繼週三的長陽之後，A股昨日在延續強勢上行態勢的同時透露出新的資訊。

　　昨日，券商股盤中再現大面積漲停，兩市成交量創8月底階段性底部以來新高，達1.37萬億元，顯示出風險偏好相對較低的增量資金逐步進場。

　　巨量成交，結構分化

　　昨日早盤各大指數接近平開，開盤後主機板指數稍作橫盤整理。券商股則延續週三強勢，市值較小的東興證券開盤即封住漲停，其他券商股也普遍高開高走，盤中券商股再現大面積漲停的現象。

　　券商板塊“火力”如此強勁，給投資者服下“定心丸”。隨後，基建、煤炭等低估值板塊走強，為指數上攻注入更多動能。10點左右滬指順利突破3500點，並繼續上行。中午收盤前滬指漲幅已達2.69%。午後滬指繼續上行，最大漲幅達3.61%。之後滬指漲幅平緩回落，而券商股保持強勢，滬指收盤站穩3500點。

　　題材股走勢則有所不同，創業板指上午一度衝高至2630點，但之後快速回落，最大跌幅達1.59%。在整個市場交易熱情高漲的背景下，創業板指跌幅收窄，但收盤時仍未能收紅。

　　截至收盤，滬指報3522.82點，上漲1.83%；深成指報11939.81點，上漲0.46%；創業板報2564.72點，下跌0.76%。

　　成交量方面，滬市成交6786.75億元，深市成交6948.60億元，兩市共成交1.37萬億元。這一成交量不僅較週三大幅放大，也創下滬指8月底探出2850點階段性低點之後兩市最大單日成交量。

　　分析人士認為，週三在消息面作用下深市中小市值個股曾走出不俗表現，題材股與藍籌股呈現出全面開花的現象。消息面影響褪去後，昨日市場結構性分化開始出現，顯示出“二八”轉換的特徵。10月反彈以來尚未大面積建倉的資金進場，或是推動市場風格切換的主要動力。

　　藍籌啟動的邏輯

　　市場流動性充足和投資端優質資産的匱乏被認為是A股經歷前期大幅震蕩後能夠較快恢復並走出本輪反彈行情的核心邏輯。

　　多位市場人士表示，債券市場明顯處於高風險區域，樓市也存在中長期向下的趨勢，實體經濟難以吸引資金投入。與此同時，股市經歷一段時間調整後，藍籌尤其是銀行等金融股處於低位，且基本面最差預期已經在股價上有所反映，因此對場外風險偏好相對較低的資金具有一定吸引力。

　　“在之前的反彈行情中，題材股累積漲幅已經較大，一直留在場內的高風險偏好資金倉位較高。新增的低風險偏好資金進場勢必要從低估值板塊買起。”一位資深市場人士表示，“僅從這一點上看，這與2013年至2014年末期間先題材後藍籌的行情邏輯是相似的。”

　　對於後市，不少機構投資者看好藍籌股的持續行情，相信“二八”轉換能夠成功。柒福投資董事長葉剛認為，經過上輪巨幅震蕩的洗禮和教育後，市場主流資金會趨於謹慎，理念也會發生調整，有業績支撐的、低市盈率的藍籌股將是資金未來選擇的重點方向。私募機構景良能量董事長廖黎輝也認為，場外機構資金入場，買藍籌股的可能性更大，“二八”轉換應該能夠成功。

　　廖黎輝表示：“昨日大盤放量大漲突破阻力位，並且領漲板塊為券商、保險，表明非遊資的正規部隊進場，大盤在經過3300-3450點的箱型震蕩後，終於選擇向上突破，開啟新一輪上漲。”

　　同時，也有公募投資經理認為，目前市場進入修復階段，反彈正是市場恢復性上漲的表現。權重股引領反彈，但不代表小盤股沒有機會，預計市場人氣起來後，小盤股反彈幅度會更大。