儘管監管層已提示風險，券商下調個股擔保折算率，但這都難以影響市場情緒，A股的表現依舊強勁。機構人士認為，5月份市場會有一定程度的震蕩，大幅下跌的可能性不大，建議投資者可在總體均衡配置基礎上適度增配金融地産等大盤藍籌。

　　5月下旬預計降息

　　萬博資産管理有限公司首席策略分析師李敬祖表示，牛市的節奏與風格在發生變化，指數調整劇烈震蕩與風格快速切換是當前市場的主要特徵。短期來看，新股發行提速對市場的節奏與風格或産生影響，但影響不會特別明顯；降準降息窗口開啟，下一輪降息時間預計在5月下旬；打新資金的凍結與回流使市場産生波動，指數震蕩在所難免。但從整體趨勢來看，牛市向上趨勢不改，李敬祖認為，國企改革、低估值藍籌價值股將成為下輪市場關注焦點。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍認為，市場中兩融佔交易量的比重達到10%以上，目前杠桿資金偏好熱門股，而創業板在融資盤中較大盤股和藍籌股要安全，這是因為融資買入的創業板非常少，很多券商沒有把創業板作為融資買入的標的。但是，儘管融資盤買入創業板少，但創業板前期漲幅過快，平均市盈率已經在100倍以上，很多個股表現都已經遠超基本面，從風險來看，雖然很多創業板杠桿率沒那麼高，但隱含風險是要比藍籌更高。

　　他指出，目前以滬深300為代表的大型藍籌平均估值不超過20倍，因此在後市還可以進一步看高。5月份市場會有一定程度震蕩，但大幅下跌的可能性不大，建議投資者保持60%-70%的倉位，重點關注二線藍籌，比如汽車、家電、食品飲料等。

　　“以滬深300為代表的一些大型藍籌，平均估值還不超過20倍，這是相對合理的估值，但從牛市角度來説，股票不可能漲到合理估值就止步，所以滬深300的行情在後市還可以進一步看高。”他説。

　　市場處於牛市中段

　　上海長見投資管理有限公司總經理唐祝益在接受中國證券報記者採訪時表示，目前市場處於牛市的中期階段。主要判斷依據有以下幾點：一是本輪行情主要由資金推動，而現在無論是利率水準、存款準備金率都還處於比較高的位置，中國經濟也處於通縮過程中，實際利率水準還需要顯著下降，以應對經濟衰退局面。二是從估值的角度來看，目前滬深市場的總市值在50萬億左右，佔2014年全年GDP比重達到75%，如果將上一輪牛市的頂部130%作為衡量標準，目前還有不少上漲空間。三是目前居民財富大概在200萬億元左右，以流通市值20萬億元來看，股票資産佔比不足10%，隨著其他財富貯存手段的收益率不斷下降，股票資産的配置地位會不斷提升。

　　另外，隨著多層次資本市場的完善，股票市場作為推動創新體制的重要一環，慢牛格局可能是長期趨勢，從而促使資本市場在創新與改革過程中發揮更大作用。

　　“短期調整實屬正常，但牛市中的調整總是以比較劇烈的方式完成，投資者需要有心理準備。”唐祝益説，下一階段看好的領域包括與創新相關的板塊，例如網際網路、大數據、雲計算等。其次是圍繞後服務的市場機會，例如汽車行業的後市場，包括汽車的二手車交易，汽車租賃、汽車維修、汽車保養等；房地産的後市場，包括二手房的交易、裝修、物業管理等，以及人的後市場，例如體育産業等。另外，隨著利率水準下移、資本價格下降，收益穩定、估值水準低的行業以及個股值得關注。