上週五市場剛來一個絕地反彈，昨天就又恢復了弱不禁風的原形：中石油、煤炭和鋼鐵等傳統産業中的大塊頭大幅走弱，大盤再度失守2700點，盤中一度衝擊上周的低點。

　　私募認為，昨天大盤雖然表現不佳，但短線反彈仍將延續。歷史數據也顯示，春節前後A股市場上漲是大概率事件，特別是上個月市場剛剛經歷過一波大跌。

　　傳統産業公司業績大降

　　煤炭和鋼鐵領跌市場

　　上週末，中石油發佈了2015年的業績預告，預計凈利潤大幅減少60%~70%，主要因為國際油價斷崖式下跌，及內地天然氣價格下調。這也使得央企成為了市場的焦點：多數央企所處行業，如石油、煤炭和鋼鐵等都是傳統産業，近期屢屢爆出業績預減或預虧。《證券日報》昨天的報道稱，173家上市央企中，有三成預虧，五成預減，而煤炭、鋼鐵企業成虧損重災區。目前來看，虧損額最多的為武鋼股份，公司預計2015年凈利潤為-68億元左右，有望成為2015年“虧損王”。

　　受到業績大減的衝擊，昨天中石油全天表現疲軟，收盤跌2.82%。煤炭和鋼鐵兩大板塊走勢更弱，神火股份和盤江股份跌停，大同煤業也一度跌停，鋼鐵板塊中也有兩家跌停：沙鋼股份和新鋼股份，太鋼不銹大跌8.45%，有色板塊中預虧的吉恩鎳業和寶鈦股份也出現大跌，其中吉恩鎳業一度跌停，收盤跌9.89%。

　　“週末並無預期中的利好，石油、煤炭和鋼鐵等傳統行業又頻現大幅預虧的資訊，這導致部分資金早盤就選擇了獲利了結。”中航證券季菲菲表示，從盤面看，業績因素成了影響市場信心的主導因素，隨著越來越多的傳統行業類大公司業績大減或預虧的消息傳出，煤炭和鋼鐵等板塊又有了新的調整動力。考慮到目前宏觀經濟仍有下行的壓力，如1月官方製造業PMI為49.4，創2012年8月以來最低，且為連續第六個月低於50榮枯線，這也意味著煤炭和鋼鐵等傳統行業的需求難以迅速回暖，這些公司在2016年的業績難以樂觀。

　　在金百臨諮詢秦洪看來，中國石油的業績大幅下滑，煤炭、鋼鐵等傳統産業頻現大幅虧損的公司，這意味著傳統産業類上市公司的估值並沒之前市場預期的那般便宜。在此背景下，上證50、滬深300的估值可能就不再有低估值的優勢了，這也是週一上證指數萎靡不振的直接誘因。

　　不過，旅遊、血製品和網路安全等板塊在行業利好的刺激下，受到了資金的追捧，成為了昨天市場上屈指可數的幾個翻紅的板塊，這也使得創業板指數表現較強，以微跌收盤。另外，ST板塊昨天漲勢喜人，如*ST常林、*ST海龍、*ST川化、ST宜紙、*ST安泰等強勢漲停。季菲菲認為，ST板塊大幅活躍，一般都是在市場比較弱時，市場沒有像樣的熱點。

　　短線反彈將繼續

　　私募建議關注三類機會

　　昨天失守2700點，會否使得上週五出現的長陽反彈成為一日遊？

　　“雖然今日大盤遭遇重創，但也沒必要再悲觀了，投資者獲得猴年紅包可能是大概率事件，特別是1月份市場剛剛經過一波大跌。”牧容投資洪燕華表示。歷史數據顯示，從2006年到2015年滬指春節前一週9個年度飄紅，僅2014年節前一週出現下跌，上漲概率達90%。即便最慘澹的2008年，滬指也都漲了3.18%。不僅如此，春節後第一週，滬指依舊以漲為主。僅2007年、2008年以及2013年出現下跌，其餘年度均飄紅，上漲概率也有70%。

　　一鼓作氣，再而衰，三而竭。A股這半年多來已出現三輪暴跌行情，中短線大盤和個股調整時間和空間都很充分，洪燕華認為，後續市場的修復性上漲值得期待。

　　盈陽資産基金經理陳方軍觀察盤面時留意到，昨天午後出現跳水時，底部出現大量抄底資金。“創業板指數尾盤反彈強勢，説明市場情緒相對穩定。”陳方軍認為，週二市場將繼續反彈，“明天觀察券商、網際網路金融、前期龍頭個股萬達資訊、中毅達等走勢，關注指數衝高的力度和市場情緒的變化，同時也關注週邊市場能否繼續保持強勢。”

　　季菲菲也提醒投資者留意昨天市場出現的一些積極變化：如昨天最後半小時市場有所企穩，是尾盤有資金抄底；昨天早盤滬股通再次凈買入，説明外資抄底仍在繼續；市場雖然缺乏賺錢效應，但中小創個股比較抗跌，而上個月大盤暴跌時，小盤往往都是領跌；午後跌破2700點時，市場並未出現恐慌。這些盤面顯示，目前確實不必過於恐慌，“今天大盤的下挫可以看作是處在底部反覆確認的過程中。”

　　操作上，陳方軍認為，當前市場仍是存量資金博弈的格局 ，短線反彈中，適合高拋低吸。

　　洪燕華建議，投資者可關注三類投資機會，一是政策主導型機會，二是現代服務業，三是新股次新股，精選個股進行波段操作。對於科技股的超跌反彈，洪燕華提醒，高估值成長股的“去泡沫”之路可能還要很長，最好是等調整充分之後再介入。