量能持續萎縮

　　《證券日報》記者：週三，大盤高開低走，上證指數尾盤跳水，跌幅逾2%，失守3000點整數關口，深證成指也跌破萬點大關，兩市成交量低迷。請問，是什麼原因導致市場縮量下跌的呢？

　　科德投資：昨日早盤滬深兩市有所反彈，推動市場反彈的主要因素是12月份的出口數據好于預期，但是這個利好並不足以支撐大盤持續走強。出口數據帶來的利好主要是好于預期，而且這是建立在人民幣大幅貶值的基礎上，帶來的實際利好比較有限，這也是大盤衝高回落的一個重要原因。值得關注的是，昨日兩市的成交額都已經再次跌至地量水準。去杠桿之後滬深兩市的成交量一直萎縮，這才是影響市場的真正原因。

　　金百臨諮詢：昨日，A股市場繼續走低，加速調整，成交量有所萎縮，其中滬市成交額為2083.8億元。如此的走勢説明短線A股市場已經出現強大的做空能量，其邏輯就是經濟企穩，進一步貨幣寬鬆的預期在降溫，市場的流動性下降。這可能會對整個A股的估值坐標産生強大的衝擊力。受此影響，短線A股市場出現了持續的殺跌動能。而且因這一預期還在強化，市場的做空能量還在增強。

　　或圍繞5日均線震蕩

　　《證券日報》記者：昨日上證指數再度承壓，尾盤的突然跳水使指數跌破3000點整數關口，以一根光腳中陰線報收，同時形成了在日K線上的下降通道。請問，從技術面看，後市將如何演繹？

　　九鼎德盛：技術軌跡顯示，目前深滬兩市指數日K線中的KDJ、WR等技術指標均出現嚴重超跌超賣，顯示技術反彈修復需求較強，但由於市場量能萎縮與破位關鍵點位如上證指數的3000點和深證成指的10000點，其對市場人氣負面影響較重，因此短期技術指標上看雖有反彈可能，但受制于多種因素影響，市場強勁反彈仍難發生，除非市場出現量能增加或基本面政策的變化。軌跡形態顯示，自3600點跌至目前，其形成了一個陡峭的下降通道，其上軌線與下軌線的斜率非常陡峭，表明市場下跌較為快速。

　　科德投資：上證指數目前向下斜率較大，短期5日均線附近多空雙方將會再次展開激烈爭奪，而5日均線的爭奪戰，可以成為近期利用持倉進行“T+0”操作減少成本的重要標桿。

　　關注低價股投資機會

　　《證券日報》記者：昨日的殺跌使得題材股的反彈成為曇花一現，截至收盤，僅鋼鐵、白酒兩板塊收陽，券商、銀行等藍籌股跌幅較小。請問，在此背景下，投資者應如何操作？

　　巨豐投顧：具體操作上，建議中線逢低繼續佈局有估值優勢的藍籌股；而短線上，待市場企穩，繼續跟蹤市場中的熱門題材股。在倉位配置上，建議持有40%倉位佈局中長線，標的以藍籌股為主，此外，佈局20%倉位小盤題材股。

　　天信投資：隨著股指的大幅殺跌，A股估值持續降低，泡沫被快速擠壓，尤其是主機板部分優質藍籌股的投資機會開始凸顯。不過，股指會呈顯漸進式修復，實現反轉的快速上行走勢並不實際，畢竟情緒的恢復和切換需要時間和契機。結合去年6月份時大幅調整的經驗來看，暴跌之後機會凸顯，市場充滿低價籌碼，但多數人恐慌拋售，尤其是這種情緒釋放到極致的時候，也就是市場反轉的時候。對於冷靜的投資者，在大幅調整後，關注的則應是市場中蘊含的機會，因為低價才是最好的安全邊際。目前中小創仍存在估值擠壓空間，但是主機板部分個股的估值優勢已經凸顯，大跌是最好的買入時機，尤其是對價值投資者和逆向投資者來説，低價股將成為最好的買入標的。