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量能萎縮 A股築底路難言平坦

  • 發佈時間:2015-09-16 07:28:00  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:王文舉

  滬深兩市大盤昨日再度大幅下挫,滬綜指下挫逾百點,盤中下破3000點。創業板指數下破1800點,收盤點位創7個月新低。值得注意的是,一方面,“去杠桿”尚未結束,監管層嚴查場外配資,融資餘額快速下降,在此背景下,滬深兩市成交額昨日出現快速萎縮,降至5000億元之下,交投活躍度顯著降溫;另一方面,成長股集體退潮,題材再度熄火,這可能意味著市場震蕩築底的過程並不平坦,所需時間也較長。

  成長潮落中小創再遭重創

  相繼失守3200點、3100點後,股指昨日延續了週一的調整勢頭,早盤低開後,維持低位運作,午後再度出現快速跳水,最低下探至2983.92點,尾盤跌幅略有收窄,報收于3005.17點,險守3000點整數關口,跌幅較週一再度擴大,達到109.63點。與滬市相比,深市主要指數調整的幅度更大,中小創更是成為殺跌“重災區”,深成指昨日下跌4.98%,報收于9290.81點。中小板指數昨日下跌5.19%,報收于6241.24點。創業板指數昨日的調整幅度最大,達到5.70%,報收于1797.56點,下破1800點關口,逼近7個月新低。

  值得注意的是,滬深兩市成交額昨日顯著萎縮,僅有4776.15億元,不足5000億元。上周積累的獲利籌碼被集中拋售,雖然拋壓盤數量有限,但無奈底部承接力量更弱,縮量大跌也顯示資金參與熱情迅速降溫。

  從行業板塊來看,28個申萬一級行業指數全線盡墨,申萬銀行、食品飲料和休閒服務指數跌幅相對較小,低於3%,分別為0.89%、2.41%和2.74%;與之相比,申萬國防軍工、鋼鐵和電腦指數跌幅居前,分別下跌8.62%、7.42%和6.24%。

  從個股來看,昨日正常交易的2320隻股票中,僅有124隻股票實現上漲,14隻股票漲停,32隻股票漲幅超過5%,51隻股票漲幅超過3%。與之相比,在下跌的2192隻股票中,有1001隻股票跌幅超過9%,1674隻股票跌幅超過5%,1950隻股票跌幅超過3%,

  分析人士指出,上周創業板指數連續上攻,成為反彈領頭羊,不過在本週的兩個交易日裏創業板指數累計下跌12.76%,已經將前一週的漲幅吞噬殆盡,領漲龍頭遭遇重創,成長潮出現回落,這在一定程度上挫傷了市場的人氣。

  築底路難一帆風順

  由於滬綜指的成分股以大盤權重股為主,權重護盤頻現,滬綜指的調整幅度明顯弱于其他主要指數,出現一定程度的失真,作為最能反映市場人氣的指標,創業板指數的觀測意義其實更重要。從目前來看,以創業板為代表的成長股快速退潮,滬深兩市成交額的快速萎縮,這可能意味著市場震蕩築底過程並不平坦,所需時間也較長。

  一方面,新一輪的“去杠桿”尚未結束。在此前的快速下跌中,滬深兩市的融資餘額也快速下降,進入9月份已經下破萬億元關口,近期滬深兩市融資餘額出現三連降,9月14日更是出現284.46億元的融資凈償還。值得注意的是,融資餘額的變化與滬深兩市成交額具有較高的匹配度,6月份在融資餘額連續增加,超過2萬億後,滬深兩市成交額也不斷刷新歷史天量,單日成交額一度超過2萬億。9月份融資餘額下破1萬億後,兩市成交額也出新連續萎縮,一度不足5000億元,顯示融資去杠桿尚未結束。此外,監管層對場外配資的容忍度,並未隨著股市的調整而改變。9月11日證監會對接入恒生HOMS系統等第三方軟體的五家機構開出了高達2.4億元的鉅額罰單,並要求券商原則上于9月30日前完成清理存量配資賬戶的工作,個別配資賬戶數和金額存量較大的證券公司也要于10月底前完成任務,嚴查場外配資一定程度上制約了市場成交額的放大。

  另一方面,上周創業板指數大漲11.08%,周K線上止跌反彈,結束了此前的三連陰,市場中的題材熱點再度被激活,成長陣營也再度掀起漲停潮,賺錢效應有所恢復,不過本週創業板指數大幅回調,將前一週漲幅吞噬,題材股快速熄火,市場中也再現“千股跌停”。由此來看,以創業板為代表的成長陣營是場內人氣的“晴雨錶”,此類品種再度回落意味著市場人氣再度回落,重新聚攏人氣所需時間較長。

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