次短線交易；從中青寶的股價表現來看，我們仍然無法判斷趙建平這筆交易是否盈利。隨後幾個季度中青寶股價繼續震蕩下跌。

　　2013年第二季度、第三季度，中青寶突然暴漲，兩個季度漲幅均接近兩倍。這一次，趙建平的出手時機把握非常好。2013年第二季度末，趙建平持有中青寶133萬股，持股市值高達4346萬元；2013年第三季度，趙建平已獲利出逃；若買賣時機選擇得好，趙建平這筆交易獲利可能有數千萬元。

　　3、長期堅守佛慈制藥

　　佛慈制藥則是趙建平持股時間最長的個股，連續現身16個季度，從2011年第四季度至2015年第三季度。

　　從佛慈制藥2011年上市當年起，趙建平就現身其年報的第一大流通股東，持有20萬股；伴隨著增持及公司多次送股後，在2015年第二季度末，趙建平持股量高達690萬股，當季末的持股市值超過3億元。不過在2015年第四季度，趙建平退出佛慈制藥前十大流通股東，減持行為較為堅決，從佛慈制藥近幾年的股價走勢來看，趙建平獲利應該不錯，最初的投資應有數倍收益。

　　投資手法揭秘

　　記者對趙建平十年間的投資手法進行拆解，從倉位管理、投資偏好、持股週期等多方面分析一下。希望能對投資者帶來一些幫助。

　　1、熱衷投資中小盤股

　　2006年以來的十年間，截至發稿，趙建平現身106家上市公司的前十大流通股東，從數據來看，趙建平熱衷於投資中小盤股，這106隻個股中，中小板個股有38隻，創業板個股有37隻，兩者合計佔全部個股的七成，正是創業板大牛市使得其成為超級牛散。相對而言，重組股趙建平以前也會有投資，但是數量不多。

　　2、青睞醫藥生物和TMT個股

　　行業方面，按申萬一級行業分類，趙建平最喜歡投資醫藥生物板塊個股；上述106隻個股中，有23隻屬於醫藥生物行業；另外，電腦行業也有16隻個股。其他行業中，電氣設備、機械設備、化工、電子、傳媒等行業的個股也較多。

　　3、倉位管理較為成功

　　趙建平的倉位管理較為成功主要表現在：首先是牛市中大膽加倉，另外在2007年的大牛市中高位逃頂，最後在2008年的暴跌中則能做到輕倉。

　　具體來看，在2006年~2007年的牛市中，趙建平的倉位總體上是一路增加，從470萬元至突破1億元；而在2013年第二季度至2014年第一季度的創業板牛市中，趙建平的持股市值也一路增加，從2億元增至近5億元。不過需要説明的是，趙建平持股市值的增加除了可能是因為增倉外，還可能是由於市場大漲而使得市值增加；反之亦然。

　　另外，趙建平做得較為出色的是在2007年第四季度成功逃頂，當季末的持股市值從上季末的逾1億元急降至不足2200萬元。趙建平此時逃頂也為以後的佈局留下了充足的彈藥。而關於趙建平熊市時的倉位管理等情況，在後文還會詳述。

　　具體到個股間的倉位配置方面，趙建平傾向於分散投資，近10年間，除2006年第二季度、第四季度外，其餘季度其持股均不止一隻，多的時候超過10隻；另外，有時其也會有一兩隻個股的倉位較重，比如2015年第三季度末，其現身的個股大部分持有市值為2000萬元~6000萬元，不過歐比特的持股市值接近1.5億元，理邦儀器的持股市值接近1.2億元。

　　4、長短線結合

　　持股週期上看， 趙建平大多數時候是快進快出，上述106隻個股中，有60隻其持股時間僅僅一個季度，下一個季度即從該公司的前十大流通股東名單中消失；另外，有相當部分個股其持股時間從兩個季度至四個季度不等，也有部分個股的持股時間在10個季度左右。趙建平持股時間最長的個股是佛慈制藥，有16個季度；另外，其持有歐比特、海倫哲的時間均達到或超過10個季度；其持股時間較長的個股以創業板個股居多。

　　5、攜手另一牛散趙吉

　　趙建平的投資還有一個特點，就是常常與另一牛散趙吉現身同一家公司的前十大流通股東，而且這種情況很早就發生，比如早在2006年，兩人就攜手現身貴研鉑業的三季報，分別為第五、第六大流通股東。另外，趙建平持股時間最長的佛慈制藥也是如此，早在佛慈制藥2012年一季報中，兩人就攜手現身，隨後多個季度繼續持有。除了貴研鉑業、佛慈制藥，兩人還攜手現身不少個股的前十大流通股東。

　　6、偏好投資次新股

　　趙建平還偏好投資次新股，尤其是在股市走熊之時，這一特點表現得更為明顯。在2006年，趙建平僅現身4隻個股，其中有兩隻為當年上市的次新股；2007年，A股走出大牛市，其現身的次新股比例相對較小；2008年，大盤走熊，當年其現身的個股中次新股比例又增多，達到一半；2009年，A股反彈，趙建平持有的次新股比例再度下降；2010年，A股走弱，趙建平當年現身的次新股數量及比例再度增加，有11隻，佔比近六成。隨後的2011年情況類似。

　　在2005年第三季度，或許是與市場走弱有關，趙建平當季現身的次新股環比大幅增加，包括2015年上市的萬孚生物、真視通、博濟醫藥、暴風科技等，還有2014年9月份以後上市的中來股份、迪瑞醫療。而2015年第二季度時，趙建平僅現身一隻當年上市的次新股博濟醫藥。另外，上市公司2015年年報未完全公佈，已公佈年報的公司中，萬孚生物、中來股份仍被趙建平繼續持有。

　　7、偏好投資廣東、北京個股

　　上述106隻個股中，廣東省、北京市的個股分別為20隻、18隻，遠遠多於其他省市的個股，當然這與上述兩地上市公司數量較多也有一定關注；另外，這106隻個股中，浙江省有10隻；江蘇省有7隻。上述四地均為國內經濟較為發達的地區。

　　8、所現身公司銷售毛利率普遍較高

　　趙建平所現身的上市公司還有一個特點，就是銷售毛利率相對較高。市場觀點通常認為，一家公司的銷售毛利率高，説明該公司處於強勢地位，産品供不應求，或者是輕資産公司。趙建平近10年間現身公司的銷售毛利率普遍較高，有多個年度的平均值超過40%；尤其是在2010年後的幾年，其現身公司的銷售毛利率較高。

　　當然，這可能與趙建平現身公司的行業屬性有關，其現身的公司中，醫藥生物和TMT領域的公司較多，尤其是最近幾年；而醫藥生物和TMT領域的公司銷售毛利率普遍較高。